https://www.youtube.com/watch?v=ttg0sob2dm0
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字幕 0:00 今天這段影片是近期很多人問我 0:05 關於這個產業發生了什麼事 0:08 所以我就做了一段影片,告訴大家半導體產業最近的消息 0:15 在我開始前,請讚好和訂閱 0:18 也提提大家,這段影片是我做的資料搜集 0:22 再分享給大家看,並不是投資建議 0:26 記得在入市前,自己做好功課 0:28 另外,如果您希望支持頻度發展,您可以按下下面的開戶連結 0:33 有一些是免手續費的平台、有一些是送股優惠，你可以看一看 0:38 半導體晶片股大跌 - 市場更新 0:45 半導體股票的沒落？ 0:52 什麼時候投資在半導體產業上 0:57 晶片業的發展更新 1:00 後市要注意重點及我的看法 1:04 要說到2022年度表現最差的產業，不可不提及的一定是半導體產業 1:13 上星期五，美國最大的半導體製造商之一 : 美光科技公司 1:18 發出嚴重的盈利預警 1:20 美光MU表示，電腦和智能手提電話的晶片需求正在降溫 1:25 包括AMD，NVDA在內的半導體指數上星期五遭受重創 1:31 這指數在2022年來至今天, 已經下跌38.6% 1:37 為何晶片業崩盤？ 1:40 投資者現時最關心是，持貨的人要離場嗎？還是現在是買入晶片股機會? 1:47 MU的盈利預警引發市場對美國企業盈利能力的新擔憂 1:54 由於晶片是廣泛應用到很多的經濟核心行業 2:00 從電話，電器，汽車，醫療，旅遊，以至到人工智能，數據中心等等 2:08 都要用到晶片 2:11 如果晶片的訂單及生產疲弱 2:16 這也代表是經濟增長放緩，經濟活動在收縮的預兆 2:21 也引發市場預期會發生經濟衰退 2:26 說到經濟衰退,我們要看看經濟周期 2:32 半導體業是週期性股票 2:36 很多人都會想知道那麼它的蕭條期平均多久？ 最差是何時？ 是否跟隨衰退發生呢？ 2:49 這種種的問題,我們可以看一看半導體指數 2:52 我們可以看一看費城證券交易所的半導體指數 2:56 自互聯網泡沫破滅以來，一共經歷了 3 次低迷 3:03 第一次的重大增長是1998-2000 年期間dot-com 時代對個人電腦的需求增加推動的 3:18 然後就有了dot.com bubble，也就是半導體第一次蕭條週期 3:25 然後，半導體股票一路浮浮沉沉，直到第二次的衰退期是 －2008年金融危機 3:34 2016年至2018年期間，由於全球對手機、重型設備和汽車的晶片需求增加 3:45 以及雲計算的出現，因此半導體迎來快速的上升 3:54 然而，半導體需求在 2018 年第三季度開始放緩 3:58 超過 50% 的半導體製造商未能達到增長預期，經濟下滑 4:06 美國和中國於 2018 年年中徵收的貿易關稅加劇了經濟下滑 4:14 然後， 在2019年開始，在疫情期間 4:17 對半導體的大量需求再次刺激半導體股票做好 4:24 現在，在2022年，半導體股票一路下跌，迎來第四次低迷的時期 4:33 所以，對，半導體是跟隨經濟週期的，和它自身的產業週期是吻合的 4:42 第四次的蕭條週期因素是來自QT緊縮的貨幣政策 4:47 俄羅斯及歐洲地緣政治動盪和消費疲軟 4:57 將給 2023 年的半導體需求帶來壓力 5:03 當然，通脹也是其中一個主要元兇 5:10 通脹是如何影響整個半導體呢? 5:14 日本化學品供應商昭和電工警告晶片材料價格將要上漲到 2023 年 5:23 昭和是台積電和德國的Infineon Technologies的材料供應商 5:32 這裡也提多一點,如果你沒有投資於晶片股上 5:37 晶片股首先要分清什麼是Fabless，Foundry 和IDM 5:42 其實我以前做了一段晶片股的分析影片 5:48 如果你想學一學，可以看看這段影片啦 5:51 台積電是Foundry, 是主力做生產的部分 5:56 德國的Infineon是IDM,既生產也設計 6:04 據Bloomberg的報導，台積電和Samsung等晶片製造商 6:10 已通知自己的客戶,他們打算提高價格 