【EJFQ信析】比特幣捱過寒冬 借助ETF再攻頂

 https://www2.hkej.com/instantnews/market/article/3660421/%E3%80%90EJFQ%E4%BF%A1%E6%9E%90%E3%80%91%E6%AF%94%E7%89%B9%E5%B9%A3%E6%8D%B1%E9%81%8E%E5%AF%92%E5%86%AC+%E5%80%9F%E5%8A%A9ETF%E5%86%8D%E6%94%BB%E9%A0%82

加密貨幣寫下新里程碑！經歷多年的周旋與波折，美國證交會(SEC)終於妥協，周三(10日)發聲明表示透過加快模式，授權11隻現貨比特幣交易所買賣基金(ETF)推出。在一天前，SEC官方社交媒體X賬戶被駭客入侵貼出的「批文」，原來並非純粹捏造！

首批獲准交易的11隻現貨比特幣ETF，由11家機構發行，其中包括大名鼎鼎的貝萊德、富達、景順、「木頭姐」Cathie Wood旗下方舟投資等。

儘管SEC主席根斯勒重申，此舉只是「依循法院判決」，不代表SEC認可及支持比特幣，惟分析估計投資者將更容易、更安全地參與比特幣買賣，可刺激加密幣市場規模進一步擴大，預測現貨ETF推出首年會吸引500億至1000億美元資金入市，帶動比特幣突破前高位，甚至升抵10萬美元水平。

附【圖】所示，比特幣2021年攀上峰值68991美元，之後環球步進緊縮周期，價格插水77.55%，至2022年11月觸底回升；本星期曾高見47914美元，今年以來最多上揚12.72%，由低谷水平累飆超過兩倍，明顯擺脫運行近兩年的下降通道，只要再漲44%便能破頂，可宣告加密幣已捱過寒冬。

2022年幾個主要交易平台相繼「出事」，令加密幣墮入冰點，去年才再度活躍起來。根據coinmarketcap.com資料，2023年加密幣總市值暴漲逾倍，至約1.65萬億美元，交投量持續增加。當中，比特幣龍頭地位不變，市佔率由2022年底接近四成，提升到目前約52%。

隨着現貨ETF登陸美市，能否成為比特幣創新高的短期催化劑，尚且拭目以待，但加密幣長線潛力似愈見穩固。加密幣最大「亮點」是其不受央行政策(利率加減或無限印鈔)等措施影響，故獲投資者青睞，視作分散風險的工具。

今年全球多地(包括西方成熟國家)舉行大選，國際局勢不明朗本已催生不少避險需求，而重更要的是，各地政府增加開支成常態，據Bloomberg Intelligence估算，美國、英國、歐羅區及日本等，數周內將前所未有地發售新債券合共2.1萬億美元，為其2024年的財政支出融資，按年增長約7%。加拿大皇家銀行(RBC)預測，單單美國在截至今年9月底的2024財政年度，國債淨發行量將達到1.6萬億美元，屬歷來第二高；下一個年度淨發行量或超越2021年新冠疫情時期的頂峰。

國際貨幣基金組織(IMF)最新數據顯示，發達經濟體公共債務佔國內生產總值(GDP)比率已從20年前約75%，飆至110%以上，政府負債愈多，央行法定貨幣的購買力愈貶，因此，獨立於央媽政策兼且供應量有限的加密幣，現在更可受惠交易漸見簡便及安全，價值有望水漲船高。

信報投資研究部

立即試用EJFQ 盡覽獨家內容