2024年2月27日 星期二

蔡金強: AI大潮勢不可擋,中國出口大戰略

https://www.youtube.com/watch?v=P3BTpQOiTGs   

 

 

Transcript

0:01

各位朋友大家好 小金人啊 新一期的金人金語 一會兒

0:08

我會講些相當有趣的話題的 就自然

0:15

成天有好多朋友 就好擔心中國的出口啦

0:21

以及如果全球在美國的那個 美國佬現在同他的盟友

0:28

看來似乎是都好想夾死中國

0:35

中國的出口 會不會給他成功 去在全球的貿易裡面

0:42

去中國化 因為中國其實你真是 最厲害的

0:50

其實只有幾樣東西 第一 就是中國的 14億人口的一個本土消費市場啦

0:58

這個 是中國 應該是23個最強裡面

1:07

的其中一個 因為14億的一個本土消費市場 是什麼concept

1:13

其實他那個中國的社會零售總額

1:18

已經是差不多去到 美國的81PERCENT 這個我之前有講過啦

1:23

其實你見到那個規模 相當大以及每年都還是 以五六個PERCENT的規模

1:29

在增長 14億人口其實你 已經是在規模上面

1:36

潛在的空間好大的 你歐洲歐盟都是五六億人口

1:41

五億啦差不多 美國三億幾人口 你就算加上日本12

1:47

加上韓國5千萬左右 你就算加英國6千萬

1:53

加澳洲三千幾萬 加拿大三千幾萬 其實你14 14.5億人口

2:01

其實你單一市場當然消費力不同啦 你是遠比不上這些發達國家

2:07

但你有人先有物嘛 所以你有這14.5億人單一市場

2:14

其實你已經是有一個基本盤啊 這個就是為何中國消費

2:21

會不錯的一個原因來 除了他有這個龐大的內銷的市場

2:28

可以促進他內需之外 他還有另外一樣東西 就是中國極其強大的一個

2:35

工業同製造業的力量咯 中國的工業的力量

2:41

現在一個是規模占了全世界差不多 30percent 所以他大量出口

2:46

大量出口 令到中國在不停 可以賺人家的錢啦

2:52

亦都創造就業機會啦 亦都令到你大部分的產品不停

2:57

有所升級啦 所以中國來來去去 其實他只有這兩樣東西

3:03

亦都可以講三樣東西啦 就是14億人口的單一市場的內需

3:10

第二樣東西 就是世界第一的工業製造能力

3:15

第三樣東西 就是他龐大的出口能力

3:20

第二點同第三點 其實他是互相之間是相關聯的

3:27

所以現在市場上好多人就擔心 第二點同第三點咯 覺得如果全球在美國的領導下

3:35

堅決是去中國化 尤其是發達國家 中國的出口是行不行

3:41

會不會死 這樣東西好重要的 所以今日一會兒 我專題就會講這樣東西的

3:48

我都做了好多資料的搜集啊 分析到 萬一要去中國化

3:54

可以轉移去哪裡啊 如何如何 在講這個之前我先講下整體股市啦

4:01

股市同我預期的 差不多啦 或者再強些的

4:07

你好像美股 就上個星期三還是星期四

4:14

Nvidia又出業績啦 業績本身其實就沒有好特別的

4:21

guidance其實都是in line 但是現在AI

4:26

整個大的這個主題 在全球已經是勢不可擋

4:32

因為大家覺得 這個有可能是第四次的工業革命

4:38

雖然最後 有多龐大沒有人知 但這件事

4:43

應該是挺真的 他有些似是2000年左右的互聯網革命

4:49

再強些咯 以前的蒸汽機革命啦

4:55

或者後面的電氣革命啦 或者互聯網革命啦 現在已經來到一個AI的革命

5:02

所以全世界的錢 就都進去這些AI concept的公司

5:09

所以你見到NVDIA 原本其實在業績出之前 大家覺得他是要調整的

5:15

所以大家好多人都減了倉啦 後面他業績出來之後

5:22

盤後已經是升了9PERCENT 10PERCENT 出完業績之後的那日的trading day

5:30

他就升了16percent 一檔股票可以成交六七百億美金

5:36

他現在已經是破了二億美金的market cap 已經是去到

5:42

美國第三大市值 有可能都是全球第四大 或第五大市值啦 美國的第三啦

5:48

僅次Microsoftapple 那兩隻應該是3萬億 他就二萬億美金啦

5:53

所以這個浪潮 已經不是說 其實你亦都不需要

6:03

徹夜去研究他那個什麼cash flow balance sheet PnL 其實這個老實講

6:09

是一個大的theme 雖然最後那個valuation可能有泡沫

6:15

但是這件事就應該就挺真的 以及大家其實如果看過2025年的PE

6:24

其實大概30倍出頭啦 是嘛 30倍出頭 你如果26

6:29

我估20倍上下 所以你其實你在炒的角度

6:35

如果你拿2000年科網股的爆破 到了最後Cisco啊或者是那些Microsoft

6:42

當時其實好多當時的那些龍頭股 我記得是四十倍

6:48

這次會不會我不知啦 但是我想指出的就是 這個是一個

6:54

工業革命的一個浪潮來 所以其實你是沒有什麼辦法不參與的

7:02

而你亦都沒有什麼辦法 眾人皆醉你獨醒的

7:09

