2021年3月28日星期日

小結本週，全球主要市場均面臨調整壓力。從陸股通淨流入數據看，高估值的「抱團」股不再成為北向資金的青睞，週期性較強的工業、材料股資金流入明顯。港股通方面，來自大陸的公募基金增量或短期受阻，「股王」騰訊控股仍舊對大陸資金有極強的吸引力。

一、總體

近一週的互聯互通交易日（2021.3.22-2021.3.26），A股與港股仍處於盤整狀態，加之中美關係、HM國際事件的衝擊，市場不乏「2018年」重現的聲音和看法，陸股通與港股通淨流入資金仍未恢復此前增長勢頭。本週滬深300中的「抱團股」仍舊低迷，北向資金仍呈現大幅流出勢頭。

本週，陸股通與港股通資金均青睞此前漲幅較低的行業。陸股通中，醫療、金融行業的淨流入均超過30億元，材料與工業緊隨其後。港股通中，中國移動逐步從此前的美國製裁中走出，股價與資金流入均逐步修復，帶動港股通電信服務行業淨流入18.25億元。

1）市值在1000億元以上的公司流入流出前十名：騰訊控股、物業地產成為港股通流入的重要方向。

其中，騰訊控股2020年Q4繼續呈現快速增長的龍頭資產質量，本週港股通淨流入資金約28億元。而本週物業版塊同樣受到優秀業績的催化，港股通資金流入與漲幅較為可觀。

流出方面，本週由於電子煙行業的監管徵求意見稿出爐，電子煙龍頭思摩爾猛烈下跌，且伴隨大額港股通資金流出。

1）1000億以上市值的陸股通當中，招商銀行本週位於淨流入之首，週期材料股備受關注，其中萬華化學、紫金礦業、東方雨虹位列本週陸股通流入前十。

值得注意的是，本週陸股通持續流出格力電器、中國中免、山西汾酒等白馬消費股。

2）市值在500-1000億元的公司流入流出前十名，本週陽光電源的陸股通資金淨流出近10億元。受益於光伏板塊的此前集體上漲，陽光電源是上一輪「抱團行情」的明星個股，但由於近期市場殺估值狀況慘烈，陽光電源錄得持續的下跌和資金流出。

流入方面，本週材料、工業、醫療保健流入明顯。

3）市值在500億元以下的公司流入流出前十名。本週農業種植板塊走強，受糧價高位刺激，市場預測種業將在未來兩年迎來業績上行，板塊或迎來週期反轉。