更加重要的一點，是汲取騰訊（00700）及阿里巴巴（09988）的教訓，失去光環之後，縱使依然保留一部分，但絕對不能單單為了一個平字，輕言重新入場。
當日是果斷在跌市中的前期便斬倉，可是其後自以為慳咗好多，三百幾蚊便「趁低」回補騰訊，甚至因為價錢低一截，股數可以相應增加，結果第二度創傷輸得一樣慘。
續以輝達微軟作雙膽
其實股票的趨勢，通常都比一般人預期長。一個概念成形之後，投資者會畀時間公司發展，不會立即對業績太苛刻，而且相關企業又會加強投資，眾多上市公司在生意上互相扶持，然後股價一路升投資者信心就愈強，可以看成是一個自我完成效應，所以很少一時三刻會爆煲。
反過來看，當失去市場歡心之後，市場會對盈利要求反而日益嚴格，業務增長又很可能失去動力，生意人都寧願去發掘新商機，於是股票愈跌愈霉，由盛轉衰的時間，同樣也可以極之漫長。東升西降的信徒，兩邊同時被挾到出血就是這個道理。
因此上述3隻看似有過氣危險的前強勢美股，除非出現利好轉變，否則最好置諸不理，寧願揀過其他股份。一隻股票昔日愈紅，一旦逆轉發霉，可能蟹貨散落千萬家，就愈難翻身。
美股勝在瓣數多，幾隻重磅股受挫，對整體市場氣氛影響有限，上周五市場指數一樣有力再破頂。尤其是近兩個交易日，美債終於有起色，對於價值股有利。策略和上周所講一模一樣，繼續以輝達及微軟（MSFT）作為雙膽，至於配腳就視乎個人心水，在個別中小型板塊的龍頭中篩選。如果一定要買低估值股票，可以考慮歐洲銀行股，近期動力澎湃幾乎日日升，市盈率和內銀股相差無幾，資金流向卻正面得多，算是兼具價值及動力的選擇。
港股最佳策略是買Call
至於港股表現是再度失望，希望只是上周尾段MSCI及恒生指數系列換馬，再加趁機殺牛證所致。照計外圍勁到無倫，本身又有幾隻中大型增長股成功反撲，短期氣氛應該有改善，淡友也不似會太放肆。由於期望低，港股期權偏向便宜，所以最佳策略應該是買Call。
就算筆者剛剛抄香椽投資功課失敗，百度（09888）業績後大回，也因為主力只是認購期權，損失不算特別慘重，甚至還可以保留一絲希望。其實港股及美股近似，都有個別重磅股弱勢，同時有另一批股票受捧，所以市場指數方向有點難搞，短期操作多用期權會比較好，無定向風之中輸有限是十分重要。
基金持有NVDA、AAPL、TSLA、騰訊（00700）、阿里巴巴（09988）、百度（09888）
作者為黃國英資產管理董事
本欄逢周一刊出
（編者按：黃國英最新著作《英眼狙擊──迎風破浪》現已發售）
沒有留言:
張貼留言