所以其實那個conclusion就說 你是沒有辦法不參與的 不參與你所以你是不參與的話

7:16

你有可能會好麻煩 所以其實你是被逼要參與 但當然不是叫大家一注入去啦

7:23

尤其我們是基金 其實是會做diversification 或者啊其他的不同的hedging

7:30

其他東西 但是都一定是要參與 你這個我覺得

7:37

你如果用2000年的科網的爆破 2000年三月爆啦

7:44

你說這次的AI革命何時爆 其實我又不知 但是好像剛剛講了 這次最當紅的就是NVIDIA

7:51

他現在大概就30倍左右啦明年 我自己覺得就非常癲

8:01

但就不是超級誇張的 所以我自己覺得就這個勢

8:07

有可能會繼續的 以及現在 美國的這些最大的這幾隻什麼NVIDIA

8:14

MICROSOFT META 其實他已經不是 完全機構主導那個走勢的

8:23

他是全世界的熱錢 散戶又好 或者是那些大有錢佬又好 或者是

8:30

不同的衍生工具 都進去所以其實這樣來講

8:36

其實你最多是用個注碼去控制風險 你都沒有得不玩的

8:43

我之前都有講話其實那個市 美國的市應該到2月中

8:49

左右啦 NVIDIA 業績這個雷拆了 我覺得他雖然那個納斯達克未必會

8:57

overall未必會升得太多咯 但是你中間這幾隻

9:03

AI的這個主題的最重要的公司 我覺得他都是大漲小回那個格局的

9:13

納斯達克未必會升太多 是因為他七雄裡面的蘋果

9:20

以及Tesla現在不行嘛 這兩隻YTD其實蘋果應該輸

9:26

跌了幾個PERCENT Tesla應該跌了十七八個percent 所以他拖低了納斯達克那個表現咯

9:35

所以美股現在是這樣一個情況 他就是一個超級無敵的concept

9:40

就不敢說吊住你 但是你亦都沒有得不玩所以現在

9:46

整體來講就美股就是樣的情況啦 我之前亦都在不同的場合

9:51

都勸過大家 你現在中國這個下行週期 或者香港這個下行週期是沒有辦法的

9:59

因為他是一個整個經濟高速發展 40年之後的 一個必然的一個下行週期來

10:06

其實認識困難 是解決困難的第一步啦 所以你要認識你在這個中間

10:14

你除了認識之外 你如果要保護你的財富 一部分的diversification 你亦都是多元化

10:21

你亦都是少不免的 所以這次這個AI的浪潮亦都由不得大家 去不玩就但是當然

10:29

你不好 一意孤行啦 一意孤行你可能發達 但是這個世界永遠都是

10:38

好奇怪 當你一意孤行車入去 他不止啊 他有時就爆了

10:44

所以我覺得大家是要 又不好太貪咯 太貪的話其實那個股市啊

10:51

專收聰明人以及極度貪心的人 就所以我

10:58

美股是這樣 看咯 港股最近都挺聽話㖞 其實他大概在

11:05

春節回來他已經是連升了

11:13

這個星期的星期一 以及上個星期五 好像微跌些些啦 極少的 其餘的七八日個Trading day

11:21

七八個Trading day全部都是升的 我今日出片 他又再夾多一下大的

11:29

其實那個恒生科指 已經回去就塊到3,500那個位

11:35

升了10幾個PERCENT 其實以港股這些這麼萬眾

11:42

悲觀 萬眾唾棄的一個市場 他可以升到這樣 都簡直都是驚人所以

11:49

當所有的人都說一股不留 有時那個時勢的東西 就是這樣 所以我對港股都是那個feel

11:58

他身為你的主場 你不完全放棄 你留低一住在

12:04

孤獨的留守咯 你又繼續看下那些什麼 高息股啊

12:10

中特估啊那些 有些人話中特估

12:15

有些人話中特估 我都不知講什麼 是啊其實這些捉字虱沒有意思

12:20

是不就是那些高息的東西 你好像那幾隻石油 那幾隻煤炭 那幾隻telecom升得不靚仔嗎

12:27

YTD升了十幾二十個percent 所以其實都OK 你至於港股的其他那些科網的

12:34

有些都有少少bottom 但對港股 我自己就覺得我不是好有信心的

12:41

是啊 但是我覺得如果你拿住這些都OK 之所以不是好信心

12:47

是覺得他經濟都是沉底中 你不等他經濟沉實些

12:52

或者是向下 逼近那個bottom多些 你才去

12:58

你才去搞他咯 如果不是你 你有時不知他在那個位有個急插

13:05

或者是經濟忽然間有些大件事的 什麼東西 你那個股市又好被動啊嘛

13:10

所以我對港股會用這個方法 這個方法是這幾年都有效

13:16

亦都保護了我啦 所以我都好無私的

13:21

同大家分享自己一些看法的 是啊 這個 其實就是

13:28

美國同中國那個股市的情況咯 好像剛剛回到一開始講我為何要講

13:36

內需 我上一集就是講了春節那時的 有些中國內需的東西啦

13:42

這一集 我為何要講些出口啊 就是事關最近

13:48

我有兩批朋友 經過香港 都是有探我同食飯的

13:55

就幾個同鄉 就去了印尼就在印尼

14:02

回來大家食下飯啦 所以講了好多印尼的東西 印尼那我去過兩次的

14:08

以前的印象就不是太好的 以前的印象就覺得都有點亂

14:15

以及貪污啊 各方面啊 或者是騙人啊都好多的

