鈕扣電池難嗎？產能難嗎?為啥億緯鋰能厲害？
鈕扣電池，是給億緯鋰能量身定做的市場！
第一，國際上有扣式電池專利的廠商，有專利群佈局的，有且僅有瓦爾塔 和 億緯鋰能。
公司目前已經申請30 項專利 （發明專利19 項、實用新型11 項），其中授權專利13 項（發明2 項、 實用新型11 項），審查中專利17 項。
億緯鋰能已經形成了完整的專利群！並且完整了世界佈局！
第二，專利問題無法迴避！瓦爾塔在捲繞上已經設計了相當多的專利，億緯鋰能再次設計30 多個專利進行封鎖，後續玩家再設計新工藝、新技術並打造自己的專利群，難度越來越大。
第三，技術很難突破，且專利審核時間至少2年！這次億緯鋰能的金豆電池不是跟風，是5年前就開始佈局！
其他消費電池大廠，ALT、LG 等在鈕扣電池上專利和技術積累嚴重不足，專利數量基本為 0。倘若重新開始設計工藝、設計專利群、設計設備，需要2 年時間，這導致為了很長一段時間，優質鈕扣電池供給依然稀缺。
第四，產能全世界第一，且Varta供應不足！
瓦爾塔當前產能4000W顆，明年佈局8000W顆，考慮到產能爬坡。，遠達不到蘋果的供給需求，另外瓦爾塔還給bose等一系列國際大廠供貨。明年apple airpods pro的預計銷量5000W，都遠遠不能夠滿足。
另蘋果價格和技術升級，Airpod 1和2從LG的針式電池升級到扣式電池已板上釘釘！
明年出貨量超過9000W的APPLE AIRPOD將何去何從？
公司現有產能3000W-5000W/年，2020年擴產到2億顆。
第五，技術無與倫比，世界第一！
紫建等廠商為了避免瓦爾塔專利封鎖，產品性能相對弱很多。疊片技術在能量密度、生產效率.毛刺控制、良率等方面，顯著弱於捲繞技術。
技術方面，扣式顯著優先於軟包，捲繞顯著優先於疊式！瓦爾塔顯著優於其他國產廠商，億緯鋰能優於瓦爾塔。
雖然容量同為60mah，億緯鈕扣1000 次循環（2C 充放電），性能保持在85%以內，500.次循環，性能保持在90%以內。Varta為500次以上壽命。
第六，10年以上行業積累，5年以上扣式電池佈局，未來快速迭代，競爭對手只能望其項背。
億緯鋰能提供完整的技術路線升級圖
3-6個月升級一次，讓競爭對手無處追趕。
2018Q2 推出V1.0 版本，能量密度為333Wh/L，2019Q1 推出V2.0 版能量密度達到363 Wh/L，2019Q4 推出V3.0 版能量密度達到405 Wh/L，感受一下！
第六，經驗表明，未來水道渠成！
三星已經把訂單從瓦爾塔轉至億緯鋰能，其他國際大廠也在密集聯繫，Apple手到擒來！
第七，成本更低，毛利更高！進入蘋果採購鏈毛利90%+。
瓦爾塔毛利高達50%+考慮到人工成本，管理成本更高！
物料成本和生產成本均較低，預計毛利率可達70%。物料成本：億緯鈕扣電池的容量為0.22wh，目前動力電池1wh的物料成本為1元，鈕扣電池因為體積小、製造耗損大，假設物料的單位成本為動力電池5倍，鈕扣電池的物料成本也就1元；製造和折舊成本，折舊成本也就1.5元，人工成本不超過1元。因此我們判斷，鈕扣電池綜合成本不超過4.5元，而中端採購價為15元，中端產品毛利率可達70%
如果未來蘋果採購，蘋果採購價25-30元，毛利高達90%+！
第八，安卓剛突破專利封鎖！
安卓高通華為解決方案剛解決了低延遲等問題，各大手機廠商爭相發力！明年出貨量可能預計2-3倍於蘋果airpod。
還是依賴於山寨的軟包電池? 中高端扣式電池需求迫在眉睫！
第九，參考瓦爾塔估值，未來可期！
目前瓦爾塔市值320多億，1年4倍，過去業務利潤很低。PE TTM 115倍！億緯鋰能的產能是2.5倍，那麼億緯鋰能的金豆電池市值=？？？？
作者：天道酬勤我午休
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来源：雪球
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