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來源：華夏時報
記者劉佳 北京報導
“得益於銀行股的分紅，上半年的收益還可以。”在某社交平臺上，一位投資者分享著他高達9%的投資收益，“存銀行的利息真是不如買銀行股等分紅呀。”
有同感的還包括肖曉（化名），“常說把錢存銀行不如買銀行股，每年5、6個點的分紅比存款利息高，我一直還算認同。” 肖曉是有著豐富經驗的投資者，他在接受《華夏時報》記者採訪時表示，“去年我為了股息買了頭部兩家上市銀行，沒想到遇上大漲行情，實屬意外。”
據Wind 資料統計，年初至6月30日，A股市場上42家上市銀行中有20家實現上漲。其中，國有大行表現最為亮眼，中國銀行(3.890, 0.01, 0.26%)、交通銀行(5.780, 0.03, 0.52%)、農業銀行(3.510, -0.01, -0.28%)3家國有大行區間漲幅均超過20%。
值得注意的是，按照往年慣例，上市銀行將步入“分紅季”，此番派發紅包行動將持續到7月末至8月初，除青島農商行和鄭州銀行(2.100, -0.01, -0.47%)不進行分紅外，剩下40家銀行合計將派發現金紅利5877.03億元，較2021年度增長7.03%。
在金樂函數分析師廖鶴凱看來，2022年上市銀行分紅總額較前一年保持增長，其基礎還是2022年上市銀行業績良好，總體實現了營收利潤雙增長，銀行業進入相對穩定的發展期。
超千億元“紅包”陸續到賬
上市公司現金分紅是吸引長線投資的最有效砝碼之一，從傳統價值理念來看，持續現金分紅的公司具備長期投資價值。
隨著各家銀行在不同時間內調降存款利率，中金公司(36.220, 0.36, 1.00%)在研報中直接指出，存款降息有望成為銀行繼續重估的催化劑。重申推薦低估值、高股息、經營穩健、業績存在改善空間的國有大行。
抑或是一語中的。在銀行分紅大軍中，六大國有銀行依舊是主力軍。
WIND資料顯示，2022年六大行擬分紅超過4000億元，且分紅比例均在30%以上。其中，“宇宙第一大行”工商銀行(4.770, 0.01, 0.21%)以千億元的分紅額繼續領跑，擬派息總額為1081.69億元，這也是六大行中唯一一家年度分紅金額超過千億元的國有大行；建設銀行(6.220, 0.03, 0.48%)、農業銀行、中國銀行緊隨其後，分別將派發現金紅利972.54億元、777.66億元和682.98億元；交通銀行、郵儲銀行(4.890, 0.01, 0.20%)也將派發現金紅利277億元和255.74億元。
此外，從分紅時間和分紅比例來看，交通銀行將於7月12日派息，分紅比例為32.72%；其次是農業銀行，將於7月18日派息，分紅比例為32.15%；工商銀行將於7月17日派息，分紅比例31.3%；中國銀行也將於7月17日派息，分紅比例為30%；而建設銀行和郵儲銀行暫未披露派息日，但分紅比例均為30%。
股份行方面，9家上市銀行擬派發“紅包”金額合計1279.56億元，占A股上市銀行現金分紅金額的兩成。其中，招商銀行(32.450, 0.14, 0.43%)分紅金額和分紅比例均領先，分別達到438.32億元和33.01%。
目前，興業銀行(15.460, -0.06, -0.39%)也已完成分紅246.8億元。而中信銀行(5.880, -0.03, -0.51%)和光大銀行(3.050, -0.01, -0.33%)擬分紅額也超百億元，分別為161億元和112.26億元。
對於分紅的討論也是銀行所在意的。在6月27日的股東大會上，招行行長兼首席執行官王良曾表示，會根據資本充足率變化情況研究分紅比例。“在現金分紅比例、資本充足能力和業務發展三點之間，需要有權衡，兼顧好短期的利益以及長遠的發展。對我們管理層來講，會充分考慮、處理好這樣的關係，給投資者帶來長期的回報。”
值得一提的是，不管是分紅額度還是分紅比例，上市銀行都存在明顯差異。部分銀行分紅比例或高於30%或低於20%，甚至還有銀行已連續三年選擇不分紅。
“不同銀行的盈利水準和業績表現存在差異，盈利能力強的銀行分紅規模通常較大。而不同銀行的分紅政策和股權結構也會影響分紅規模，一些股權集中的銀行可能更傾向於大額分紅。”某金融業人士對《華夏時報》記者表示。
對於不分紅的原因，銀行管理層在業績發佈會上也曾提及，整體上都是基於讓利實體經濟、盈利能力受到影響、保證資本充足水準及加大撥備計提力度等方面做出綜合考慮。
“銀行分紅反映了其穩健的盈利能力和對股東的回報承諾，有助於提高投資者對銀行業的整體信心，促進市場穩定發展。同時，分紅也可以吸引更多的投資者參與銀行股的投資，增加市場流動性。” 盤古智庫高級研究員江瀚對《華夏時報》記者分析稱。
