- 油價再次上漲，隨著世界應對潛在的石油短缺，兩個方向可能會繼續大幅波動。
- “在任何給定的兩週內，結果的範圍很廣。我們在一個月內從每桶 90 美元漲到了 130 美元。我們在一周內從 125 美元漲到了 95 美元，這將是正常的波動類型，”一位首席投資官表示。
- 由於歐盟討論對俄羅斯石油的製裁以及沙特阿拉伯設施遭到胡塞叛軍襲擊，油價週一上漲 7%。
隨著世界應對潛在的供應短缺，石油價格再次飆升，預計會出現更劇烈的飆升和突然下跌。
對於消費者來說，這意味著更長時間的昂貴汽油——加油站的價格保持在每加侖 4 美元以上。對於經濟來說，這意味著更多的通貨膨脹。除了給消費者帶來壓力外，任何依賴石油的企業——從航空公司和卡車司機到化學公司和塑料生產商——都會面臨更高的成本。
俄羅斯入侵烏克蘭之際，石油價格已經因供應緊張和重新開放經濟體的需求增長而上漲。現在，俄羅斯每天 500 萬桶的出口損失了很大一部分，這給價格帶來了額外的壓力。
“我對石油仍然持建設性態度，因為我沒有看到烏克蘭戰爭有任何直接的下坡路。市場參與者一直在懷疑普京是否願意談判，但我們認為我們應該關注他的行動而不是他的言論，”加拿大皇家銀行全球大宗商品策略主管 Helima Croft 表示。
週一油價上漲逾 7%，因歐盟考慮與美國一道實施石油禁運，而且沙特阿美的設施週末在也門遭到與伊朗結盟的胡塞叛軍的襲擊。
分析人士還承認，價格可能會突然暴跌，特別是如果俄羅斯對烏克蘭的襲擊有某種解決方案的話。
“在任何給定的兩週內，結果的範圍很廣。我們在一個月內從每桶 90 美元漲到了 130 美元。我們在一周內從 125 美元漲到了 95 美元，這將是正常的波動類型。Pickering Energy Partners 首席投資官 Daniel Pickering 表示，每週 10 美元不算什麼，10% 也不算什麼。
皮克林表示，週一市場又回到了交易恐懼之中。
“就可能性而言，你不想放棄更高的價格點，但我認為我們看到的是對某些事情的恐懼，現在是對圍繞俄羅斯桶採取行動的恐懼，這將創造很多波動性，”他說。“如果它變成現實，我認為你在這些層面上的偏見更高。如果我們真的開始取消俄羅斯的桶，你就會重新投入 130 美元。”
皮克林估計，每天有 200 萬至 300 萬桶俄羅斯水運石油被凍結在市場之外，沒有直接的買家。他說，中國和印度正在繼續購買俄羅斯原油。“我敢肯定，隨著時間的推移，會有其他人願意承擔更多，”他說。
皮克林表示，他預計油價不會回到每桶 130 美元，但他補充說，這可能會發生。週一，4 月西德克薩斯中質原油期貨結算價上漲 7%，至每桶 112.12 美元。
美國銀行大宗商品和衍生品主管弗朗西斯科布蘭奇表示，美國市場已經為周期性價格飆升做好了準備。
他在一份報告中說，有限的產量增長以及強勁的煉油和出口需求正在導致俄克拉荷馬州美國庫欣儲存設施的庫存緊張。這是美國期貨合約中原油交易的中央石油設施。由於期貨合約的持有者必須在合約到期時進行實物交割，因此缺乏存儲空間可能會導致期貨市場出現更大的波動。
2020 年 4 月，由於投資者在需求極低的時期被迫以負價平倉，這種趨同導致 WTI 石油價格出現負值。現在，隨著投資者試圖購買，相反的情況可能會導致到期期間的價格飆升，布蘭奇指出。
4月合約於週二到期。“鑑於市場在短期內極度空頭，我們認為隨著 WTI 每月到期，空頭擠壓的風險增加，”布蘭奇說。
歐洲禁令？
預計歐盟將討論禁止俄羅斯原油，但成員國之間存在分歧。本週，歐盟各國政府與總統喬·拜登在一系列峰會上進行了會談，旨在加強對俄羅斯入侵的反應。