14:21

但是這次我朋友的觀感 以及有些回饋 是好不同的

14:26

一會兒我會多些講啦 第二樣東西就是我都有些朋友就不是

14:34

福建朋友 是其他地方的朋友 國內那些人 他就在非洲的衣索比亞

14:40

就是啊 要回鄉 經過去香港

14:46

大家就聊下 聊下非洲的東西 因為那幾個朋友都去了非洲

14:52

做生意都做好久 就這兩件事為何好有趣

14:57

因為這兩件事同中國的那個出口 其實是有關的 以及中國的出口

15:04

面對現在美國的鉗制 他有什麼措施 有什麼應對

15:10

其實都同這兩件事 都有所相關的 在講下應對之前

15:15

我們先講下中國 現在他那個出口是什麼情況 中國的進出口總額

15:23

貿易總額 其實就長期世界第一的 我估應該有多少年

15:30

十年 八年應該有 他現在 占了全世界貿易總額的15percent

15:36

過去幾年其實沒有什麼變化 除了是二千年還是二千零一年啊

15:42

因為這個我之前有試過寫過 有試過 有些仔細的資料

15:49

你等我看下啊

15:54

就大概在2021 是最高峰是16%

16:00

在疫情前 就十四點幾 所以疫情之後 其實 中國占到全世界那個貿易總額

16:07

其實是高了的 其實是高了的

16:12

大概現在是15PERCENT 德國就應該差不多第二的

16:18

德國是差不多第二 其實美國才是第三左右的

16:23

所以其實中國最大的那個殺手鐧 除了他那個內需市場

16:29

另外一個就是他出口的能力 進出口的能力 中國是世界上最大的出口國啦

16:36

最大的出口國 他那15percent占世界的那個貿易的總額

16:42

其實 好大部分 我估應該有七八成都是出口來的

16:48

所以你見到他 其實他那個出口 是對中國是極之重要的

16:53

去年2023 中國的出口就跌了點

17:01

去年中國的出口 以美金計

17:06

就出口了3.4萬億美金 同比跌了5percent

17:12

進口了2.6億美金 同比就跌了又是5percent左右

17:19

所以大家會覺得 5PERCENT 美金計 5PERCENT是不是好多

17:25

其實就好過預期的 因為之前我都有講過 去年其實是大部分的主要出口國

17:32

那個出口都是跌差不多雙位數的 韓國啦 或者那些什麼越南啊

17:38

或者好多地方其實都是類似的 中國你別不記得㖞 去年他的人民幣

17:45

relative to美金是跌了多少 跌了都有5percent

17:51

所以去年中國 如果出口用人民幣計

17:56

其實是微升0.6percent 大概是出口了23.8萬億人民幣

18:04

大概是3.4萬億美金啦 你大概接近七點幾左右

18:11

所以這條數啊對得到 所以去年 用美金計就跌了5PERCENT出頭

18:17

如果用人民幣計 其實出口是升了0.6percent 所以其實這個

18:22

是非常之好的一個成績 去年

18:28

去年的話 這個數 出口跌了5PERCENT以美金計的

18:34

那個背後 是啊你看下我多詳細 有些好詳細的數

18:40

這數還是我自己找的 是啊之前做PPT的時候

18:46

那個出口 跌了差不多5percent之後 那個背後那個結構的變化

18:53

就是對歐美發達國家出口 就持續是萎縮的

18:58

去年對美國的出口跌了14percent 對歐盟跌了10percent 對日本跌了8.9%

19:07

對韓國跌了8.4% 對東盟都跌了七點幾個PERCENT

19:12

都跌了七點幾個PERCENT 因為東盟一會兒會講 其實是中國的一個過冷河來的 去歐美

19:19

所以東盟都跌了些 但是對俄羅斯就好像升了幾十個PERCENT

19:27

三四十個PERCENT還是四五十個PERCENT 一帶一路都是升的

19:32

所以整體來講 靠住一帶一路啊 俄羅斯啊這些同非洲啊這些

19:38

其實就是整體那個美金計 跌了5PERCENT左右

19:43

以人民幣計 還要是升了0.6 所以你其實你就會發覺

19:48

去年這個是挺有代表性的 因為如果是2000

19:54

20212022其實中國對歐美的出口

19:59

都是大幅上升的 因為當時在疫情情況下 就中國有生產能力

20:05

所以那時的中國的出口就好強的 例如中國在2021年出口

20:13

美國是升了28percent 2020年是升了7.9%

20:18

2021年去歐盟是升了32.6percent 所以你會見到那兩三年

20:24

中國的出口就是全世界一枝獨秀的 2023年疫情完了之後就

20:32

原本是應該打回原形 以及美國以及他些盟友 想整你

20:38

大家都怕中國那個出口會不會 會不會死固固 最後出來都OK

20:46

還要是在他其他的競爭對手 好像韓國啊中國臺灣啊越南

20:52

都比較差的情況下 他以人民幣計價還要升0.6% 所以我自己覺得其實是頗為好的去年

21:00

去年話好 出口的話那些歐美啊日韓都是差

21:06

但是俄羅斯升了幾十個PERCENT 非洲應該都升了十個八個PERCENT

