2022年2月6日 星期日

【信報月刊】李聲揚 美股超貴 買ETF「五虎」分散風險

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【前星展銀行研究部董事李聲揚】筆者今年的new year resolution,就是多買指數ETF,減少買個股。買個股當然有趣,可以在朋友面前炫耀,可以考自己眼光,也會令你學曉更多事情。但個股就像零食,利口不利腹,只能偶爾調劑一下,不能過量。筆者的「五虎將」,正是幫大家分散風險。不是叫讀者將美股全數清倉轉投「五虎將」,而是應該用新資金買,讓組合平衡一點。

此五隻ETF的共通點是:他們都是在美股「迷失十年」間,能夠跑出的主題。細想也十分合理,傳統智慧說There's always a bull market somewhere,資金總要找些地方泊。

首先介紹「五虎將」

 

 EMXC 持股

第一位:EMXC,iShares(安碩)的ETF,管理費0.25%。EM是什麼?新興市場是也。XC呢?就是Ex-China。很簡單,這隻ETF,就是「新興市場走中國」。不少投資者希望投資新興市場,卻對中國有戒心。市場有需求,金融界自然會滿足。

EMXC中有什麼股票?非中國的新興市場巨企,主要就是台灣,南韓和印度。三大持股正是台積電,三星電子,和印度的Reliance Industries。留意EMXC追蹤MSCI新興市場指數,而該指數把南韓當是新興市場(有的指數公司卻把南韓歸為成熟市場)。

IDEV 持股

「五虎將」第二家,是EMXC的好拍檔,IDEV,也是iShares的東西,管理費0.05%,相當便宜。什麼東西?看名字不難猜到,DEV,就是成熟市場走美國、歐洲、日本之類。

IWD 持股 

然後到「五虎將」的第三名成員,IWD。看到I字當然知道也是iShares,管理費0.19%。由名字未必猜到IWD是什麼回事,可以告訴讀者,IWD只持有美股。什麼?筆者不是說應分散投資,為何仍買美股ETF?

因為,IWD持有的美股,相信一般讀者較少持有,筆者的情況也一樣。IWD是什麼?是美國價值股的ETF。最近十年,價值股遠遠跑輸增長股,但是不是也到了轉勢之時?去年股神畢非德旗艦巴郡(Berkshire Hathaway)股價升三成多,跑贏標普指數。相反,「契媽」的ARKK跌了兩成多,股神帶出幾條街。

VB 持股 

「五虎將」的第四名成員,是VB。終於不是iShares了,看V字就知道是Vanguard旗下的產品。VB也是美股的ETF。「又是美股?」。留意之前三名成員,追蹤的都是大型股指數,VB則是買美股小型股(small cap)。

「五虎將」的第五名成員,現正懸空,筆者仍要點時間去深入研究,稍後會在Patreon和大家討論。但筆者已鎖定三位挑戰者,很可能會是三選一,共通點是:股息。

原文請閱2月份《信報財經月刊》

 

 

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