財聯社（上海，研究員史正丞）訊，截至上週，各大基金已經按照美國SEC要求公佈了截至2019年Q4的美股持倉報告。除了多家知名基金“日進斗金”的操作之外，更為宏觀的數據顯示了美股接連創出新高後，投資市場的變化情況。
數據分析公司WhaleWisdom根據對SEC 13F文件的統計，總結出了Q4季度基金美股持倉趨勢的變化。
持倉規模意外回調
儘管美股三大指數從去年十月開始不斷創出新高，整個季度漲幅約為20%。但令人感到意外的是，各大基金提交的做多*持倉總規模“僅僅為”29.2萬億美元，較Q3季度末還跌了1000億美元。*買入股票的人稱為做多，而將賣出股票的稱為做空。
雖然持倉規模變動受到多重因素影響，並不能代表基金本身的盈利情況。但從過去十年牛市的歷史來看，短期的持倉減少並不意味著後續馬上會出現回調，但如果後續的季度裡繼續減少或者出現大比例的滑坡。恐怕會預示著美國經濟，甚至全球經濟將會發生更糟糕的情況。
此前在2007年末、2010年初和2015年年中，都曾出現過緩慢但顯著的持倉淨值下跌，後續也通過更為直觀的方式反應在了股市中。不過2018年底的持倉快速大跌，事後已經被證明是“黃金坑”的機會。
板塊分佈：強者恆強
從板塊持倉情況來看，大金融（淺綠）和信息技術（紫色）板塊依舊是投資者集中持股的板塊，在過去一年裡持倉比重持續上升。與之相對的是，能源板塊（深綠）在過去一年裡持倉比重持續下滑，這也與國際能源價格的變動相近。
（13F持倉板塊分析，來源：WhaleWisdom）
不過從對沖基金的持倉板塊變動來看，“大玩家們”對於大金融的增持幅度有限。持倉幅度漲幅最大的是信息技術、通信和醫療保健板塊。
做多意願強烈
整體而言，Q4季度美股市場的機構投資者仍處於“買買買”的狀態。根據WhaleWisdom的統計，Q4報告中淨買入比起淨賣出家數要多出483家，這一數據也創出了2001年以來的新高。值得一提的是，在2019年Q3季度，這一數據還是負值，意味著相當數量的基金是在去年四季度“搶著上車”的。
作者：財聯社風口研報
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来源：雪球
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