21:13

墨西哥啊中東啊這些全部都是升的 東南亞跌些咯

21:20

中國現在最大的交易夥伴 其實是東盟來的 第二才是韓國

21:26

第三才是美國 第四好像是韓國 第五是日本是不

21:32

但是日本同韓國 已經被非洲超過 所以其實你會發覺中國的整個貿易

21:40

是產生了好大變化 其實由以前的 美國歐盟日韓慢慢都有所變化

21:50

攤均勻些 東盟以及非洲俄羅斯

21:56

其實就變得好重要 俄羅斯那些 就我覺得就反而沒有什麼特別的 因為他現在其他人不出口給他啊嘛

22:03

中國出口 就中國出口給他 所以你增加幾十個percent 其實沒有什麼用的

22:09

為何出口去東盟的上升 出口去非洲的上升

22:18

出口去墨西哥的上升 出口去中東的上升重要 就是因為這個其實就是共產黨的

22:25

看家本領就是 農村包圍城市

22:31

當然啦大家有些人會覺得 你又不是打仗 你些產品農村包圍城市有什麼用

22:38

其實都有用的 因為他除了是直 當然啦

22:43

你出口去東盟 或者出口去非洲 當地的購買力你同美國怎麼比

22:49

但是另外一種 其實就是過冷河 就是過冷河

22:56

這個 我估香港應該好多朋友都有經驗啦 以前拿什麼Quota好多人去柬埔寨啊

23:01

去關島啊 過冷河啊 這個應該大家都是好有經驗的

23:06

其實現在有些類似咯有些類似 我之前都做過一個analysis

23:13

就是過去兩三年 你如果將中國出口去美國

23:20

就不跌啦 是不由2018Donald Trump上臺之後

23:25

2019年開始是貿易戰 其實那一年的中國 出口去美國 跌了十幾個PERCENT 2021-2022

23:34

2020 三年疫情升 然後跌回 你貌似是

23:39

中國已經不再是美國最大的出口國 現在是第三啦 僅次於墨西哥同加拿大啦

23:46

現在中國是第三 其實已經 同那些什麼越南啊那些不是差好遠

23:51

但是有一個巧妙 你如果將中國出口去美國

23:57

出口去墨西哥出口去越南 三者加總 三者加總過去幾年

24:04

其實是好stable 那個三者加總那條數 其實是沒有跌的

24:10

沒有跌的 這個 其實你就可以見到那個巧妙 就是中國其實是利用了東南亞

24:18

利用了墨西哥作為一個跳板 作為一個過冷河 出口去美國

24:25

整體來講 其實中國對出口去美國 或者出口去歐洲的

24:30

金額的下降 其實是沒有想像中多的

24:36

這個大家覺得喂 會不會是暴露了國家機密 其實這些不是的 這些其實好多人都講的

24:43

以及這些我估 有知識的人士 應該是算是基本知識來

24:51

所以是過了冷河的 所以中國 基本上就是利用

24:56

第一 用一個策略 就是東南亞

25:02

非洲 墨西哥同中東這四個地方 作為一個第一在

25:08

戰略上農村包圍城市 因為這四個地方 其實本身個市場

25:15

亦都好大的 亦都好大的 東南亞有大概 這個第一啦

25:21

農村包圍城市 因為這幾個市場 本身東南亞6.8億人口啦

25:29

非洲應該有14億人口的 就中東應該都有四五億人

25:35

5億人口左右的 一會兒我再詳細講啦

25:41

墨西哥就大概億幾兩億人口的 巴西啊那些又是好多的兩三億人口

25:48

其實你會發覺 光是這幾個地方加總 2030億了啊

25:53

所以中國 你一定中國的出口 供入不到印度啦

25:58

因為印度完全對你 中國東西是抵制嘛

26:04

但是中國 在其他的人口主要的國家

26:10

其實他進行一個布點 拓寬自己的市場

26:15

所以這個 其實變相就是一帶一路的思維 所以當時 其實提出一帶一路

26:21

好多人覺得是廢柴啊是什麼 挑動了美國的敏感

26:26

其實都不是 因為其實美國對你的鉗制或者對你 對付你其實早在是2000年那時

26:34

其實他已經是想搞你 但後面有了那個911事件啊

26:40

有了這些東西 才是幫中國 爭取時間十幾二十年

26:46

他動你其實遲了 所以其實那一帶一路 他就宣傳得有些誇張

26:51

但是其實那整體思路是對的 你就沿住 歐亞大陸

26:57

在中國的西邊 過去中亞或者俄羅斯啦 然後再過去

27:03

俄羅斯進入歐洲啦 或者另外一邊 在中亞的哈薩克啊

27:09

去到亞塞拜然啊 去到土耳其啊 然後再下面落到去中東

27:14

或者是繼續去到歐洲 這是一條線來的 這裡一條線

27:21

另外一條線 就是向南去到東南亞 然後再在東南亞

27:26

跨過印度洋 跨過印度洋去到非洲 或者去到南亞的一些地方 或者去到中東

27:32

所以這個其實就是一帶一路的思路 一帶一路的思路 其實本身是只有兩個思路來的

27:38

第一就是擴大一個農村 包圍城市的一個市場 因為你都要幫中國那些產品

27:46

找一條出路 如果有一日 美國以及盟友他堅持不要你東西

27:53

你都要找些替代品啊 這幾十億的人口 其實你都是一個好大市場

27:58

因為全球80億的人口裡面 發達國家只有十億左右啦 我估10億左右

28:05

其餘的全部都是些沒有人沒有物的東西 其實那些國家 都會發展嘛

