2024年2月2日
2024年第一個月轉眼結束，借這時機回顧一下首月ETF市場，從而捕捉投資者喜好（睇淡）的主題或哪類資產受垂青（摒棄），為今年餘下時間作部署準備。
統計美國上市、市值達10億美元以上，但不包括逆向及沒有槓桿的近600隻ETF，1月份最佳10隻ETF的升幅介乎4.5%至12.5%，涵蓋股票、貨幣、大宗商品3個資產類別。其中鈾元素相關ETF便有兩隻入圍，分別是URNM和URA，進賬高達12.5%和9.5%，佔據冠軍和季軍席位。值得留意的是，這兩隻ETF在2023年已分別錄得46.3%和57.6%的強勁回報（連期內派發股息），遠遠高於同期追蹤標普500指數的SPY的26.3%，某程度反映這投資概念今年仍然吸引投資者青睞。
此外，年初美國證交會（SEC）終於批准首批比特幣現貨ETF發行，相關概念ETF也獲得投資者追逐。儘管比特幣價格「反高潮」由1月份高位計回落超過一成，惟由信託轉換為ETF的Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）仍有不俗表現，上漲9.7%。
環保概念遭摒棄
油價方面，受到中東緊張局勢影響而反覆回升，帶動原油相關ETF亦有不俗升幅，並且佔據「十佳」ETF中3個席位，分別是USO、AMLP和AMJ。不過，今年餘下時間能否繼續跑出，便要看地緣政局的發展如何。當然，還有半導體和科技相關的ETF，即SMH和IGM，分別上揚6.3%及4.5%。
相反，今年首月表現最差的10隻ETF，跌幅9.9%至20.6%不等，其中很多與環保或新能源概念有關，包括：TAN（-20.6%）、LIT（-18.6%）、ICLN（-11.3%）。
中國股市ETF亦大落後，KWEB和MCHI期內便雙雙下滑逾一成，分別跌13.6%和10.3%；其中MCHI於短短1個月內便有3.6億美元流出，相當於其市值約7%。
須補充的是，1月份金價偏軟，跌幅少於1%，惟金礦股ETF卻十分不濟，GDXJ與GDX分別回落10.8%和9.9%，某程度反映投資者對金價前景有一定保留（註：若然金價開始大升浪，金礦股表現往往會更領先）。由此看來，短期金價維持反覆的機會明顯較高。
信報投資分析研究部
（編者按：呂梓毅《港股追勢36計──入市必讀重要指標》現已發售）
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