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Moderna將2021年新冠疫苗的銷售額預測下調至150億美元至180億美元。這低於此前200億美元的指引。
在過去一年半的大部分時間裏，Moderna(MRNA.US)的股價都在持續上漲。該公司在大約9個月的時間裏將其新冠疫苗從早期開發階段推向市場。自那以後，該產品已經產生了數十億美元的營收和利潤。該公司股價去年攀升了434%。今年直到上週Moderna公佈第三季度收益報告前，其股價累計上漲了230%。
隨後，該股在兩天內暴跌33%。此前，Moderna下調了今年的疫苗銷售預期。現在的問題是：這是買入該股的黃金時機嗎？
業績和指引均低於預期
Moderna將2021年新冠疫苗的銷售額預測下調至150億美元至180億美元，這低於此前200億美元的指引。更糟糕的是，Moderna第三季度的營收和淨利潤都低於分析師的預期。Moderna報告收入為49.7億美元，而華爾街的預期為62.1億美元。淨利潤為每股7.70美元，而分析師預期為9.05美元。
不過，這些數字背後的隱情應該會緩解一些投資者的擔憂。今年早些時候，Moderna主要向美國和歐洲出口。在第三季度，Moderna不得不迅速做出調整，以適應向全球幾十個國家運送藥物。這減慢了其交付速度。如果疫苗到達目的地晚了，確認付款也會晚一些。但這不會永遠是一個問題。Moderna已經聘請並投資了數字技術顧問，以幫助其加快交付流程。
至於年度預測，這裏的消息也不是那麼糟糕。Moderna正在優先向低收入國家運送疫苗。這將推遲部分向高收入國家的發貨。高收入國家為疫苗支付的費用更高。低收入國家支付得更少。這也解釋了為什麼Moderna預計今年未來幾個月的收入將低於此前預期。
後疫情時代的疫苗需求
因此，低於預期的第三季度營收和較低的預期並不意味着對Moderna疫苗的需求下降。重要的是投資者開始審視Moderna在疫情後世界的可能性。這是因為投資者不知道疫苗收入的增長是會保持跳躍式增長還是最終停滯不前。
值得注意的是，Moderna已經積累了大量現金。截至第三季度末，該公司持有的現金及等價物達到153億美元。這意味着Moderna有能力推進其新冠疫苗項目和其他正在籌備中的候選候選疫苗。
在這方面，有很多值得肯定的地方。Moderna正在2期臨牀試驗中研究三種菌株特異性增強劑。目前，新冠肺炎疫苗已進入第一階段試驗階段。在財報電話會議上，Moderna表示，其目標是開發一種流感/冠狀病毒/過敏增強劑的組合藥物。它已經在臨牀前研究中探索流感/冠狀病毒的候選疫苗。以上一項或多項的組合疫苗可以幫助Moderna在未來的新冠疫苗市場保持領先地位。
關注新冠疫苗之外的產品
除了新冠疫苗，Moderna還有30多個治療領域的項目正在籌備中。該公司最近啟動了一項關鍵的鉅細胞病毒候選疫苗試驗。這個潛在的產品可能給Moderna帶來至少一年20億美元的銷售收入。
現在看看Moderna的股價。該股目前的預期市盈率不到8倍。這比幾個月前16個月的高點有所下降。考慮到Moderna產品管道的實力，這個價格似乎很合理。
與此同時，Moderna的自由現金流和投資資本回報率等關鍵財務指標正在上升。
Moderna適合長期持有
那麼，現在是買入Moderna股票的好時機嗎？如果投資者想快速獲利，那麼Moderna之外有更多適合的選擇。隨着Moderna努力適應後疫情時代的世界，該公司的股價可能會遭遇更多顛簸。
Moderna值得長期投資者的關注。該公司本週宣佈的消息不會改變這家生物科技公司未來的收入或盈利前景。新冠病毒疫苗不僅讓Moderna有機會賺到數十億美元，而且還展示了其mRNA技術的有效性。Moderna的所有項目都基於這種技術。如果有一些疫苗獲得了成功，那麼新冠疫苗可能只是這家生物技術公司的開始。
編輯/tina
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