28:11

所以其實這個是幫中國打好這個 擴寬這個市場

28:16

而不是光是rely on歐美 其實是好重要的 所以我不覺得 一帶一路是有問題的

28:23

第二個 就是幫中國龐大的產能over capacity

28:30

輸送那個製造力 製造業的那個capacity出來

28:35

這個有助於中國 不停內卷 以及不停

28:41

賤物鬥窮人通縮的那個壓力 其實 早十年八年已有這個現象

28:47

所以你輸送那個過剩的產能出來 其實都是好事 所以其實一帶一路

28:54

我自己不覺得是錯 其實是對的 當然 中間你給人騙了應該幾千億美金啊

29:01

或者其他東西啊 但是沒有成果嗎 有成果啊 如果你沒有當時的一帶一路的情況

29:08

你現在東南亞怎會 東盟怎會成為你第一大的出口國

29:13

東盟怎會成為 同你自由貿易區啊 或者是完全是integrate到一起

29:20

融合到一起得 這麼好的一個市場 沒有當時的一帶一路的話 你現在擴展出去中亞

29:29

或者是再出到去中東 再向南落到去非洲 你怎會有現在今時今日啊

29:35

所以其實不是 我覺得一帶一路西方之所以污蔑你

29:41

話你是輸出債務啊其他東西 就因為他知道這樣東西對你好 所以他鬧得你越狠

29:48

就代表那樣東西你是做得越對咯 如果你是做些廢柴的東西

29:55

喂他幫你鼓掌 都巴不得啦是不 他給個諾貝爾和平獎你

30:02

你又知死啦 你知道那個什麼事啦 是不 所以其實這樣東西 我覺得是這樣一回事咯

30:10

我不開頭講 我些朋友在印尼以及在非洲經過

30:19

過來同我坐一陣 我自己覺得

30:24

東南亞中國 如果要應付歐美對你的那個鉗制

30:30

鉗制 其實東南亞以及中東以及非洲

30:37

這幾個地方 是最重要的 有些人會覺得為何不爭取韓國啊 不爭取日本

30:43

為何不爭取歐洲 你估你想爭取就爭取啊 那些國家 全部都美國都是有駐軍的

30:52

以及他的司法權或者是那些情報機構 全部都在美國那的

30:58

所以其實 這個是一個不現實的一個東西 有些朋友以前就覺得

31:03

哇你為何要同韓國搞得不好啊 他部署殺得導彈反導彈的

31:09

你不算啦 沒有 大家你要明白 其實日韓經濟是好好

31:15

老百姓都生活得不錯 我們都要以事論事來講啦

31:21

但是這幾個國家 其實美國對他們是控制到服服貼貼

31:27

你每個國家都是部署了幾萬美軍 以及你知不知日韓

31:33

你好像韓國如果打仗的話 韓國的國防軍那個指揮權

31:38

是在駐日美軍總司令部那 以及你看下美國對韓國的檢察院

31:46

那些控制 其實你只要有什麼事他不鐘意你 其實每個政治人物都有黑材料啦

31:55

是不搞一搞你 你就知道什麼事啦 你見到之前安倍

32:02

是啊 發生什麼事是不 所以其實你要明白 日韓甚至上德國

32:09

他基本上在戰後 是一個半殖民地國家 當然啦他老百姓生活得好好

32:15

我覺得其實如果可以樣給人 半殖民地都不錯 但是你作為的他的對手國

32:21

對手的國家 你要明白你是爭取不到他 是啊你是爭取不到他

32:28

以及你好像韓國因為他戰後 他是因為美國先有今日好日子

32:34

他怎會背叛美國 不會嘛 所以你要現實的 所以站在中國的立場上面

32:41

五眼聯盟那些國家 除了紐西蘭之外你是爭取不到 而日韓

32:47

或者是歐洲 其實你都不是那麼容易爭取

32:52

日韓你就不用想 歐洲還有少少機會 但應該都不是那麼容易

32:57

所以其實你中國在 放寬那個 拓寬你那個進出口市場

33:03

以及那個製造業的那個 全球發展那個方向

33:09

你其實只有華山兩三條路 不至於一條路啦

33:14

第一你就是用共產黨最擅長的 農村包圍城市

33:20

因為你全球80億人口 發展國家大概十一二億啦

33:27

十億啊 1112億左右 其餘的68億都是窮人 都是其他國家 68億裡面

33:35

印度你應該針插都不入 印度14億其餘的那些就是

33:42

大概 五十幾億咯 五十幾億 中國你14億人口

33:49

14億人口啦 剩餘還有四十億 剩餘的那些怎麼分佈

33:54

就是東南亞大概有6.8 非洲14 南美巴西有二點幾億啦

34:03

中東大概我估都有五六億的 其實你是這幾個市場 東南亞

34:09

非洲 巴西以及中東 中國其實在這幾個地方

34:15

其實已經是做得相當之好 你好像東南亞 我不說我朋友是

34:21

去了印尼的 其實東南亞現在對中國 整體是頗為友善的

34:28

以及東盟同中國是自由貿易協定 不是好像西方鉗制你

34:34

所以中國對於東南亞的那個 整合或者是融合

34:42

其實是做得好好的 東南亞國土面積就不是好強的 東南亞大概

34:49

好像是11個國家的 其實面積四五百萬平方公里 但是他的人口有差不多7

34:55

6.8億啦 東南亞第一大國就是印尼 大概有2.72.8

35:02

而印尼 是全世界第四大人口的大國來的 印尼面積

35:08

占了整個東南亞的接近一半 東南亞四百幾萬平方公里 印尼有二百萬平方公里

35:15