IHS Markit 副主席 Dan Yergin 表示：“我認為歐洲制裁或禁運俄羅斯石油的前景確實在增加，而且壓力將在一周內增加。”
“但需要謹慎進行，並與業界仔細協商，以盡量減少這種干擾，”Yergin 說。
克羅夫特說，她懷疑歐洲是否會同意禁令。歐洲是俄羅斯最大的石油和天然氣出口市場。
“我仍然認為德國將阻止歐盟實施能源製裁的任何努力，因此石油和天然氣銷售為普京提供的經濟命脈將持續存在，”克羅夫特說。
俄羅斯的金融體係受到美國及其盟國的製裁，美國禁止俄羅斯石油。克羅夫特說，可能會實施更多製裁。
“他的軍事行動的殘暴可能意味著制裁將在可預見的未來繼續存在，俄羅斯仍將是有毒資產，”她說。“我認為我們應該更加關注國會，因為它可能會採取二級制裁措施，這基本上會迫使德國在這個問題上出手。”
供應短缺
沙特阿拉伯的石油設施在周末遭到與伊朗結盟的胡塞武裝的襲擊。導彈和無人機襲擊的對像是海水淡化廠、液化天然氣廠、發電站和天然氣設施。沙特阿美表示，供應沒有受到影響。
“沙特人正在利用這次胡塞襲擊作為掩護，說他們因襲擊而免除了任何石油市場供應的責任，”Again Capital 的合夥人約翰基爾達夫說。他指出，在拜登執政期間，沙特與美國的關係一直很緊張。
“沙特拒絕增加供應正在加劇周圍消費者的定價問題，他們正在加劇世界各地消費者的定價問題，”基爾達夫說。
沙特阿拉伯是歐佩克+的主要成員，其中包括其他歐佩克生產國和俄羅斯。該集團同意每月將 400,000 桶石油退回市場，直到 6 月。在上次會議上，歐佩克+沒有表示是否會考慮增加更多桶。
沙特阿拉伯一直對入侵保持沉默，並且沒有承諾超出其先前計劃向市場增加任何石油。英國首相鮑里斯·約翰遜上周訪問了該國，預計美國國務卿安東尼·布林肯也將訪問。
“沙特阿拉伯仍然堅定地堅持歐佩克+的寬鬆方案。鮑里斯·約翰遜（Boris Johnson）空手返回倫敦，現在隨著胡塞對能源基礎設施的襲擊加劇，該王國警告說它可能無法維持目前的生產水平，”克羅夫特說。
Yergin 表示，沙特阿拉伯很難脫離 OPEC+ 夥伴關係。“歐佩克+夥伴關係實際上是沙特/俄羅斯的安排，在這一切開始之前，它是市場穩定的源泉，”耶金說。“自 2014 年價格暴跌以來，他們的目標一直是讓俄羅斯達成協議，而不是讓俄羅斯作為競爭對手站在外面。他們的關係不斷加深，成為戰略合作夥伴。”
耶爾金說，俄羅斯總統弗拉基米爾·普京和沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼之間的關係是最高級別的。
“如果歐佩克不重新增加石油供應，市場將會收緊，”皮克林說。“我認為他們在短期內不會感到非常被迫。我認為有很多遊戲在進行……我認為有一種動態表明歐佩克的產量將繼續增加，但不一定以歐洲和美國希望的速度增長。”
其他供應來源
美國一直在尋找其他供應來源，包括可能來自委內瑞拉的石油，該國一直受到製裁。
市場一直期待與伊朗達成一項協議，該協議將允許其每天向市場返還超過 100 萬桶石油，以換取其同意終止其核計劃。但最近幾週，這些談判陷入了僵局。
美國生產商也可以帶回更多的石油，但預計他們的貢獻不會比今年已經預計的每天增加 90 萬至 100 萬桶石油大得多。
一些石油公司的高管週一在白宮開會。
“我認為該行業並沒有感到非常有必要採取行動。有價格波動。有一個意外的利潤稅討論，”皮克林說。“我們需要看看政府是否會提供任何胡蘿蔔。他們當然提供了棍子，但我認為棍子行不通。”
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