固定收益：優先股的策略

 https://seekingalpha.com/article/3038496-fixed-income-kiss-strategy-with-preferred-stock

摘要

如果股市很有可能橫盤整理或下跌，則優先股通常會跑贏大市。

選擇息票和/或收益率在6-9％之間的證券是相當有吸引力的。

所選的證券至少排名“投資等級”("investment grade")，
以確保本金回報。

對這些證券實施複利會產生出色的結果。

認識或擊敗市場

如果您不選擇特定的股票，無論是由於時間限制還是由於能力的原因，
那麼跳入收入浪潮可能是您的選擇。從長遠來看，股票市場通常會以
7-9％的年化速度上漲。但是，如果市場在估值方面領先於自身或
認識到負面催化劑，則可能會橫盤整理或下跌。優先股是一個
很好的固定收益選擇。優先股實質上是債券和普通股
之間的組合。

投資者可以選擇收益率在6％到9％之間的特殊優先股證券，而無需
處理價格波動即可實現“正常”市場回報。通常，大多數優先股支付
的股息不是累計的，這意味著如果公司選擇在特定時期內沒有股息。
 但是，通常情況下，如果管理層希望保持機構資本不變，那麼
公司多數會支付這些股息。換句話說，只有在可以破產的
情況下，公司才可能不付款
（在這種情況下，您可能首先不應該在該公司進行投資）。

保護您的資金

以下是三種在購買優先股時保護您的個人資產的簡單方法：

1.基本投資等級篩選。通常，只有三大信用評級機構（穆迪，標準普爾和惠譽）
對這些類型的證券進行評級。如果您訪問Morningstar，您的經紀
人或其他金融網站，則相對容易獲得所需的有關投資質量的信息。
 如果質量低於BBB或Baa的機會，則需要對公司的財務狀況進行
更深入的研究，例如現金流和資產負債表（現金及等價物），
在某些情況下還應考慮運營（對信貸週期的脆弱性，週期性運營等,
宏觀風險等）。這是標準的信用等級表：

2.獲得優先股股息的另一種方法是檢查公司是否支付普通股股利。 
優先股股東必須始終在普通股股東之前得到支付，因此，除非
普通股股利被暫停，否則您的股利將受到實質性保護。此外，
公司通常會竭盡全力保護向普通股股東的現金分配，否則市場就會
對公司持消極看法。這可能是一把雙刃劍，但可以收穫的是普通股
股利本質上是盾牌。如果普通股被停牌，這是一個警告信號，
您作為優先股股東可能會放鬆您的頭寸。

3.您必須多元化。不必將所有雞蛋都放在一個籃子裡，這很容易。
 如果您可以選擇三到五隻優先股，那麼您失去資本的機會就比
選擇一隻時要低得多。儘管這不是研究的替代策略，但以這種
方式運作的投資者可以在晚上睡個好覺，而不必擔心整個
投資組合破產，因為一個基礎業務開始表現不佳。

複利

愛因斯坦說，複利是世界的第八大奇蹟，如果您了解它，就可以賺錢
，如果您不了解，就可以付錢。簡而言之，如果您以7％的年化
收益率向優先股收益投資1000美元，則每年將獲得70美元。 
現在，如果您將1000美元的初始投資總額加上另外1000美元，
則明年的總支出將為140美元。如果您還恰好將第一筆70美元
的股息，第二筆140美元的股息再投資，並且每年繼續這樣做，
那麼從長期來看，您將產生可觀的回報。

這是簡單的練習。假設您從投資$ 1000的優先股籃子開始，
收益率為7％。每年，您決定從年收入中提取$ 1000，
並將其分配給您的優先股票投資組合。您還可以將收到的股息
也用於購買股票。通過這樣做，您可以最大程度地提高總股數
以獲得最高的股息回報。這是一個excel可視化文件：

到20年年底，您將用自己的錢投資約20,000美元，但複合後的
總金額將達到43,865美元。您的錢實際上已經翻了一番，
然後又翻了一番。

旁注：此圖表未考慮具有廣泛利差的交易佣金和流動性差的證券，
這些證券和證券通常會降低您的總收益。無論如何，如果您適當地
分配資金，您的資金仍然會增加一倍。

旁注：您的經紀人可能還會提供所謂的股息再投資計劃
（NYSEARCA：DRIP）。這使投資者可以自動將股息再投資
（在某些情況下無需交易成本），以最大化您的總回報。