以及印尼是無論面積 無論人口無論資源在東南亞 都是絕對dominate來的

35:23

東南亞第二大的人口大國 就是菲律賓大概有1.2億啦

35:30

第三就越南 九千幾萬不到一億啦 之後就泰國大概有7,000

35:38

緬甸五千幾萬啦 馬來西亞應該有三千幾萬 其他那些零星啦

35:44

新加坡好強 但新加坡人口只有五百萬 這十幾個國家

35:50

其實對中國不友善的現在就一個 就是菲律賓

35:56

菲律賓在小馬可斯上臺之後 就決定了同中國硬撼啦

36:02

但是我就不知他維持多久 但是菲律賓在 整個東南亞就好不重要的

36:07

非常不重要 所以人口第二多啦 因為他沒有任何資源亦都沒有產業

36:13

亦都整體的發展都不行的 所以東南亞

36:18

中國是對 越南泰國啊

36:24

是整合得好好 柬埔寨同老撾就甚至上 就完全是靠大陸

36:32

生存 這個這個不是一個誇張的說法 為何有些人講

36:38

越南不是同中國好差嗎 其實他對中國是好有戒心的

36:44

但是他被中國整合得都挺厲害 所以他其實泰國以及越南

36:53

每年在中國 中國對他們的貿易順差

36:59

各自都有250-300億美金的 這麼小的一個國家

37:05

中國對他們保持住大概二百幾億 三百億美金的順差 你就會知道其實好多都是過冷河的

37:12

中國的中介軟體去到越南 去到泰國 製造下

37:17

之後再出口去歐美的 所以中國對於歐美的出口

37:24

那個過冷河最重要 我自己就覺得 應該就是在越南以及泰國

37:30

現在印尼就開始多 印尼就開始多啦 印尼這個國家我就

37:37

好有信心的 因為我覺得印尼那個潛力 應該同印度差不多

37:43

因為印尼大概是2.8億人口啦 全世界第四

37:48

第一是印度啦14.6億啦 第二中國14.5億啦 第三美國 應該三點幾億啦

37:55

第四是印尼 大概是2.8億的 所以印尼是非常之強的一個國家

38:01

以及那個資源 亦都是好豐富的 資源亦都是好豐富

38:08

印尼這個國家 其實是以及那個位置是好重要的 其實整個麻六甲海峽啊

38:16

或者其他的戰略要地 其實他都控制到

38:21

這個國家其實這20年就比較穩定啦 在佐科威上臺之後

38:27

就穩定了十幾年啊 就現在選新總統啦

38:34

普拉博沃 是啊 那個以前的陸軍總司令來的

38:40

是啊現在就 應該做了新的總統啦 是嘛新的總統 佐科威兒子做副總統

38:48

印尼我覺得對中國是好重要 但中國同他保持那個關係 保持得挺好的

38:53

保持得挺好 印尼就 印尼其實他是一個島國來的

38:59

大概他有 一萬幾個島的

39:05

爪哇島啦 蘇門答臘啦 以及加里曼丹啦

39:12

蘇拉威西啦 以及馬魯古群島啊 這些 所以其實他這個國家

39:17

我覺得好有潛力的 中國 未來應該會加強對印尼那個融合咯

39:23

這個應該有機會的 這個應該有機會 中國其實同整體東南亞

39:29

是整合得挺好 所以我自己就覺得 其實東南亞未來那個增長都不錯

39:35

但那個增長的點最重要在 印尼而不是越南 因為越南現在基本上是有少少full capacity

39:41

那種感覺啊 已經是有 有些就來瓶頸 因為越南這個國家

39:47

他是好小的 其實不是極小啦 但不大咯 其實得30萬平方公里左右

39:55

以及他是一條長條 好像一支劍這樣的長條形來 現在他地價各方面

40:01

其實都是貴得好厲害 幾年前我去過旅行啦 東西都頗為貴

40:08

樓價都好貴的 胡志明市那些我記得都是

40:13

那時我去看 等於人民幣三四萬 都不便宜

40:19

所以中國有的毛病 越南就差不多全齊的 所以我對越南

40:25

就沒有想像中 那麼看好 我覺得現在東南亞最看好的 應該就是印尼

40:33

馬來西亞 同中國關係好好的 馬來西亞 那些主要的

40:39

礦產啊石油啊 天然氣啊 榴槤啊或者其他東西 其實都是輸往中國的

40:45

他現在安華上臺啦 同中國的關係都不錯 泰國同中國的關係都不錯

40:51

越南就表面上不好 但其實都OK

40:56

所以整個東南亞 我覺得不會出現什麼大問題咯 所以中國就應該去繼續利用東南亞

41:04

去做一個跳板 有些朋友會覺得 喂他西方如果不用中國的話

41:09

可以用其他地方去做生產基地 我以前有分析過的 其實都不是那麼容易

41:15

其實你首先要有人口 便宜的人工啦 成本

41:21

第二樣東西 你這個地方的基建 電力啊基建啊 路啊水啊都要不錯

41:28

第三你那個老百姓 要偏勤力以及不可乙太蠢啊嘛 不可乙太蠢以及國家的政局要穩定

41:35

這四個因素 你以為好容易嗎 其實好少的 你如果橫觀世界

41:41

其實可以成為中國出口業的 製造業的競爭對手

41:47

東南亞是一個啦 但東南亞已經是同中國 integrate得好厲害

41:52

所以這個地方 我覺得現在不是壞事 他發展得好

41:58

另外一個人口的最重要最多的地方 就是南亞

42:03

南亞應該有20億人口的 印度14.6億啦

42:08

巴基斯坦好像是全世界是第幾多 第五大人口多的應該有2.8

42:14

