Tesla(TSLA)公佈最新一季的業績後股價暴挫一成，作為香港人最為熟識的美股之一，今次業績有那些重點不能錯過？
1. 犧牲毛利換銷量
Tesla業績最大落差是毛利率差過市場預期。因為多次減價所以毛利率下跌已是市場預期之內，但跌幅較預期高，整體毛利率第一季為19.3%，較去年同期的29.1%，顯著下跌9.8個百份點。若計撇除監管積分的汽車毛利率，由2022年首季的30%，跌至19%。撇除監管積分及融資租賃的看利率，由去年第一季的29.7%，跌至上季的18.3%，較去年第四季超過25%低。在今年1月，管理層於分析員會議指2023年全年希望維持毛利率高於20%。
此外，CEO 馬斯克(Elon Musk) 在美國時間周三電話會議更修定，「我們認為，相對於降低銷量和提高毛利率，推動更高的銷量和更大的車隊是正確的選擇。」雖然他指，這是一種長期方式，隨著公司未來增加更多功能如自動駕駛等去提高盈利能力，但暫時無助市場信心。
Tesla毛利率仍是汽車行業最高，較大部份傳統及新能源車企要好。另外，由於鋰價於今年回落，新廠仍優化，料可幫助緩和部份降價對毛利率壓力。
2. 收入增長24%
在今年第一季，Tesla收入同比增長24%，至233.3億美元，符合市場普遍預期的232.1億美元。
收入增長受到汽車交付量增加和其他業務增長的推動，但被較低的汽車平均售價和貨幣逆風所抵消。
三大分部收入表現：
汽車業務收入增長18%，至 199.6億美元。
能源生產和存儲收入大升148%， 至15.3億美元。增長是儲因為能容量部署增加360%，至創紀錄的3.89吉瓦時(GWh)，以及太陽能部署增加40%， 至67兆瓦(MW)。
服務和其他收入增長44%，達到創紀錄的18.4億美元。主要是由二手車及付費使用充電的增加等推動。
其他業務增長強勁，但仍遠不及汽車銷售。
3.調整後每股盈利下降21%
第一季度，通用會計準則(GAAP)純利為25.1億美元，即每股盈利為0.73美元，同比下跌23%。經一次性項目調整後的純利為29億美元，約每股0.85美元，按年跌21%，符合市場預期。
雖然毛利率大跌，但Tesla仍是一家賺錢的公司。
4.汽車產量和交付量分別增長44%和36%
第一季度，Tesla生產了440,808輛汽車，同比增長44%。其中，Model S和X 達19,437輛，Model 3 和 Y 為421,371輛。
另外，交付了422,875輛汽車，同比增長36%。其中，10,695 輛Model S和X ，以及412,180輛 Model 3和Y。
5. 營運收入下降26%
該季度的營運收入同比下降26%，至26.6億美元。營業利潤率，即營運收入除以收入，為11.4%，低於去年同期的19.2%，亦較上季16%低。
6. 經營現金流下降37%
在今年第一季，Tesla的營運現金流按年37%，至25 .1億美元，連續12個季度維持正數。自由現金流較去年同期跌80%，至4.41 億美元。
在上季結束時，公司擁有224億美元的現金、現金等價物和短期投資，比去年同期增長24%，比上一季度增長1%。
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