「債券通」下的「南向通」周五（24日）正式開通，首日錄得逾150筆交易，成交金額約40億元（人民幣．下同），較4年前「北向通」首日約70億元交投為少。分析認為，對比單日額度200億元，「南向通」周五成交不算太多，相信與初期合資格投資者範圍較窄，而且不少已可循其他渠道投資境外債券，以及境內債券收益率較為吸引等因素有關；隨着未來合資格投資者範圍進一步擴闊，並有更多機構來港發債，「南向通」交投有望如「北向通」般逐步增加。
人行公布，首日有40多間內地機構投資者與11間香港造市商達成超過150筆債券交易，成交金額約40億元，涵蓋了香港市場的主要債券品種。下一步，人行將繼續聯同金管局、兩地基礎服務機構和各市場參與機構，根據「南向通」運行情況，完善相關制度安排，推動中國債市改革開放高質量發展。
人行副行長潘功勝在北京的啟動儀式上表示，「債券通」完成「雙向通車」，相信作為連接兩地金融市場的重要渠道，「南向通」有助提升兩地市場聯通效率及一體化程度。
中銀完成市場三分一交易
行政長官林鄭月娥以視像形式致詞時亦稱，對香港來說，可再次發揮「一國兩制」下的獨特地位，助力國家進一步完善債券市場雙向開放和跨境資金雙向流動的制度，為內地投資者提供在國際金融市場資產配置的選項，同時提升香港聯接內地與國際市場的樞紐功能。
滙豐、中銀香港、渣打、工銀亞洲、建行亞洲和信銀國際等，均於首日啟動「南向通」業務及完成首批交易。中銀透露，該行首日服務境內投資者的數量佔全市場三分二，而交易筆數和總金額均佔全市場三分一。有27間境內投資者敍做雙向交易共55筆、交易金額等值12.9億元。其中，採用內地及香港基礎設施互聯互通模式完成24筆共計10.2億元交易，涉及國債、外滙基金債券、綠債等；採用境內外託管行聯結模式完成31筆共2.7億元等值的交易，涵蓋金融債、企業債、城投債等券種，以及人民幣、港元、美元與歐羅等幣種。
對於「南向通」首日成交僅佔單日額度20%，渣打中國宏觀策略主管劉潔表示，「南向通」緩步開始是預期之內，因初期合資格投資者範圍相對窄，而大部分投資者已可透過其他渠道參與境外債市。當更多投資者做好所需的技術準備，並對離岸可投資債券目標有更清楚了解時，預期「南向通」會有較大使用量。
待投資者基礎擴闊帶動需求
中國光大銀行香港分行金融市場部資金業務總經理兼聯席主管顏劍文認為，「南向通」首日成交40億元已較預期理想，因為首批投資者主要是內地銀行，不少已可在境外買債，而境外債券利息普遍不及內地人民幣債息吸引，若日後投資者資格擴闊至其他非銀行機構如基金、保險等，以及債息變得吸引，料交投會相應增加。
華僑永亨經濟師李若凡亦說，目前境內機構投資者部分已能夠使用合格境內機構投資者（QDII）及人民幣合格境內機構投資者（RQDII）身份購買海外債券，未必一定要經「南向通」；近期恒大（03333）事件，也可能令投資者審慎看待境外中資美元債。她補充，現時境內美元流動性十分充裕，「南向通」可為此提供新出路。往後若聯儲局逐步縮減買債，令境外債券收益率更為吸引，不排除境內投資者會增持海外債券分散風險。
另外，有市場人士提到，香港債市規模較細，目前可供「南向通」選擇的產品有限，但由於有龐大的潛在內地投資者，料未來吸引更多人來港發債，有信心日後「南向通」的成交會如「北向通」般漸增。
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