- 特斯拉將於12月21日星期一開始作為標準普爾500指數的一部分進行交易。
- 自特斯拉於2010年上市以來一直在標準普爾500指數基金中投資的投資者錯過了這家電動汽車製造商股票的豐厚回報，尤其是在2020年。
- 將新技術股票定為創紀錄的2020年IPO市場使人們對再次出現技術泡沫的擔憂並非易事，但在一個業務中斷廣泛的時代，即使對突破性主題的小賭注也可以顯著增加回報。
該指數基金徹底破壞了活躍的股票選擇者在市場中的作用，但是在一個加速跨經濟部門破壞性商業模式的時代，像特斯拉這樣的股票提醒投資者，他們仍然需要做出一些確信的賭注以產生高於平均水平的賭注。
特斯拉將於下週一上午開始交易，這是標準普爾500指數的一部分，大多數投資者現在都可以通過該交易獲得美國核心的大盤股敞口。許多指數基金投資者可能想知道這對他們的投資組合意味著潛在收益和風險–使其在2020年大獲成功後獲得埃隆·馬斯克（Elon Musk）的高飛電動汽車和可再生能源公司的一席之地。
答案：差別不大。以特斯拉在指數中所佔的相對較小的權重，即使是特斯拉最大的持股之一，特斯拉也不會對指數基金投資者的回報產生巨大的影響，無論它在任何一年中漲跌幅很大。
從某種意義上說，特斯拉標準普爾500指數入選活動標誌著指數投資已變得多麼強大-這是有史以來最大的股票增值，並且一次完成。但是隨著特斯拉在上市十年後進入標準普爾500指數，並且自2010年IPO發行價為17美元以來創下了天文數字般的總回報，指數基金投資者也可能想知道自己已經錯過了什麼。
根據DataTrek Research的數據，根據截至12月11日上週五的表現，如果投資者在2020年初將每100美元的標準普爾500指數基金中的5美元投入特斯拉股票，他們的回報將增加約31％。。
截至今年12月11日，標普500指數的價格收益率為13.4％。特斯拉在同日至今的價格回報率：634.5％。
這意味著，在年初投資在標準普爾500指數中的100美元將價值113.40美元，其中不包括股息，而股息的價值還不到2美元。
如果投資者在年初將標準普爾500指數中的95美元和特斯拉中的5美元投入美元，則該指數將升至107.73美元，特斯拉升至36.73美元，相差31.06美元（或31個百分點）。
小盤賭大破壞
在瘋狂的IPO市場吸引了破壞性公司上市，並引發了人們對互聯網泡沫破滅的擔憂，特斯拉獲得了一個教訓-但這不是冒太大風險的一件事，也不是股市作為賭場房子總是贏，或者後悔永遠錯過特斯拉。這是關於堅定承擔一點風險的一課。5美元的賭注表明，您不必賭大賭注，也不必賭所有的錢，就能從對破壞性商業模式的信念中受益。
從長遠來看，對於大多數選股者而言，指數基金是很難被擊敗的，但它不會失去作為核心投資組合的地位。但是，今天的頂級指數基金持有量-主導標普500權重的股票-蘋果公司。Alphabet，Microsoft，Facebook –在被納入指數之前，所有投資者都賺了很多錢。
這是2014年以來IPO規模最大的一年，越來越多的破壞性公司進入公開市場。DataTrek Research聯合創始人尼克·科拉斯（Nick Colas）表示，這意味著投資者應考慮在2021年將5美元的“分紅”投向何處。
過去十年是有關推動回報的絕佳案例研究。作為投資者，您應該喜歡這樣一個事實，我們在系統中擁有所有這些新名稱，因為有些名稱會起作用。特斯拉是為什麼需要這些名稱的最終案例研究。尼克·科拉斯DATATREK RESEARCH聯合創始人
Colas從特斯拉交易中脫穎而出的基本主題在現有的S＆P 500本身中也得到了證明。他指出，相對於其他全球股票市場，標普過去10年來的平均收益高於平均水平是由於一系列顛覆性的科技股：亞馬遜，微軟，蘋果，Alphabet和Facebook。
沃倫•巴菲特（Warren Buffett）多年來一直警告稱，要超越該指數越來越難，現在他通過其公司Berkshire Hathaway成為蘋果最大的股東。伯克希爾哈撒韋終於在2019年投資了亞馬遜，儘管不是巴菲特本人，但他稱自己不願在更早的時間投資亞馬遜是“愚蠢的”。而且，在伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）的歷史上從未購買過IPO並建議個人投資者避免收購之後，伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）終於在今年達成了交易，即有史以來最大的軟件IPO Snowflake。
