從美國放水救市舉措中獲利

新冠肺炎陰霾傳到歐美地區，確診人數愈發增加，不少本來無接觸股市的朋友，都忽然發短訊問美股或港股值得撈底嗎？短線來說，美股價格已經極超賣，而且基本因素上，美國總統特朗普不斷發推文指，不需感到太恐慌，已明示他對金融市場的取態；加上聯儲局亦極可能透過減息放水救市，這一點從利率期貨可見一斑。

不過，宏觀經濟角度來看，美國這一波即使不是牛熊拐點，相信也不遠矣，因此在長線投資角度而言，美國股票不是性價比高的選擇。

於牛熊交替時期，預測價格並非易事。這時可先假設我們不去猜測美國股市升或跌，不過肯定的是，華爾街都會想美股持續上升，美方必定會想方法增加流動性支撐市場，因此，利率必定下降。不過，美債期貨則已反映此預期，相反，利率敏感資產如黃金則未完全反映。筆者嘗試以過去3年美債息預計黃金價格，兩者關係密切，尤其當息率大跌時，金價皆不會表現太差。而看好黃金的方法有數種，包括買入現貨金、紐約商品交易所的黃金期貨(GC)，或者美股ETF如GLD、GDX等，投資者均可作參考。