中國遭遇美國貿易制裁，現今又發生湖北武漢肺炎事件，將使中國出現以下重大經濟問題。筆者長期關注中國市場，對於未來發展有幾點觀察如下。
第 1，武漢位於重要地理位置，科技及汽車產業鏈將造成斷鏈。
武漢位於中部地區有「9 省通衢」的美譽。其中在科技產業方面，小米總部在武漢，北有河南鄭州蘋果手機組裝廠富士康，西有四川重慶筆電基地，東有江蘇蘇州工業園區與上海市互為供應鏈聚落，包括手機、筆電、5G 通信相關的印刷電路板（PCB）廠，還有面板廠、記憶體等多家台商等重要業者。
製造、資金面臨斷鏈，內需首當其衝
在汽車製造方面，武漢在華中地區零組件的製造，具有對重慶、鄭州、蘇州等有聯繫產業鏈關鍵位置，疫情將會裂解華中地區科技產業聚落鏈，影響中國出口成長；且因為各國撤僑，引發外企與中高階科技人才出走，各地農民工返工意願受阻，進而間接影響出口產值。值得注意的是，粵港澳大灣區與珠江三角洲經濟圈，受香港反送中影響，與武漢的科技零組件斷鏈情況相同，已呈現半休克狀態。至於勃海灣經濟圈的高污染鋼鐵、煤礦、重機具產業，以國企集團為主，正受高負債率所累，東北圈從 2015 年起就已是漸凍人狀態，渤海灣國企集團深受資金斷鏈的影響，都顯示中國經濟情況嚴峻。
第 2，疫情阻滯中國 5G 發展進程，將影響美國蘋果陣營生產鏈聚落布局。
蘋果執行長庫克擔憂，5G 手機準時上市搶市占，關乎蘋果、華為及三星等在 5G 市場的位置。蘋果將生產基地陸續移出中國，未來科技業分散全球生產聚落控管風險是必然趨勢，因此，中國在 5G 與 2025 年中國製造戰略將受到嚴重挑戰。
第 3，疫情影響更打擊中國內需市場。
航空、運輸、旅遊、酒店、餐飲、零售賣場等受創最深，中國在美中貿易戰後，約有 60% 左右靠內需與基礎建設來維持成長，疫情影響中國內需約 0.5~1 個百分點的經濟成長率。
關廠潮、賣場歇業等內需產業受創，並影響房地產銷售。由於內需與出口阻滯，更深化影響中國金融業資產泡沫，2020~2023 年是國企及民企的美元外債償債高峰期，極可能發生新亞洲金融海嘯，這是中國的雷曼時刻。
第 4，牽動中國出口成長率及內需與就業之變化。
引起中國股市、匯市與金融緊張，一帶一路投資約 1 兆美元，將造成一帶一路的殭屍化停滯，也可能引爆國企、金融業高負債問題。
第 5，各國撤僑、斷航將牽動新一波中國民企出走潮。
都會區中產階級較有能力者，將更加速移民與資金外移到歐美及東協國家置產。美中貿易戰只是引信、科技冷戰是進行式，疫情更是催化加快外企分散生產基地，與轉進其他區域之速度。
各國撤僑、斷航，催化資金逃亡潮
在這種情況下，台灣將出現新機遇。首先，新一波台商出走東協與回流台灣投資。台商將透過資本市場籌資，發展新全球分工生產模式，陸續瓜分香港金融服務與轉口貿易。再者，貿易戰小歇後，第二波科技冷戰是爭霸的關鍵。台灣在地理戰略位置、科技產業鏈、全球分工再分配的新態勢將具關鍵分量。
最後，台灣政府勢必要因應新局勢，優先著墨在法令鬆綁、資本市場更開放、高端人力資源引入及接收科技轉單之稅制優惠，取得先機。
在 5G 通信、人工智慧、無人機、電動車組件及生物科技於全球分工的大趨勢浪潮下，台灣將是亞洲印太戰略軟實力的關鍵位置。
註：作者現職為 Discover Capital Co., Ltd. 執行董事，長年往來中國市場，熟悉資本市場運作。
（本文由 財訊 授權轉載；首圖來源：pixabay）https://technews.tw/2020/02/15/wuhan-pneumonia-sets-off-china-5-economic-worries/
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