業界多年來一直爭取積金局放寬強積金(MPF)投資A股市場的限制,財經事務及庫務局局長許正宇表示,局方跟積金局協調及研究後,認為把上海和深圳證券交易所納入積金局「核准證券交易所」名單的條件已成熟,相關修訂周五(13日)刊憲即時生效。強積金基金投資於A股市場比例,毋須再受限於「連同其他證券投資」不能超過基金淨資產值10%的規定。
現僅佔1% 3年後或達雙位數
市場認為,此舉有助計劃成員捕捉內地經濟及A股增長潛力,提升投資回報。截至今年9月底止,強積金投資於內地A股,僅佔總資產1.12%,即約110億元,市場預期比例將穩步上揚,3年後或有機會達雙位數。
目前強積金投資於A股佔總資產只有1.12%,許正宇解釋,這源於內地交易所一直未被納入積金局「核准證券交易所」名單,因此有關的投資及其他證券累算不能多於基金淨資產值的一成。他指出,隨着內地資本市場不斷改革和開放,財庫局與監管機構一直審視及檢討相關監管規例,在聽取業界意見後,決定作出修訂。
他展望,今次修訂將為強積金投資管理人提供更大靈活性,在符合監管規例及基金產品設計的框架下,可增加投資於內地交易所掛牌的股票,讓強積金資產迎來更多元的投資機遇。
基金經理彈性大增
就業界爭取放寬A股投資限制多年,積金局到現在才放寬,該局稱,不時因應各地的市場和經濟發展及業界意見,研究是否須作修訂。於最近一次檢視和評核,經參照一籃子關乎交易所的具體因素審核準則,把上海、深圳、印尼及波蘭的華沙證券交易所納入名單。投資經理將有更大彈性,有助分散風險,並且捕捉不同地區的投資機遇,為計劃成員爭取更佳回報。
在審核上海及深圳交易所應否納入核准證券交易所時,已充分考慮在兩間交易所上市的股份有否足夠流通性,讓受託人可適時執行計劃成員買入或賣出相關強積金基金的指示。
香港投資基金公會行政總裁黃王慈明坦言,等待當局放寬強積金A股投資限制已達4年,相信今次決定是認為內地市場成熟,國際指數公司也納入A股,且不少海外退休基金均有投資A股,市場條件滿足積金局的要求。
至於以往未有放寬,可能是考慮到投資內地市場的資金進出、鎖定期限制等問題,惟過去數年,內地市場持續開放,例如「滬深股通」令投資A股更方便,內地對合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)的開放都較預期為多,資金進出問題已大為改善。
迎合年輕人多元化需求
黃王慈明展望,強積金市場對投資A股有一定需求,特別是較年輕的計劃成員冀藉此捕捉內地經濟增長機會。她估計,短期內未必會有太多單一A股市場的強積金出現,因積金局不希望風險過於集中,目前強積金的中國或大中華基金主要是投資於H股,未來A股比重勢增加,除分散風險外,有些投資板塊是內地市場獨有,可豐富投資選擇。
恒傑保險業務僱員福利及個人理財產品總經理鍾建強預料,未來強積金的A股投資比重將持續上升,3年後佔強積金總資產或有機會達到雙位數。滙豐發言人亦稱,強積金成員可透過投資於中國內地A股企業,以建立更多元化投資組合,相信有助業界開創新產品。
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