Colas說：“重要的是要在系統中積壓大量想法，如果僅做一些工作，就可以產生高於平均水平的回報。” “過去十年是有關推動回報的絕佳案例研究。作為投資者，您應該喜歡這樣一個事實，我們在系統中擁有所有這些新名稱，因為有些名稱會起作用。特斯拉是我們為什麼需要這些名稱的最終案例研究。”他說。
特斯拉可能會隨時隨地跌倒。摩根大通（JP Morgan）繼續將股票的目標價格控制在100美元以下-儘管多年來一直處於看漲期權的錯誤一邊-埃隆·馬斯克（Elon Musk）最近警告說，如果不能控製成本以保持利潤，投資者將用大錘像蛋奶酥一樣對待股票。
IPO遊行也有類似的警告。由於與近期收益相關的潛在收益已滲透到投資者的心理中，因此存在潛在的錯誤。
今年有史以來最大的10家科技IPO中，有3家進行了IPO。與亞馬遜和Google時代不同的是，公司在歷史上一再上市都是在股票進入公開市場之前已經被嵌入股票中。Airbnb和DoorDash在大型IPO之後都在周一下跌。一些IPO專家擔心，看起來可能是IPO泡沫的麻煩越來越多。雪花在過去三天內蒸發了超過15％的價值。
關於交通顛覆主題的一個衍生劇目表明，自動駕駛公司Luminar Technologies的收益可以多快地使交易損失矇騙，該公司最近通過公開募股（通過一家特殊目的收購公司）使其年輕的創始人成為億萬富翁，但是最近看到了巨大的下行壓力，並成為著名的賣空者Citron Research的目標。
並非所有投資者都將成熟的華爾街模型作為其信念的來源。
“八個月前，我有客戶說他們之所以購買特斯拉，是因為他們在社區中看到更多東西，”科拉斯說。
這是對大規模採用新技術的正確觀察，但Colas還強調，可以通過小額下注來執行重大信念。關鍵不是要在任何股票中都擁有巨大的超重頭寸，而是要記住，只有5％的股份會產生很大的變化。
市場指數和平均收益
“這是選擇正確名稱的回報力。我認為指數基金作為一種成本策略是可以的，但這些都是選股帶來的收益。”他說。“您不必在這些賭注上投入大量資金。您無需花很多錢在比特幣上工作就能使其在2017年或崩盤後發揮作用，”他補充說。
比特幣最近以創紀錄的價格交易。
2020年充滿了信念，從願意在3月底全球大流行和經濟封鎖期間買入的投資者，到拋售–就像巴菲特在Covid成立前幾年積累的每一筆航空股一樣-其中還包括長期持有並持有股票的投資者，他們堅信不做任何事情，而市場的胃口卻在動盪。
如果投資者選擇了錯誤的名稱？
“對於個人投資者來說，經典的問題是選型，” Colas說。“您如何調整頭寸。這就是機構一直在思考的問題。您不必投入很多。”
巴菲特在互聯網泡沫破裂之前的一次講話中說，找到所有押注汽車和航空等行業進行轉型的失敗者，要比發家致富的人容易。
“有時候，順便說一下，在這些變革事件中找出失敗者要容易得多。當汽車問世時，您可能已經意識到它的重要性，但仍然發現很難選擇能夠賺錢的公司。但是那時候您可能已經做出了一個明顯的決定-有時最好將這些東西顛倒了-那是矮個子馬。”
汽車等行業的老牌警衛本身正在經歷轉型-週二，福特汽車對標誌性的Mustang品牌熱門汽車展廳進行了全新的改裝。
新貴和偶像之間的市場之戰仍將繼續。根據CNBC的數據，在2019年虧損的一年之後，中國電動汽車公司蔚來（Nio）今年的漲幅接近1,000％，目前在平均30天的交易時間內，其股票交易量超過了通用電氣（GE）的2.37億股。
如果相對於整體市場分配而言，人們的信念很高並且賭注很小，並且風險可以承受，那麼這種方法就不會破壞投資組合。
“如果你錯了，你仍然會獲得9％的回報，” Colas說，計算從指數基金中提取的5％將減少核心指數基金的整體回報。這接近10％股票的長期平均水平。
當特斯拉進入標準普爾500指數時，華爾街分析師表示，2020年表明了股指如何減持權重。“如果要成為平等體重的社會，這將花費很長時間，而今天的指標已經超過了內燃機的重量。超重被破壞者和體重不足者，” Colas說。
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