內地大範圍限電，東三省民用電力也受阻，情況不尋常，背後涉及多項因素，包括過去一年多以來外需強勁，工業超負荷運作，令煤炭庫存見底，同時澳洲煤供應不穩，再加上台山核電廠停機，全國必須儲煤過冬。另一邊廂，歐洲陷入天然氣荒，英國氣價飆升4倍，關乎俄羅斯減少輸氣，冬季供暖成疑。今年拉尼娜現象（La Niña）重臨，科學家預告「冷冬」，這個冬天恐怕全世界都很難捱。
「限電」新聞已超越「孟晚舟歸國」，成為微博、知乎等內地輿論平台的頭號熱門話題。儘管每逢盛夏（大開冷氣）和嚴寒（用暖爐）日子，內地偶爾都會發生局部和短暫的限電或停電事件，但今年情況顯然不尋常，一來從廣東到華北、浙江到新疆，籠罩範圍幾乎遍及全國；二來限電措施由5月開始零星出現，隨後不但未見紓緩，反而愈演愈烈，嚴重影響經濟生產及民眾生活。
當5月份內地剛開始限電時，網上有一種講法形容為「一盤很大的棋」，意指中國政府刻意透過限電減少貨物出口，導致美國物資短缺、通脹失控，迫使美方在政治上讓步。然而，隨着近日限電和停電轉趨嚴重，甚至東三省電力公司剛於周日宣布，「按照國家電網要求，將執行東北電管局有序用電精神，不定期、不定時、無計劃、無通知停電限電，持續到2022年3月份」，便證明「大棋論」不符事實，事關若為減少貨物出口，只應限制工業用電，沒理由影響民用電力，連街道上的紅綠燈也時亮時滅，何況東三省本身屬煤炭出產重鎮，怎可能「冇電用」？
據官方中新社昨日引述消息報道，近日全國大範圍限電主要是「受全國性煤炭緊缺、煤價高企、煤電價格倒掛影響」，導致「目前絕大多數省份出現供電緊張局面」。
煤炭供應緊 內地預早儲備
要掌握當前局面，須先理解中國的經濟地位和能源格局。一方面，身為「世界工廠」，中國屬全球第一出口大國，為世界各地供應商品，責任重大。另一方面，中國接近七成電力仍依賴煤炭發電，本身既是第一產煤大國（去年產量39億噸，佔全球50%），又是第一用煤大國（去年消耗量42億噸，佔全球51%）。
由此可見，中國去年煤炭出產和消耗存在3億噸缺口，相當於消耗量之7%，比率似乎不大；倘放到國際上來看，3億噸相當於最大煤炭出口國澳洲之六成產量。換言之，中國煤炭供求處於緊平衡狀態，本身雖是最大生產國，但「用的比挖的多」，其缺口很依賴進口煤炭（主要來自澳洲）填補，方可維持平衡。
自去年以來，有幾件事打破了這種緊平衡狀態，首先是中國成功控制疫情，大量工業訂單「報復式」回流，令世界工廠超負荷運作，煤炭庫存隨之急跌（根據中國煤炭工業協會，截至6月底全國煤炭庫存僅5000萬噸，按年大降26%）。其次，受政治和航運因素影響，中國今年從澳洲進口的煤炭減少約三成。最後，由於燃料棒破損，台山核電廠1號機組自7月起停機檢修，該機組佔廣東全省核電廠發電量約18%，今次停機令珠三角工業重鎮更加依賴煤電。
正因如此，面對冬季供暖高峰期臨近，中國必須「儲煤」準備過冬。尤其中共將於11月舉行六中全會，作建黨以來第三次重大歷史決議，「全面總結黨的百年奮鬥重大成就」，假若屆時全國各地都要停電和捱凍，成何體統？於是，不難理解東三省為何連民用電力也限制，皆因當地冬季嚴寒，燃煤取暖需求特別大，更須預早安排。
另一邊廂，歐洲近日同樣不好過，除了英國因為貨車司機短缺（疫情阻延司機培訓及考牌，脫歐令外籍司機失去工作簽證）導致各地石油、食品和藥物供應緊張，整個歐洲亦面臨「缺氣」。事關歐洲近四成天然氣依賴從俄羅斯進口，但俄國近月離奇地大幅減少天然氣輸歐，令歐洲天然氣庫存像中國煤炭，瀕臨見底。
恐致長尾效應 投資者當心
一般認為，俄羅斯「cut氣」屬政治手段，意在突顯「北溪2號」輸氣管道之重要性，該管道由俄國經波羅的海直駁德國，投資額達110億美元，耗時逾10年建造，剛於9月6日宣告完工，料10月1日起「通氣」。這條管道曾在西方政壇上引起不少疑慮，擔心歐洲進一步依賴俄國能源；但現在全歐面臨「冇氣用」，「北溪2號」猶如雪中供炭，其投入運作相信不再有阻力。
屋漏偏逢連夜雨，拉尼娜現象今年重臨，科學家預告這個冬天很可能異常寒冷，在疫情尚未完全平復之際，中、歐等地各自面臨能源短缺危機，甚至可能對金融市場造成長尾效應，投資者務須做好準備，祈求平安過冬。
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