二季度特斯拉營收增速幾乎是一季度的兩倍，但毛利率超預期下降至18.2%，自由現金流不到預期一半；汽車售價下跌打擊盈利和收入，外匯對營收負面影響6億美元、連降兩季。特斯拉重申上海工廠數月接近滿負荷生產，稱有望今年初步生產Cybertruck，重申今年產量目標180萬輛。馬斯克稱，犧牲利潤率換取產量說得通，對特斯拉長期價值有望達到目前的五倍、甚至十倍。
特斯拉二季度業績的強勁勢頭出乎市場意料，相比備受降價打擊的一季度，二季度一掃頹勢，收入和利潤雙雙兩位數大增，但降價還在衝擊盈利，毛利率超預期下降。
財報發佈前，週三收跌0.7%的特斯拉股價盤後曾跌約2%，財報發佈後跳漲，迅速扭轉跌勢，一度漲約2%，但此後又轉跌。
特斯拉CEO馬斯克在業績電話會上說，犧牲車輛利潤率來換取更多產量“是說得通的”。若經濟環境惡化，特斯拉還將降價。
馬斯克說，他對特斯拉的長期價值有着“非常高的信心”。他認爲，公司價值有望達到現有規模的五倍、甚至十倍。他還建議像巴菲特價值投資那樣持有特斯拉，稱特斯拉有長期投資的價值，如果市場恐慌，就買入。
馬斯克講話期間，特斯拉股價盤後跌幅擴大，現跌超4%。
二季度營收增速幾爲一季度兩倍 EPS盈利一季度降21%後大增20%
美東時間7 月19日週三美股盤後，特斯拉公佈，今年第二季度，營業收入超預期增長近50%，刷新去年第四季度所創的單季最高紀錄，每股收益（EPS）更是在一季度銳減逾20%後猛增20%：
- 二季度營業收入爲249.27億美元，較去年四季度所創的紀錄高2.5%，同比增長47%，幾乎是一季度同比增速24%的兩倍，超市場預期，一季度營收環比降4%。
- 二季度非美國通用會計準則（GAAP）口徑下調整後EPS爲0.91美元，同比增長20%，分析師預期同比增6.6%至0.81美元，而一季度調整後EPS同比降21%，爲2019年三季度以來首次同比下滑。
特斯拉表示，二季度的產量、交付量和營收都創了最高紀錄，單季營收首次接近250億美元，這些紀錄是在當前宏觀經濟環境下取得的成績，公司感到激動。
值得一提的是，特斯拉以往盈利的一大推手——“賣碳”的收入明顯縮水，未能成爲營收增長的助力。二季度特斯拉通過出售碳排放信用額度獲得收入2.82億美元，較一季度的5.21億美元劇減45.9%，跌至2021年三季度以來低位。
二季度毛利率超預期下降至18.2% 自由現金流不到預期一半
財報顯示，特斯拉二季度利潤率持續下降，毛利率超預期降至四年來低位，凸顯了降價等促銷手段的打擊：
- 二季度營業利潤爲23.99億美元，同比下降3%，環比一季度降9.9%；二季度營業利潤率爲9.6%，同比下降493個基點，一季度同比降近780個基點至11.4%。
- 二季度GAAP口徑下總體毛利率爲18.2%，爲16個季度來最低水平，低於分析師預期的18.7%，同比下降682個基點，環比一季度下降約110個基點，一季度毛利率同比下降977個基點。
特斯拉評價，雖然一季度和二季度初都有汽車降價，但二季度的營業利潤率還保持在約爲10%的健康水平。這反映了持續削減成本的努力，柏林和得州工廠繼續生產爬坡，以及能源和服務等其他業務的強勁表現。
二季度自由現金流10.05億美元，同比增長62%，雖然較一季度創兩年新低的4.41億美元大幅回升，約一季度自由現金流的2.3倍，但還遠不及分析師預期的21.8億美元，不到分析師預期的一半。
汽車售價下跌打擊盈利和收入 外匯對營收負面影響6億美元、連降兩季
財報中，特斯拉總結了一些影響二季度營收和盈利能力的因素，有正面影響的因素包括：
- 汽車交付量增長（儘管存在新工廠利用率低的盈利逆風因素）；
- 汽車以外公司其他業務的收入和毛利增長；
- 每輛車的平均成本下降，包括原材料成本下降和IRA碳積分。
負面影響因素包括：
- 剔除外匯影響後，汽車平均售價（ASP）同比下跌；
- 4680電池生產爬坡的成本及其他相關費用；
- 電動皮卡Cybertruck、AI及其他大項目的營業費用增加；
- 外匯對營收的負面影響爲6億美元。
華爾街見聞注意到，外匯、即美元走強對特斯拉營收的負面影響已經連續兩個季度減輕，二季度的影響金額6億美元較一季度的8億美元減少25%，遠低於去年第四季度的14億美元。
特斯拉總結，公司將專注於削減成本、能實現未來增長的新產品開發、研發方面的投入、更好的汽車融資選擇、持續的產品改進，以及產生自由現金流。特斯拉指出，當前不確定性時期的挑戰並未結束。
重申上海工廠數月接近滿負荷生產 有望今年初步生產Cybertruck
本月初特斯拉公佈二季度交付超過46.61萬輛車，生產汽車47.97萬輛，產量和交付量均創單季新高。財報中，特斯拉將此成績歸功於新工廠的持續擴大生產，以及上海和加州超級工廠的強勁表現。
和前兩個季度一樣，特斯拉指出，上海工廠已有數月以接近100%的產能利用率生產，同時特斯拉預計，上海工廠的單週產量不會大幅增長，重申上海工廠仍是公司的主要出口中心。
上週末特斯拉披露，首輛電動皮卡Cybertruck在得州的超級工廠下線。Cybertruck是特斯拉今年最令人期待的車型。因嚴重依賴Model 3和Model Y提振銷量，Cybertruck被外界視爲特斯拉未來增長的關鍵。
特斯拉此前公佈，計劃今年第三季度末左右開始交付。本週三的財報中提到，得州的超級工廠正在進行生產Cybertruck的工設備安裝，仍處於今年實現初步生產的正軌。
特斯拉CEO馬斯克在業績電話會上說，他迫不及待地要在今年稍晚開始交付Cybertruck。
重申今年產量目標180萬輛 增速高於50%的長期目標
和此前一樣，特斯拉本次財報繼續重申，
計劃儘快擴大生產，和公司2021年初設定的目標——50%的複合年均增長率（CAGR）保持一致。有些年份，公司的產量增長可能更快，有些年份可能更慢，這要視多種因素而定。2023年，公司仍預計，會領先於50%的長期CAGR目標，年產量約180萬輛。
編輯/Somer
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