6:16 而三星也正計劃將晶片製造價格提高 20% 6:21 極高的原材料價格將進一步令到,無論是Foundry/IDM/ Fabless 6:31 必需要提高價格, 並轉嫁成本給客戶 6:37 晶片業的發展更新 6:41 我們先看看美國的政策 6:44 在我之前的影片也有提過，美國政府希望通過一項$52B的半導體法案 6:51 扶植美國本土的半導體產業 6:54 但目前法案仍未通過 6:57 這個法案是拜登政府希望極力推動 7:01 希望可以扶植美國本土的半導體產業 7:06 其中以Intel為首要目標提高Intel作為IDM的能力 7:11 以及招攬其他地方的先進半導體技術 7:18 目標也包括鼓勵Samsung和台積電等公司來美國設廠 7:23 令美國最終可以本土化晶片業 7:27 目前已經有多間半導體公司開始他們在美國的投資計劃並設立工廠 7:35 包括Samsung、台積電、環球晶圓，但是這全是建基於那$52B的法案 7:45 美國總統拜登在今年5月的時候參觀了Samsung在南韓的工廠 7:51 顯示他十分希望加強半導體的全球供應鏈以及保持美國供應鏈的穩定 8:02 這法案是否通過取決於2黨的共識, 投資者要密切留意法案會否通過 8:12 如果不通過，是一個不利好的因素,也會打壓整個產業發展 8:20 和有關聯的公司股票價格 8:22 另外一個晶片業最重要的消息是3nm晶片 8:27 Samsung打敗了台積電，首先大規模生產3nm晶片 8:33 在六月初，Samsung開始在韓國生產3nm晶片 8:39 成為全球第一間開始大規模的3nm晶片商業生產商，比台積電還早 8:47 根據日經的報道，最早在明年之前 8:51 蘋果和Intel會成為台積電下一代晶片生產技術的首批的採用者 8:59 台積電的 3 nm生產技術預計它的商業生產將於2023年下半年開始 9:11 短期重點 9:13 要留意幾間主要半導體公司的業績發佈 9:16 正如我影片前部份說到，半導體公司的表現就是經濟的探熱針 9:22 也代表未來數月的衰退機率有多高 9:27 當然這些公司並不是只是在美國，也有在韓國、日本、台灣等 9:35 的IDM、Foundry和Fabless 9:38 這可以反映全球經濟的熱度 9:42 TSMC 在4月曾出過公司自己的預測 9:49 與去年同期相比，Q2季度的收入將增長YOY 37% 至 $18.2bn美元 9:57 全年增長可能超過 30% 10:01 TSMC的季度業績發布會在7月14日 10:06 台積電的Q2 Earnings estimate: EPS為1.48 10:11 上年同期為0.93 10:13 預估按季度持續增長，與上年同期相比高出59% 10:19 TSMC對自己的業績預期是樂觀的，要看看最終數字會否失望 10:27 AMD 的季度業績發布會在7月26日 10:32 AMD的Q2 Earnings estimate: EPS為0.94 10:36 而公司自己預計本季度每股盈餘為 1.03 美元 10:40 與上年同期增長 63.5% 10:45 Intel的季度業績發布會在7月28日 10:48 INTC的Q2 Earnings estimate: EPS為 0.74 10:52 上年的Q2 的 EPS為 1.28 10:56 分析師預估今年Q2 的 EPS會比上年同期下跌42% 11:07 NVDA 的季度業績發布會在8月24日 11:10 NVDA Q2 Earnings estimate: EPS為1.03,上年同期為0.89, 預估比上年同期升15.7% 11:20 Nvidia在Q1 已經警告至少在Q2他的業務都會受挫，投資者要小心留意 11:27 他的業績預期收縮的主要原因都是因為全球的消費者的需求下降 11:35 他們的Graphic card，遊戲上的業務也會有影響 11:40 投資者要小心留意 11:42 我自己的看法，從歷史上看，半導體業的繁榮和蕭條週期與全球 GDP 增長相關 11:55 所以半導體業是週期性的，我在上年4月做的晶片業的分析影片中 12:03 當時有指出經濟週期性的問題，也要留意產能過剩導致公司收入下降的問題 12:12 暫時未有產能過剩，因為現在是供不應求 