兩大原因迫油價跌 造淡獲利港股及美股選擇

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國際油價近日從高位顯著下跌，而且在兩大原因影響下，短期下行壓力較大。若想在這段股市波動期間，從油價下跌中獲利，可利用以下方法短期操作。

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美再爆銀行危機恐陷衰退

美國銀行危機再次爆雷，第一共和銀行(FRC)由於在第一季有近1,000億美元流走，所以再次觸發市場恐慌，加上面臨被集體訴訟的可能，其股價周二股價急跌五成，到周三仍再跌三成。FRC目前可說處於涉死邊緣，雖然想靠出售資產去搵資金保持營運，包括出售500億至1,000億美元的長期證券和抵押貸款，但買家對於收購行動保持審慎，擔心要承擔過多風險，特別11家大型銀行早前已合共向FRC放入300億美元存款，若FRC破產，而美國政府不像3月向存戶提供100%保障的話，大部份資金將會歸零。

另一邊廂，美國政府再次面臨債務上限問題，本來市場預期可能會於今年9月出現，但由於稅收減少，有機會提早到6月出現。若然未能及時提高上限，美債隨時出現技術性違約，令到全球金融市場大動盪，美國經濟難逃衰退。投資者對於美國經濟心存憂慮，將打擊油價表現。

中國將派特使訪烏克蘭

過去一年多支持油價一大因素是俄羅斯與烏克蘭之間的軍事衝突，但是中國國家主席習近平剛與烏克蘭總統澤連斯基（Volodymyr Zelensky）通電話，就中烏關係和烏克蘭危機交換意見。更讓市場感外的是，中方將派中國政府歐亞事務特別代表赴烏克蘭等國訪問，嘗試以政治方式同各方進行深入溝通，以解決烏克蘭危機。

中國一直被視為最有可能協調事件的中間人，所以雖然是否能成事存在極大不明朗，但已足以對油價構成壓力。

油價自4月中高位下挫

紐約期油已由4月中的83美元水平，跌至現時74美元水平。布蘭特期油則由4月中的87美元，跌至78美元水平。抹殺了早前減產的升幅。

若看油價有機會進一步下跌，一般投資者較容易可利用反向ETF進行部署，在港中有南方東英WTI原油期貨每日反向 (-1x) 產品(7345.HK)，該ETF會透過持有紐約期油期貨合約進行投資，並以追蹤單日表現為目標。

至於有槓桿倍數有美股選擇，ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil(SCO)為2倍槓桿，都以紐約期油期貨為投資對象，近平均分佈近3個活躍月份合約。

投資者要留意，反向投資產品不適合長期持有，其中一個原因是會出現較大的追蹤誤差。

另外，部份投資者可能會想利用造淡石油股去獲利，如直接沽空或利用衍生工具，但要小心石油公司盈利相對強，而且會回購股票支持股價，近日部份亦將公佈業績，好像雪佛龍(CVX)會於4月28日公佈業績，在績前應避免利用衍生工具操作，例如期權引伸波幅多會上升，如果沒有明確走向，績後縮引都會令價格下跌。