就孟加拉有1.8億的 其他零星啦 所以加總他有20億的

42:21

印度應該是 中國製造業最大的競爭對手的 因為中國應該對印度針插都不入

42:28

但是就好彩印度的基建 是頗為差的 以及印度他是行種族制度

42:36

種姓制度 他有四層 他下低那百億的賤民 應該就好難做到事情

42:43

所以他其實他那個真正對你的影響 不小 但亦都未必話想像中大到那麼厲害

42:51

以及印度 大家要記住 印度的礦產是好缺的 印度是沒有石油沒有天然氣

42:57

印度是只有煤 他那個缺油缺天然氣 其實比中國是嚴重好多的

43:03

是嚴重好多 就所以我覺得 中國最大的那個製造業的競爭對手

43:09

其實是印度 而不是東南亞 東南亞其實中國有跳板 就這個其實是

43:17

東南亞是中國是最沒有辦法的 就非洲14億人口

43:22

14億人口 可以成為你製造業競爭對手的國家

43:29

老實講是接近沒有的 因為非洲 14億人口

43:35

非洲人口第一大國 是叫奈及利亞 他好像是全世界第五還是第六

43:40

他同巴基斯坦差不多 都是2.5-2.6億左右啦上下

43:48

但奈及利亞其實那個國土好小 以及他那個國土是

43:53

他有石油咯 但是他其他的東西其實是什麼都沒有的

43:59

所以這個國家 好難成為任何製造業的基地 非洲的第二大人口大國

44:05

應該就是埃及 埃及應該都有1億幾人口 但埃及完全是接近無水的

44:13

雖然他有一條尼羅河啦 但全部用來做農業灌溉 以及生活用水的

44:19

所以埃及嚴格上面 是沒有辦法成為 一個生產基地 非洲第三人口大國

44:26

是衣索比亞啦 衣索比亞應該都有1億幾人口 衣索比亞

44:31

又是給中國整合了 我個朋友不在衣索比亞 過來香港

44:37

找我食飯 他說現在的中國工業園 就基本上全部搬了去衣索比亞做

44:46

那些又是過冷河的東西咯 他那些工業園 好多直接是中國幫他起的

44:52

幫他起的 所以衣索比亞同中國的整合 是好厲害

44:58

埃及同中國的整合亦都是好厲害 整個非洲那些人口又多

45:04

然後文字 老百姓的智慧啊 又比較好 又比較勤力些些

45:12

大部分都在東非來的 大部分都在東非 以前英國統治過的那些國家來的

45:18

由埃及 都勉強啦 衣索比亞就從來都是獨立的

45:24

他沒有給人殖民過的 但這個國家 老百姓是聰明些的在非洲 再下去的肯亞以及坦尚尼亞

45:33

然後再下去一兩個國家 之後落到去南非 這條東非到南非的這一邊

45:40

這就是非洲的一個產業的重要的基地 但是衣索比亞

45:46

埃及 坦尚尼亞 甚至上是肯亞 南非這五個國家

45:53

同中國那個整合都整合得好厲害 肯亞差些啦 但其餘那四個

46:00

坦尚尼亞以及衣索比亞 以及埃及 以及南非 中國在那邊布的點

46:05

我估應該都是牢不可破 應該都是㨃不入去 我朋友話在

46:11

現在在埃塞衣索比亞那個 其實好多街市或者好多其他地方

46:17

其實你都是講中文的 是啊 所以其實衣索比亞那個中國化

46:22

好像是柬埔寨那樣的情況來的 所以你就會知道

46:28

就算是西方想將那製造業 逼去東南亞 或者逼去非洲

46:34

其實是沒有機會 中東大概有5億人口啦 中東的第一人口大國

46:40

埃及可以算中東啦 又可以不算 他大概是1億幾人口的 但這個是沒有水的

46:46

是啊沒有水所以好麻煩 第二就是伊朗 應該有九千幾萬

46:52

伊朗你知道 又是西方的死敵 以及中國的盟友來

46:57

第三就土耳其 土耳其有八千幾萬人口 以及各方面都條件挺好的

47:03

他可以分擔了一部分的 製造業分流了

47:09

中國啊 或者什麼其他地方 去土耳其咯你再下去

47:15

其實你沙地阿拉伯三千幾萬啦 或者是葉門那些又三千幾萬

47:21

伊拉克那些三千幾萬那些 都是不行 第一你那個地方根本製造不到的 沒有水啥都無只有沙你怎搞

47:29

所以你會發覺整個中東 其實你只有土耳其 土耳其 你又有埃爾多安在

47:36

他那個去年那個貨幣貶值 應該是幾十個PERCENT 100PERCENT 所以他那個貨幣

47:41

是好不穩定 所以你 那個製造業 是好難搞

47:47

整個歐洲有沒有辦法本土化去生產 或者美國

47:52

美國就是想自己本土化咯 美國就是想自己本土化 但都不容易的

47:58

都不容易 因為你人工成本各方面太貴 所以你然後

48:03

你再去南美啊 中美洲 其實墨西哥是行的 墨西哥是1.8億人口啦

48:11

巴西亦都是行的 所以你縱觀全球去看 你就會發覺

48:17

巴西墨西哥 土耳其 衣索比亞

48:23

may be 東南亞印度 6個地方 可以成為一個新的

48:29

一個製造業的一個 你如果要分流中國咯 而東南亞已經是同中國integrate

48:37

衣索比亞同中國integrate 巴西亦都同中國integrate

48:43

融合了啦 墨西哥 中國現在都好多人去的 汽車產業鏈啊

48:50

零部件啊 好多都是搬了去墨西哥的 所以我覺得墨西哥

48:55

中國在那邊都亦是越來越駕輕就熟 真是攻不入的