12:17 我的看法是，這產業雖然是經濟探熱針 12:20 但如果以更長遠投資機會來說，半導體幾乎無處不在 12:29 尤其在增長快的市場如電動汽車，和內燃機 ICE 車相比 12:44 電動汽車目前使用的半導體數量是其兩倍多 12:54 雖然晶片業是周期性的產業，但是我預計這些晶片的需求將會擴大 13:05 隨著電動汽車等的產業發展，半導體的產業也會一同發展 13:12 根據McKinsey的報告指出，全球半導體產業有望迎來十年的增長 13:19 預計到 2030 年將成為Trillion美元的產業 13:28 是現在的最少60-70%的增長幅度 13:33 而整個產業是寡頭結構，進入門檻很高 13:42 一些公司已經有龍頭的地位，例如台積電、Samsung等等 13:51 定價能力仍然很強 13:58 定價能力高即是確保了公司的收入來源 14:01 加上未來政府的補貼，我看到產業是有增長的空間 14:09 不過好的產業，也要等好的時機 14:14 我上年影片曾說，投資在週期性股票上 14:22 要以週期性的策略去投資，不適宜永久地持有 14:29 當時有說到2021年是賣出Foundry台積電的時機了 14:34 現在晶片業是剛進入蕭條週期 14:37 當然在蕭條週期內，股票投資者也可以較平宜的入場費 14:44 為半導體股票支付較低的估值 14:49 但估值低和蕭條週期,也代表你的投資年期會較長，因為要等下一次的黃金期 14:57 何時是下一次的黃金周期呢？ 15:01 這也取決於美國經濟及通脹週期，預計通脹要回復平穩要需時最少1年 15:14 所以我們要投資於半導體產業，估值是現在的重點 15:20 因為步入蕭條週期，我們要選擇性地揀選低估值的股票入手 15:33 今天我會和你們看看數個指標 15:35 股價現金流量比率Price to cash flow ratio 15:40 將每股股票價格與每股經營現金流進行比較 15:47 這個數字是愈低愈好，低於15是極佳 15:50 如果超過30 ，那麼這是不太好 15:54 Price to earning ratio 市盈率 15:57 市盈率也是愈低愈好，最好不要超過 30 的 16:00 PS Ratio市銷率： 股價除以每股營業額 16:08 比率愈低反映估值愈低 16:10 這個數字是愈低愈好，低於4是好的 16:13 大於4代表不好 16:15 這些指標在以往不同的教學中提到 16:19 這些指標你要分清不同行業有不同的標準 16:25 要留意科技股／增長股估值通常較高，傳統的行業的估值會比較低 16:38 台積電的 PE Ratio是6.68 ；PCF Ratio是9.37 16:44 兩者都是很吸引 16:46 蘋果公司的PE Ratio是23；PCF Ratio是20；PS Ratio是6 16:51 我其實覺得還不錯 16:54 Nvidia 的PE Ratio是40；PCF Ratio是42；PS Ratio是12 17:00 相對而言是比較高 17:02 AMD 的PE Ratio是28；PCF Ratio是26；PS Ratio是5 17:10 ASML 的PE Ratio是32；PCF Ratio是15 17:18 這裡也提一提大家，高的PE Ratio也代表投資者願意付較高的價錢購買股票 17:26 也是代表他未來的增長率可能較高 17:29 我在這個豬豬變成專業投資者的課程中,教了如何計算財務比率及數據分析 17:38 如果你有興趣，可以按下下面資訊欄的豬豬課程連結 17:42 具有更大的未來增長前景的公司股票，估值也會較高 17:48 留意Fabless - AAPL/NVDA/AMD因擁有一些最具創新性的產品 17:58 而他們也不是單純做晶片的一間公司 18:04 市場定位和Foundry - TSMC不同，估值也一般較高 18:14 你也留言告訴我，你喜不喜歡投資於半導體公司呢？ 18:18 如果你希望投資於半導體上，你又會投資於那些公司呢？ 18:23 今天我就分享到這裡，如果你喜歡這段影片，請留言、讚好、分享和訂閱 18:28 我們下次見，拜拜
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