https://news.futunn.com/market/143271?src=3
昨日拼多多市值大漲15.57%，市值一夜飆升了274億美元，拼多多市值突破2000億美元，創下新高。
根據彭博實時全球富豪榜，拼多多創始人黃錚的身家一夜增長500億元，超越馬化騰成為中國第二大富豪。
總結
雖然拼多多目前成為電商市場的第三極，暫時未能持續盈利的情況下，市佔率已經達到10%，綜合商城滲透率達到50%， 且保持高增長的速度。
方正研究認為拼多多GMV將保持80%的增速，增量將來自新增的用户和留存用户的復購；未來將逐步提升AS客單價（目前1993元，阿里9988元）；預計2022年底GMV達到3萬億 用户：下沉市場用户超10億，社區團購助力用户新一輪增長， 拼小圈社交邏輯升級參考微信月活9.7億，阿里月活8.8億，拼多多至少有3.3億的用户增長空間。
拼多多的擴張速度不可謂不快，拼多多上線兩週用户數達到200萬，三年用户數破3億，到2020年三季度，年活躍用户數已達7.31億。在2016年時，阿里和京東的市場佔有率僅僅只有86%，拼多多市佔僅1%，到了2019年拼多多市佔9%，與阿里京東一起佔有96%的市場份額。
相對於阿里、京東等傳統的電商巨頭，拼多多的快速擴張，讓其飽受爭議。在京東和淘寶都針對拼多多開發了有針對性的「京喜」和「淘寶特價版」 試圖搶奪拼多多的市場的背景下。
本文想要解答三個問題：
第一，拼多多是如何在巨頭籠罩下尋找到發展的機會成為電商第三極？
第二，拼多多是如何在短時間快速擴張，並建立拓寬自己的護城河？
第三， 未來的拼多多面對「淘寶特價版」、「京喜」等針對性的競爭反擊，未來進化轉型的方向在哪裏？
也就是拼多多的過去，現在和未來三個問題。
一、拼多多如何尋找到發展的機會成為電商第三極？
移動互聯網的普及激發流量潛力
什麼企業的成長，都離不開大背景的助力。平價智能手機的普及以及移動支付的迅速發展使線上零售的戰場轉移至移動互聯網領域。 截至2020年3月，中國網民規模達到9.04億，普及率達到64.5%； 手機網民到達8.97億，佔整體網民比例達99.3%；手機網絡購物用户規模達到7.07億，佔手機網民比例78.9%。
而在此移動網絡購物的背景下面，拼多多為首的電商，能夠通過，渠道下沉，社區團購以及跨境電商等新型模式創新方式不斷釋放動能。
新需求：消費升級下，低端市場/低價的需求將持續存在
截至2020年3月底，我國城鎮地區互聯網普及率為76.5%，農村地區互聯網普及率為46.2%，差距30.3%，較2018年底縮小5.9%。月收入5000元以下的佔 比為72.4%。學生和自由職業者共佔49.3%，是互聯網用户的主力軍。
而電商平台的消費升級下，低收入人羣或價格敏感性人羣的主要需求依舊是物美價廉，低端市場對低價的需求將持續存在。
而拼多多則是在這一方面着手，一方面，滿足了用户對低價的追求，下沉市場優勢明顯；另一方面對於賣家，在移動互聯網是大趨勢的背景下，拼多多區別於京東以自營為主，走高端路線；淘寶逐漸天貓化，整體的消費升級，注重中小商家。
新供給：流量扶持使商家願意讓利形成平台價格優勢
拼多多關注位於中基層的C店、 中小B店和垂直B店。拼多多的流量分配更加偏向中小商户，營銷方式簡單易懂。拼多多商家的入駐門檻低，費用低，更加適閤中小商家入駐。
併為了降低平台商家經營成本，一直採用0佣金和0平台服務年費的政策，幫助商家節約營銷成本， 使商家願意讓利，進一步壓低價格形成價格優勢。
新鏈接：以「拼團」玩法，低成本實現流量自增長
拼多多快速擴張道路上，很大程度上得益於其病毒式的鏈接的擴張。也就是去中心化流量分發，C2M反搜索引導購物需求。區別傳統電商，充分發揮了其社交電商的社交屬性 。
在APP平台內利用算法推薦商品→收穫消費者的消費需求→供應鏈的選品→商品上架→銷售商品。
整個購物邏輯極大的挖掘用户的消費需求，提升用户的購買效率。單品體量大形成規模效應從而減少成本進而壓低價格，系統正向循環，並且算法精準度越來越高。
而在站外流量吸引方面，拼多多並沒有急於引流至APP，而是基於微信場景（輕結構，無需註冊）大量吸收流量 。（淘寶只能通過淘口令，無法有效利用微信場景 • 京東沒有利用社交引。）
充分藉助了微信流量的紅利。
二、拼多多如何拓寬護城河？