49:01

就是土耳其以及印度 印度又真是沒有辦法 所以你這樣分析之下

49:07

你就會發覺 其實你要找其他地方取代中國 其實你是沒有地方

49:13

你明白嘛你是沒有地方的 除非你是期待印度

49:19

超常規發展咯 我覺得這個不容易 因為印度有其他問題啊

49:24

以後我們有機會再講啦 所以在 分析完之後 無論人口

49:29

無論是基建 無論是政局 或者是些老百姓 勤不勤力

49:35

你就會發覺 中國這個製造業 以及出口 其實不是這麼容易攻破的

49:41

就算你遲些Donald Trump十月十一二月之後 萬一他又再回來

49:47

他不是說60PERCENT關稅的 我覺得大家都不用那麼擔心 當然會好煩咯

49:53

但是我覺得最後你都會發覺 有些招數去破解他 所以我自己覺得今年中國的進出口

50:01

應該就是出口 應該就是會升的 應該會少少升的

50:07

中國今年進出口 我覺得應該就微升的 然後就社會零售

50:13

應該是升五六個percent 但是固定資產投資我就覺得好差的

50:19

應該是微升 所以在這三樣東西情況下 你就會大概計到

50:26

中國今年的GDP 應該在三點幾至四點幾的成長的

50:33

這個假設是沒有什麼冬瓜豆腐的情況下 應該就是這個數

50:38

所以我剛同大家分析了好多 你就會知道其實全世界

50:45

那個製造業 其實是怎樣一回事 所以美國 其實美國佬都挺聰明

50:51

他就想將美國再工業化 但是我覺得這樣東西不會太容易的

50:56

最多是將最高端的領域再工業化咯 但是最高端的領域

51:03

領域一向就不是給中國啦 一向以前是散給日本仔啊 臺灣啊其他那些啦

51:09

所以你如果你說晶片的高端 制程回去美國

51:14

對中國都不是咯 是不是 你都會鉗制我啦 如果是些普通的那些

51:21

什麼 車啊或者是其他那些回美國 其實我覺得是不現實的

51:27

是不現實的你不試下咯 以及現在全世界變得這麼勉強

51:33

你那些人工啊服務啊消費你不上天咯 所以這個 亦都是我覺得美國那個消費通脹

51:42

不是那個通脹啦 尤其是深通脹 我覺得現在去到三點幾 就應該好難再落的

51:49

因為其他的東西 其實已經是能減就減啦 美國佬是什麼都有 石油啊天然氣啊糧食什麼都有的

51:57

所以其實三點幾 是他那個黏性最強的那個CPI

52:05

你話歐洲有沒有辦法再工業化 歐洲原本就已經工業化啦 歐洲現在是去工業化 歐洲

52:13

當他沒有辦法再買到好平價的能源在 俄羅斯啊

52:18

或者有些 礦產啊那些什麼各方面的commodity

52:23

其實整個歐洲的工業化的成本 太貴 他又不是好像美國自己有energy

52:30

有任何東西 所以你見到 現在歐洲不是再工業化

52:37

歐洲是去工業化 所以你見到現在德國的經濟 是非常差的

52:43

德國現在應該是正式經濟衰退了啦 其實去年的4Q大家沒有留意

52:48

英國都是正式衰退了的 日本4QGDP都是跌的

52:53

但當然好無奈 他的股市啊 照炒啦 你就會發覺 這個世界都是沒有什麼天理

53:00

是啊他說他好正就好正啦 所以你就會知道 這樣分析下去之後

53:06

你就會發覺 你有張良計 我有過牆梯的 是啊 我自然有些辦法去克制你

53:15

印尼我覺得好好的 印尼這個國家是好值得大家去仔細

53:21

study 2.8億人口 以及他那個人口的增長

53:28

因為他是穆斯林啊嘛 穆斯林國家 就他那個人口的成長以及平均年齡

53:36

是好好的 平均年齡亦都年輕過印度 他大概二百萬平方公里啦

53:44

其實印度都是240 還是250萬平方公里的

53:49

但印度有14.5億人 印尼先2.8億人

53:54

以及資源好豐富 油啊煤啊鎳啊什麼都有的

54:00

以前就是 政治比較動盪些啦 但現在他行國運咯

54:05

所以整體政治是是挺好的 所以印尼 我覺得這個國家好有潛力

54:12

所以去年的上半年 印尼的IPO多過香港 好多人覺得天塌下來 其實你都傻的

54:18

印尼是全世界第四大的 第四大的人口國家

54:24

他那個GDP亦都是全世界的十幾 15還是17

54:31

他是伊斯蘭教裡面 GDP全世界最大的 你上半年IPO的數差過他

54:40

其實你有什麼特別 你下半年都好過他啦 所以大家看東西 請大家尊重下知識的東西啦

54:48

你香港地又好 大陸又好 現在面對困難是千真萬確的東西啊嘛

54:54

你不承認困難 解決困難 克服困難 跳過困難咯

55:00

是所以我今日做這一集 其實就是同大家仔細講下

55:05

中國的那個出口咯 中國的那個出口同製造業的那個

55:11

他怎樣去 去應付西方的那個圍剿咯 以及全世界製造業

55:17

到底哪些國家有潛力 沒有潛力 因為這些沒有辦法爆潛力出來的 例如你走去蒙古國

55:24

同他講話有潛力 他潛什麼力 他那二百幾萬人口 成吉思汗再回來都沒有用

55:30

是啊 所以今日就講這麼多啦 多謝大家

 

 

 

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