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A股10家大市值公司因何貢獻了淨利潤比例6.28倍的市值？
千億級市值、百倍左右的高市盈率，這樣的配置在A股市場多為明星股。
第一財經記者從2000億市值的上市公司中篩選出市盈率位居前十的公司發現，這些公司有一大特點是多數處於近期A股市場的風口，有7家公司的主營業務涉及新能源產業鏈。一度被“封神”的(宁德时代(493.700, 4.99, 1.02%)就是其中一大代表。
截至9月1日收盤，這10家公司的總市值合計4.08萬億元，為A股市場貢獻了4.46%的市值，而今年上半年的歸母淨利潤僅占到滬深兩市淨利潤總和的0.71%。
這兩個數據比為何存有較大差距，未來這些公司成長性如何，相關賽道的行情是否具有持續性？
10隻大市值+高市盈率股
按照9月1日的收盤價格，A股市場有158家上市公司市值在千億元以上，其中70家公司市值在2000億元以上。
這70家公司中，市盈率（PE，TTM）位居前十的股票分別為比亚迪(266.500, 0.20, 0.08%)（203.43倍）、宁德时代（140倍）、恩捷股份(269.600, -3.89, -1.42%)（132.33倍）、赣锋锂业(193.510, -4.49, -2.27%)（124.57倍）、片仔癀(331.810, -15.33, -4.42%)（108.97倍）、爱尔眼科(41.070, -1.73, -4.04%)（106.94倍）、药明康德(128.510, -4.27, -3.22%)（100.05倍）、阳光电源(142.200, 0.11, 0.08%)（91.38倍）、盐湖股份(41.000, 1.05, 2.63%)（78.31倍）、长城汽车(63.600, -1.32, -2.03%)（77.14倍）。
其中，前7隻股票的市盈率均在100倍以上，最後3隻股票的市盈率在77倍~100倍區間。
大市值+高市盈率，上述10隻股票基本為A股市場耳熟能詳的明星股。其中，尤以市值最大的寧德時代為代表，股價自2019年11月份的70元/股左右一路上行，至2021年7月30日創出最高峰值582.20元/股，截至9月1日，收報488.71元/股，市值達到1.14萬億元。
比亞迪以6830.48億元的最新市值位居第二位，203.43倍的市盈率則在上述10隻股票中位居首位。該公司股價自2020年6月份開始震盪上行，在2021年2月份至5月份期間震盪下行之後，再度大幅上漲，於8月6日探至最高價317.30元/股。
其實，除鹽湖股份是暫停上市後恢復上市股價大漲，其餘7隻股票的走勢圖與寧德時代和比亞迪類似，均是在近一兩年來股價一路震盪上行，並創出新高。
上市公司股價一路高漲的同時市值也不斷增加。除寧德時代和比亞迪外，長城汽車和藥明康德的市值均在4000萬元左右，其餘6家公司的市值則均在2000億元~3000億元區間。這10家公司的總市值合計4.08萬億元，占到當日滬深兩市總市值91.48億元的4.46%。
相較市值在A股市場的貢獻比例，這10家公司在A股市場的盈利貢獻又有多少？10家上市公司今年上半年的歸母淨利潤合計194.30億元，占到滬深兩市淨利潤總和2.75萬億的0.71%。
是泡沫，還是高成長？
那麼，為何這10家公司的市值貢獻比例是淨利潤貢獻比例的6.28倍，它們有何特點，成長性如何？
從行業特點來看，這10家公司多數處於A股市場的風口。其中7家公司的主營業務涉及新能源汽車產業鏈，包括涉及鋰資源方面。
具體來看，寧德時代主營動力電池系統、儲能係統和鋰電池材料，比亞迪、長城汽車也涉及新能源汽車領域；贛鋒鋰業的主要產品應用於電動汽車等領域； 陽光電源的主業涉及新能源電源設備領域； 恩捷股份生產的濕法鋰電池隔膜主要運用於新能源汽車鋰電池製造領域、3C類產品及儲能領域；鹽湖股份的一大業務是碳酸鋰，應用於新能源汽車動力電池、消費電子鋰電池、儲能電池等；片仔癀、藥明康德、愛爾眼科則屬於醫藥生物領域。
近一段時間，A股市場新能源汽車、鋰等板塊行情火爆，引來資金追逐。以寧德時代為代表的新能源產業鏈上相關公司股價大漲，就今年6月1日至9月1日期間的股價表現來看，上述涉及新能源領域的7隻股票均上漲。
除鹽湖股份8月10日恢復上市首日因不設漲跌幅而大漲逾300%之外，長城汽車近三個月上漲75.51%，恩捷股份和贛鋒鋰業均上漲逾50%，比亞迪和陽光電源均上漲逾40%，寧德時代上漲12.63%。片仔癀、藥明康德、愛爾眼科則近三個月期間股價處於跌勢，分別跌4.51%、9.39%、33.71%。
從最新股價來看，寧德時代以488.71元/股，僅次於(
業績是否能夠支撐當前的股價？以今年上半年業績來看，比亞迪是唯一一家歸母淨利潤同比下滑的公司，降幅為29.41%；贛鋒鋰業、恩捷股份、長城汽車、寧德時代淨利潤同比增長逾1倍，陽光電源、愛爾眼科、藥明康德、鹽湖股份淨利潤同比增逾50%；片仔癀淨利潤同比增28.96%。
對於後市，這些板塊的行情還能持續嗎？
“6月以來，消費和新能源板塊的分化持續加劇，目前正面臨性價比方面的拉鋸。我們認為在極端分化的市場下，市場或將出現風格再平衡，部分具有較高性價比的板塊和個股可能值得佈局。”星石投資相關負責人稱。
樸信投資相關負責人認為，當前市場對高景氣行業關注度明顯較高，特別是新能源、軍工、半導體等成長性賽道的公司，市場處於高度分化，預計這種結構性狀態仍會持續。不過，選股上需要重視中報保持良好增速的品類，操作上繼續保持震盪思維。
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