趁蕭條超前炒復甦 敢冒險吼消費龍頭

  信報 英眼狙擊

  趁蕭條超前炒復甦 敢冒險吼消費龍頭

炒股唔炒市的現象，在疫情下推到極致。中資股之內，Tesla相關股催生泡沫，甚至帶起環保板塊；而免疫概念包括在家娛樂及物業管理股走勢亦不遑多讓。大堆股票牛氣沖天，與街上蕭條氣氛形成強烈對比。
個別板塊表現勁，恒指卻未必有力再升太多。短期強勢主要由騰訊（00700）及內銀支持，本地公司股份偏弱；而內險股沒有特別參與反攻，是比較出奇的一點。
騰訊可說是在家概念第一股，轉強相當合理，可是內銀理應於疫情中為國出力，沒有理由變成領導股，因此恒指挾倉味道的確有點濃。
對指數走勢有保留，絕對不代表要消極等運到，板塊輪動繼續，依然有不少機會存在。
反攻的第一梯隊升到目前水平，值博率已經有限，不宜再追，甚至不妨先局部套現鎖定部分利潤，以減低持貨壓力。然而，不要全數撤退，始終回升最快最勁的股票，代表最受市場喜愛，漲幅隨時超出預期。
現階段比較值得考慮的是消費股，本周三Gucci母公司開雲集團（Kering）給予市場指引後，反應非常正面，帶領整個奢侈品板塊回升，連帶當晚美股市場中的非必要消費品股表現也比較突出，當中最明顯是道指成分股Nike。

市場當然是大幅度超前炒復甦，但市面未見改善跡象，惡化風險仍在，不過只要大家都傾向樂觀，預期總有雨過天青的一日，就未必太介意先行進駐部分注碼，特別是近來強勢股贏得勁，投資者有條件手鬆一點。

消費股目前不算特別便宜，已經要鬥快炒復甦預期，可見今時今日在股市中要賺錢之難。這些股份出錯機會率遠比在家娛樂或物業管理為高，因為生意的確受疫情打擊，但考慮到整個財大氣粗的大環境，實在太多人仍然願意冒險，而他們又繼續獲市場正面回饋之下，便不能太過計較。要麼金盆洗手，要麼就照跟，唯有挑選相對形勢較佳的龍頭，歐洲奢侈品會是最好，另中外幾隻體育用品股都值得投資者考慮。

基金持有Tesla（TSLA）、騰訊、Kering（KER）及Nike（NKE）。

豐盛金融資產管理董事