美國長債債息上周五（12日）升穿1.6厘，環球資金加速由增長股流向價值股，上周環球價值型基金錄得破紀錄109億美元（約850億港元）資金流入，而內地加強反壟斷執法及整頓金融科技等負面消息未散，分析預期，新經濟股出現反彈後，承接力將大減，舊經濟股表現應相對較好。整體市況方面，港股料進入整固期，波動性加劇，恒指在28300點至28500點有較強支持。
恒指夜期上周收報28753點，微彈43點，高水13點。ADR港股比例指數報28784點，較港收市升45點。不過，美國10年期債息撲至近1.63厘水平，加上內地互聯網監管風暴，騰訊（00700）、阿里（09988）和京東（09618）的ADR價格分別較上周五港收市低1.5%、0.5%和5%。
瑞信唱好銀行內險材料板塊
瑞信亞太區高級投資策略師邵志銘稱，通脹壓力加大及商品價格上揚，預期港股在未來1至3個月將整固，走勢更波動；新經濟股等增長股屬早前投資者超配的資產，恐繼續面對沽壓，「（新經濟股）反彈後好難有足夠的投資者接貨，因為積累了不少蟹貨。」他補充，資金雖不斷流入亞太股市，但有減慢跡象，例如近期「港股通」淨流入規模漸縮，籲投資者現階段謹慎入市；至於舊經濟股則有望跑贏新股經濟股，他較看好國際性銀行股、內險和材料等板塊。
從資金流分析，熱錢續流入股市，環球股市連續11周吸資，共流入2855億美元（約2.2萬億港元）；單計港股互惠基金及ETF更已連續28周吸資，累計有81億美元（約632億港元）資金流入。
與此同時，資金配置由增長股流向價值股，據富瑞資金流報告顯示，價值型基金在3月4日至10日的一周間，全球吸資額漲至109億美元（約850億港元）創新高，增長型基金同期卻錄得51億美元（約398億港元）走資。
光大新鴻基證券策略師伍禮賢認為，投資者對新經濟股大升大跌的走勢猶有餘悸，信心仍然不足，「近期低位回升後，投資者再擔心會否又下跌。」此外，內地反壟斷法再劍指龍頭科網股，進一步影響新經濟股的投資氣氛。惟伍禮賢相信，若龍頭科網股因反壟斷法的消息而出現較大跌幅，可趁機撈底。
光大新鴻基：月底再戰三萬
資金追捧舊經濟股，伍禮賢提醒，舊經濟股涉及板塊廣泛，處於不同經濟復甦階段時，各行業的舊經濟股受惠程度不一，他目前較看好內險股。整體大市走勢方面，儘管恒指上周五急瀉645點（2.2%），但未破壞「雙底」形態，一旦美長債利率不再上飆，他估計恒指於28300點至28500點有較強支持，本月底可望再度挑戰三萬點關口。
本周港股焦點包括聯儲局周四公布議息會議聲明，以及中國中央外事委辦公室主任楊潔篪聯同國務委員兼外長王毅，於周四和周五在美國阿拉斯加跟美國國務卿布林肯與白宮國安顧問沙利文（Jake Sullivan）會面。
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