大漲一年後，電商巨頭亞馬遜(NASDAQ:AMZN)的路開始波濤洶湧。
上周五(7月30日)，亞馬遜股價一度大跌約8%，創下逾一年來最大單日跌幅，此前該公司公布了不如人意的財報。
表面上，第二季度表現不差，銷售額達1131億美元，按年增長27%，小幅低於市場預期的1150億美元；每股收益15.12美元，高於市場平均預期的12.28美元。
投資者對營收和利潤均超預期的雲業務部門表現也無動於衷，儘管這也是亞馬遜的核心部門。
亞馬遜雲業務當季營收增長37%至148億美元，創兩年來最大按年增幅。主要來自廣告的「其他」收入按年增長了87%，達到79.2億美元。這兩個業務部門的表現都強於分析師預期。
除了上述兩個部門驚人的增長數據外，亞馬遜沒有太多東西可以滿足執着於增長的投資者，這些投資者擔心大流行期間的傳奇業績將成為遙遠傳說。
投資者最關心的還是電商業務，這個業務確實在走下坡路，而且亞馬遜創始人貝佐斯(Jeff Bezos)將「掌門」之位傳給副手Brian Olsavsky時，後者在電話會議上向分析師坦言，今年餘下期間銷售額增速將持續下滑。
他說，社會經濟活動重啟後，「越來越多人們地外出購物，除了購物，還會幹點別的。」而此前的封鎖，為網購創造了有利條件。
分析師繼續看好亞馬遜
亞馬遜預計，截至9月止的第三季度，營收在1060億至1120億美元之間。經營利潤料在25億至60億美元之間。根據彭博的數據，分析師平均預計銷售額為1187億美元，經營利潤81.1億美元。
雖然財測不如人意，但華爾街多數分析師依然看好亞馬遜的長期前景和在電商領域的領先地位。雖然因為銷售額增速下滑，一些分析師下調了目標價，但很多分析師認為股價走軟提供了買入良機。
諮詢機構Telsey Advisory Group仍然給予了亞馬遜跑贏大市的評級，目標價為4000美元。該機構分析師表示，大流行後，亞馬遜的價值更高：
「鑑於2021年第二季度業績疲弱以及第三季度展望遭下調，我們理解亞馬遜的股價可能下跌。但是我們相信亞馬遜擁有高超的執行力，依託其牢固的客户基礎、小企業關係和零售業整合能力，亞馬遜的市場份額將持續擴大。亞馬遜的新重心和舉措，如百貨、藥品、時裝、家居、自有品牌、第三方、同日/次日達和亞馬遜物流，正在提升亞馬遜的價值。」
Stifel Nicolaus也給予了亞馬遜買入評級，目標價更是高達4400美元。他說：
「我們現在能夠更清楚地看清下半年，隨着我們從大流行中復甦，預期也會根據新常態進一步調整。我們相信，疫情重置後的環境中，亞馬遜的股票很吸引人。所以我們在股價下跌之際看多亞馬遜。」
根據英為財情Investing.com數據，受訪的49名分析師中，48名給予亞馬遜買入評級。
分析師給予亞馬遜的12個月平均目標價為4169美元，相比現價有25%的上漲空間。
結語
因為其核心業務電商業務的第三季度銷售額指引疲軟，亞馬遜的股價可能進一步下跌。但股價走弱為觀望的投資者提供了一個切入點，因為亞馬遜的雲和廣告業務收入在快速增長，而且其在電商領域仍處於主導地位。
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