https://www.property.hk/article_content.php?author=PHK_PETERWONG&id=96449
王弼
美股過去一周繼續波動，本來市場聚焦通脹對資產市場的壓力，但俄羅斯和烏克蘭的地緣政治消息突然主導了大市，普京和拜登的一言一語把股市舞高弄地，王弼認為拜登是有意利用俄烏的局勢升級，為他解決國內經濟的困局。
雖然西方主流傳媒不斷放風普京會入侵烏克蘭，企圖重建蘇聯帝國，但從經濟上分析，只有瘋子才這樣。俄羅 斯目前的GDP才1.6萬億美元，只比荷蘭和比利時加起來大一點，除非普京大帝學希特勒發動閃電戰，由烏克蘭一直打至英倫海峽，歐洲各國全不抵抗器械投降，否則，戰事一旦膠著，以俄羅斯的經濟實力，可以捱多久？其實，上次俄羅斯奪取克里米亞，已經付出沉重的代價，未奪克里米亞前，美元兌俄羅斯盧布的匯價是1:30樓下，但過去幾年，盧布匯價大多數在70以上，從來未恢復到30水平，盧布貶值超過50%，可見遭西方制裁的嚴重經濟損失，如果再入侵烏克蘭，不要說持久戰，就算烏克蘭政府即時流亡，佔據廣大的烏克蘭領土也讓俄羅斯吃不消，俄羅斯沒可能大規模入侵烏克蘭。
至於周五聽到烏克蘭東部的戰事，令美股下跌，但其實自2014年起，那地區已經不斷發生內戰，只是過去幾年，傳媒沒興趣報道，我們不禁要問，為何西方傳媒突然從櫃桶底拿出烏東內戰重點報道？原因非常簡單，正如前述，是因為拜登想世界的焦點，從通脹轉到地緣政治。
試想像，如果你是拜登，你想經濟不景、物格上漲的理由，是國內財政或貨幣政策導致，還是歐洲發生戰亂所導致？當然是後者！現在的狀況，是美國不斷放風俄羅斯要打仗，但普京不斷說有得傾！普京不是傻人，不會胡亂發動攻擊，反而因為美國不斷高呼狼來了，俄羅斯因油價上升獲益。至於美國處理油價的手段，別以為一定想油價回落，因為若7%的通脹是經濟的頭號大敵，一年加六次息也不可能壓抑需求，不如讓油價上升到一個點，令運輸成本爆升，這樣壓抑需求可能更有效，最重要的，是如果油價上升的理由不是聯儲局貨幣政策失敗，而是地緣政治所致，拜登就有較好的下台階。因此，王弼認為西方傳媒仍會持續炒作俄烏局勢，油價會持續高企，科技股（特別是高市盈率或蝕本的）會繼續調整，配合暑期大量旅遊外出消費，油價強勢會持續至6月。暑假後，通脹有望回落，到時科技股可找到支持。
本欄上周推介的租車股Hertz（HTZ），股價於真的回落，周五收18.31美元，投資者可以漸漸建立倉位，靜待第二季強勁租車需求的來臨。
沒有留言:
張貼留言