美股TreeHouse龍頭地位穩固 主攻自有品牌食品贏同業｜卡比

 

要由零開始建立一個品牌，投資所費不菲。但若然零售商本身已有一定規模及知名度，透過自有品牌（Private Label）作多元發展，絕對事半功倍。TreeHouse Foods, Inc.（美股代號：THS）早著先機，多年前已看準自有品牌市場潛力，做大型零售商自有品牌產品的強大後盾。

大型零售商如沃爾瑪（Walmart，美股代號：WMT）、Best Buy（美股代號：BBY）及Costco（美股代號：COST）等都有自有品牌。簡單來說，自有品牌是指零售商直接向廠商買貨，再以自己品牌上架銷售。
通常自有品牌產品會以質優價廉為賣點，推廣及宣傳功夫可免則免，以免與其他供應商構成衝突。TreeHouse 對消費者而言，知名度不高，但卻是自有品牌製造商一哥。近年自有品牌市場發展趨向多元及升級化，TreeHouse 亦相當緊貼食品市場趨勢，為大型零售商客戶提供主攻健康、天然及Better-for-you概念食品。

業務架構大重組

食品界巨頭ConAgra（美股代號：CAG）亦曾經涉足自有品牌業務，於2013年以高價收購Ralcorp Holdings，成為自有品牌市場一哥，涉資約68億美元。惟新項目未能配合其發展策略，最終ConAgra決定止血離場，於2015年以27億美元代價，將旗下自有品牌業務出售予TreeHouse。

TreeHouse 雖然躍升成為全美國最大自有品牌食品及飲品製造商，但業務同時亦變得分散、缺乏效益。一年多前新任首席執行官Steven T. Oakland接掌後，隨即對業務架構進行大重組，將戰略價值較低及毛利不吸引的業務相繼剝離，先後將零食業務及早餐麥片業務，分別出售予私募投資公司Atlas Holdings LLC及Post Holdings Inc.。這樣一方面可降低債務，同時亦可令業務架構更簡單清晰。


我對此文最後一段十分有共嗚:  以下是二次創作:

 貓奴雖然躍升成為IB用戶, 可以買其他國家股, 債，但Portfolio同時亦變得分散、缺乏效益。 終於2020年下定決心 , 對Portfolio進行大重組，將戰略價值較低及毛利不吸引的債股相繼剝離，先後將XX及YY股, 債，分別出售。這樣一方面將下跌的換入有潛力的，提高Portfolio 收益。