拼多多首先努力使自己成為極致性價比的代名詞
拼多多核心的目標是提供極致的性價比。
通過線上效果廣告和鉅額補貼獲得新用户並提高用户留存，未來發展方向並不是消費升級，而且消費分級讓分裂式，消費者擁有不同的消費場景從而提升復購。
悦己式消費（大牌，IP, 設計感） + 基本款消費（白牌，剛需，低價）。
進行的百億補貼的目的在於補貼「悦己式消費品」以提升用户粘性從而提升「基本款消費品」的復購率。
舊時王謝堂前燕，飛入尋常百姓家，拼多多的大牌路線依舊是走極致性價比的路線。另外就算沒有百億補貼，拼多多的白牌商品依舊物美價廉。
百億補貼進入2.0時代，GMV的增長不在來自於百億補貼，而是新增用户和復購
在完成上述目標後，通過對於百億補，3C電子+家電為主來以品質保證帶動消費升級後，進行主打極致性價比來吸引一二線城市種子用户。
目前正在通過對腰部品牌，增加較多SKU的品種是潮鞋，醫藥，海淘，日用，美粧和食品的補貼，依靠高頻次的生活消費品，來抓住用户省線的心理特點，培養用户心智。
目前百億補貼不是驅動GMV增長的關鍵因素，但它為拼多多帶來了高線用户的同時，豐富補貼類目，滿足用户不同的消費場景，增強了復購。 2019年12月補貼GMV佔比15%，2020年7月補貼GMV佔比24%。但總日均GMV增長了108%，增長動力來自於留存用户的復購。
百億補貼帶來用户結構的變化，一二線城市成為拼多多的增長新驅動
百億補貼不僅僅提供了復購率，而也在平衡用户的結構。
拼多多的新增用户雖然連續四個季度增速下滑，但用户結構正在發生轉變，一二線城市用户比例正在逐漸提 高，高消費人羣佔據39.7%，一二線城市用户正在成為拼多多的增長新驅動力。
並且收惠與此，拼多多的營銷成本逐年增高，但費率正在逐步下降，從20年Q1開始，收入增速就大於補貼增速了。
補貼的營銷效率顯著高於廣告投放。也是拼多多開始盈利的一個重要原因。
拼多多未來進化轉型的方向在哪裏？
雖然拼多多在過去以及現在都取得了巨大的成功，但是我們需要看到，隨着京東的「京喜」和阿里「淘寶特價版」 的躬身入局，拼多多的基本盤勢必要被衝擊，並且隨着完成一二線城市擴張後，拼多多必然會有一個時間節點，迎來瓶頸。
那麼拼多多的未來在哪裏？方正研究認為：
1、超短供應鏈+互聯網數字鏈，農產品有望成為拼多多的基本盤
拼多多19年農產品佔GMV的13.6%，預計在5年內農產品GMV有望超過1萬億。
2019年底12個月期間，拼多多平台農副產品年活躍買家數2.4億，較上 年同比增長174%，復購率超過70%，農副產品成交額達1364億元。初級農產品年活躍買家數達1.6億，較上年同比增長165%。
20年Q1，拼多多農村網店的訂單數超過10億筆，同比增長184%，單品銷量超過10萬的產品達到1030款。
拼多多一定程度上重塑了農產品供應鏈模式，採用農貨智能處理系統+山村直連小區模式，用超短供應鏈+互聯網數字鏈讓小農户與大城市實現低成本對接，推動農業供給側結構性改革，助力農村現代化進程。
2、多多買菜進軍社區團購創造第二增長線
多多買菜進軍社區團購，定位是便宜實惠，模式主打線上預訂+次日送站+站點自提，商品品類以高頻的一日三餐為主。
相對於美團、滴滴的競品而言，拼多多的社區團購對拼多多而言是以攻為守不戰之戰，佈局社區團購的邏輯是完善平台邏輯（本質上還是為了提升用户LTV）+延展線下能力+本地服務市場增量（預計2022年社區團購市場規模達到 2328億元），用高頻剛需消費帶動平台用户轉化率，以社區形式深入下沉市場。
總結
雖然拼多多目前成為電商市場的第三極，暫時未能持續盈利的情況下，市佔率已經達到10%，綜合商城滲透率達到50%， 且保持高增長的速度。
方正研究認為拼多多GMV將保持80%的增速，增量將來自新增的用户和留存用户的復購；未來將逐步提升AS客單價（目前1993元，阿里9988元）；預計2022年底GMV達到3萬億 用户：下沉市場用户超10億，社區團購助力用户新一輪增長， 拼小圈社交邏輯升級參考微信月活9.7億，阿里月活8.8億，拼多多至少有3.3億的用户增長空間。
本文資料來源於方正研究《拼多多深度報告： 量變到質變，同維創新，降維打擊》、華創研究《拼多多（PDD）：點數三大發家品類，「拼品牌」與多多買菜推動飛輪效應》。
編輯/charlie
沒有留言:
張貼留言