2024年1月8日 星期一

王弼 新一年繼續看好迪士尼

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王弼

獅子山學會前主席
香港奧國經濟學院創辦人
2024年1月2日

  2023年完結,猶記得2022年12月,美股一度被瘋狂洗倉,標普500指數跌穿3800點,科技股跌幅更甚,特斯拉(TSLA)成為被追擊沽空的對象,由2022年高位360美元以上,跌至2023年1月的110美元水平,跌幅超過70%,META在2022年的跌幅也在伯仲之間。當時,華爾街的主流分析瀰漫著悲觀情緒,說科技股縱然在2023年可以收復失地,但最光輝的時刻已過,不會於短時間再創新高,結果華爾街又再一次錯判,科技股於2023年強勁反彈,納指升44%,當中的「美股七雄」,帶領標指升26%,道指最後亦升16%。2022年,王弼得靠Sell Covered Call和石油股逆市造好下,跑贏三大指數,但水能載舟亦能覆舟,由於上述對沖策略,2023年無力再跑贏納指和標指,僅跑贏道指而已。

  不得不承認,王弼低估了美股七雄的反彈力度,以致組合中只保持了於2022年推介的谷歌(GOOG)和META,沒有加碼之餘,更有部份持貨太早獲利離場,一些本欄於2022年推介的晶片股,如AMD和台積電(TSM),被股神巴菲特清倉TSM的消息影響,過早獲利,令整體表現遜於標指(納指更不用說了)。但從另一角度看,如果在2022年開市第一日計,買入納指並一路持貨至今,得出的竟然是負回報3.5%!而道指回報則是正8.3%,標指是正3.7%,可見審慎投資非常重要,因為若高追於2022年頭買入納指,當年跌幅達33%,縱然於2023年獲 驚人的升幅達44%,仍然不能收復失地!若作為普通的投資者,究竟要經過多少個年頭,才能有年回報44%?輸掉三份之一的本錢,要升50%才能回本,輸掉50%的本錢,便要升100%才收復失地,難怪巴菲特說,投資第一個鐵律,是不要輸錢;第二,要謹記第一條。

  對於2024年的部署,其實本欄早在去年第三和第四季作了安排,一邊沽出GOOG和META之餘,一邊買入美國運通(AXP)、Verizon(VZ)、Target(TGT)、Dollar General(DG)和迪士尼(DIS)一類傳統股份,上述股份,較令人失望的是DIS,因為從第三、四季的最低位計,只升了約15%。不過,正如2022年的科技股令人沮喪,2023年的強勢令華爾街分析員的眼鏡盡碎。王弼發現,過去幾年,華爾街每年都有當炒的行業,2021年是沒盈利的科技股,2022年是能源股,2023年是盈利穩定的科技股,很少一個行業可以連續兩年瘋狂上升。本欄頗有信心,2024年美股七雄再難有過去一年的好表現,至於哪個行業會跑出,希望本欄的最新推介,可以再有過往石油股和META的成績,締造三連勝!

 

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