控制注碼打防守 留力他日再強攻

信報 英眼狙擊

隨着美國職業籃球聯賽（NBA）停賽，美國總統特朗普企圖以低死亡率淡化疫情的威脅，保持生意如常的如意算盤已經正式失敗。病毒在美國社區擴散看來難以避免，政府把關無力，市場完全失去信心，於是美股一瀉如注。以現時的形勢來看，特朗普應對疫情並無策略可言，唯有聽天由命。

全球疫情一片混亂，中國生活就逐漸正常化。當然美國是最大經濟體系，一旦衰退，中資股難免受到拖累，不過走勢相對上已經算是比較好。

中資股有望跑贏大市

大家對於一兩個月後中國走出疫情後的環境大致有個概念，而本土消費市場夠大，至少部分主打內需市場的公司可以看好。在資金成本低廉之下，好質素項目應該有支持，所以拉長一點去看，中資股這幾個月是大幅跑贏。

現時的市場氣氛，差不多是以世界末日作為前設，認同的話，當然是清倉逃命。如果純粹覺得是超級大調整，想暫避風頭亦無不可，不過就要緊貼市場，到形勢轉穩時果斷重新入市。以過往經驗來看，能夠瀟灑走位的投資者並不多。周邊一些朋友2018年跌市離場，結果是和物業管理股王永別，得不償失，所以寧願捱打，也應該保持一個核心組合。

別人恐慌的程度是在控制範圍之外，卻可以管理本身的注碼及情緒。大忌是不斷買不斷斬，身心俱疲士氣又低落，就算他日迎來春天，只會贏少少就走。所以最好是鎖定目標，重整組合保留一些現金，穩住自己心情，然後靜待好轉時才加大投入。

不用心急大注，牛市再現的話，也必然以慢牛姿態運行。大上大落個個無信心坐，一味炒賣，於是估值會打折扣。到市況穩定之後，波幅收窄，長期投資者有興趣加大資產配置，升幅會更加厲害。乘亂入市，好處是價位低，通常會坐唔定，收穫往往一般，與所冒的風險不成比例，所以控制注碼打防守，留力他日強攻會更好。