2023年6月26日 星期一

日央行持有日股近5% 憂貨幣政策一旦轉向或拖低大市

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日股近日回軟,但日經指數今年累計升超過6600點,升幅達25%。除了外資持續加倉之外,日本央行本身亦是當地股市最大買家之一。

據統計,截至上周二,當局持有超過37萬億日圓的交易所買賣基金,以及近657億日圓的房地產信託基金,合計持有日股近5%市值。

市場關注當地通脹持續升溫,日本央行有機會在年底收緊貨幣政策,加息和縮減資產負債表,將會令日股出現大量沽壓。

東驥基金管理董事總經理龐寶林認為,面對外圍持續加息,加上日股累積大量升幅,短期或會出現調整。他說,最近日股升勢源於通脹升溫,以及估值低企,帶動當地人及政府投資股市。

龐寶林認為,若果日本再度陷入通縮或者零通脹,將會難以刺激投資及消費,即使之後通脹有機會回落,日本央行亦未必會大幅收緊貨幣政策。

他又說,當地面對人口老化問題,不過當局正積極刺激消費;日圓低企有利刺激出口;地緣政局變化亦可能會改變日本的經濟地位,經濟基本面是其中一個吸引投資者的原因。

摩根資產管理亦認為,日本消費復蘇,對整體經濟基本面有支持作用,而且企業管治持續改善,東京證券交易所推動改革,亦有利提升股東回報,看好日股長遠投資機會。

 

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