15家銀行股息率超過6%
6月初，在國有六大行宣佈下調存款利率後，股份制銀行也先後開啟新一輪存款降息潮。
其中，定期存款二年期、三年期、五年期，普遍分別下滑10bp、15bp、15bp，下調後存款利率正式進入“2.0”時代，同時各大銀行大額存單也出現“一單難求”的境況。
因此在低利率時代下，誕生了一批“存款特種兵”，以奔赴異地存款來獲取高額收益。這對於厭惡風險又追求高收益率的投資者來說，跨省存款無疑增加了其投入成本，因而將目光轉向股息率更高的銀行股。
WIND資料顯示，截至目前，42家A股上市銀行中，有15家銀行股息率超過6%，其中浙商銀行(2.610, -0.02, -0.76%)、興業銀行、渝農商行(3.630, 0.00, 0.00%)、華夏銀行(5.360, -0.01, -0.19%)、江蘇銀行(7.250, -0.04, -0.55%)股息率分別達到7.84%、7.58%、7.42%、7.09%和7.01%。
這5家銀行股息率均在7%以上，超高的股息率也秒殺眾多定期存款，也遠高於受債市、贖回潮影響下的銀行理財產品。
與此同時，6月以來，包括招銀理財、交銀理財、光大理財在內的多家銀行理財公司發佈公告，下調部分產品的業績比較基準。根據不同產品的資產配置差異，下調產品的業績比較基準幅度在10-70個基點。
興業證券(6.310, 0.03, 0.48%)在其研報中指出，目前銀行理財產品1-3個月產品業績比較基準為3.09%；3-6個月產品業績比較基準為3.27%；6-12個月產品業績比較基準為3.54%；1-3年產品業績比較基準為3.92%。
對比可知，銀行股股息率要比銀行定期存款和理財產品收益要高出一倍還多。“買銀行股如果長期持有，收益還是很可觀的。都說存銀行不如買銀行股，我今年的分紅收益就能覆蓋退休金了。”一名投資者王先生對《華夏時報》記者表示。
不過廖鶴凱對記者提醒到，投資股票會出現股價波動較大的情況，銀行股投資更適合有一定風險承受能力的長期資金持有，而風險承受能力較低的投資者短線持有容易產生焦慮感，這類投資者更適合普通的固收類銀行理財。
“買銀行股等分紅還是買銀行理財，這需要根據個人的風險偏好和投資目標來決定。如果投資者追求穩定的收益並且能夠承受一定的風險，那麼購買銀行股等分紅可能更為適合；如果投資者更注重資金的流動性和靈活性，那麼購買銀行理財可能更為合適。”江瀚如是說。
在記者的隨機採訪中，大多數被訪人士表示還是會選擇在銀行端購買銀行的理財產品或選擇定期、活期存款。“買銀行股也擔心資金不夠，把錢存在銀行裡雖然利息低一點，但是會有安全感。”、“銀行股太多，在選擇上也會有困難。而且銀行股漲幅都比較小，拉長時間又有點壓資金。”、“雖然股息率高，但是投入資金少是不是收益也會很少？那還不如存銀行呢。”
《華夏時報》也統計了上半年銀行股的表現，年初至6月30日，銀行板塊整體上漲5.65%，其中，中國銀行最高漲幅位居第一，達到24.05%。不過另有半數銀行股價出現不同程度下跌，有銀行跌幅一度超過20%。
江瀚表示，銀行股上半年漲跌不一是由於多種因素的綜合影響，如宏觀經濟環境的變化、監管政策的調整、市場競爭的壓力等。“雖然銀行股的分紅能力較強，但是股價的表現受到多種因素的影響，不能僅僅依靠分紅來判斷其投資價值。”
“銀行股價近年來普遍持續低迷，且大多數已經很長時間處於每股淨資產價格之下了，這主要是銀行普遍處於低速發展期，且經濟處於過渡期市場對潛在不良資產的擔憂，疊加持續發生的銀行業風險，全球都加強了對銀行業監管力度，投資者也普遍持審慎態度。” 廖鶴凱對《華夏時報》記者分析到。
與其他國家不同的是，廖鶴凱認為，中國銀行業總體表現穩健，特別是國有大行穩定性很好優於國際同行，在“中特估”催化下，疊加存款增長和存款利率下調，銀行業績普遍向好，大多數銀行股目前估值足夠低、分紅率不錯，穩定的經濟預期將帶來穩定的股價預期，銀行股估值將得到有效修復。
東興證券(8.150, 0.03, 0.37%)在其研報中直言，當前部分上市行股息率超過5%，在利率下行的大趨勢下，對中長期資金吸引力加大。2023年1季度機構重倉板塊比例僅1.92%，處歷史低位水準。我們認為當前板塊配置價值明顯，看好下半年絕對收益表現。“我們預計上市行全年營收/淨利潤增速有望呈 V 型回升。部分城農商行得益於規模維持高速擴張，淨息差率先企穩，淨利潤有望繼續領跑行業。”
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