日本房地產業迎來「黃金時期」 外國投資激增45%

 https://www.cnbc.com/2023/10/04/japans-property-sector-foreign-investments-soared-45percent.html

關鍵點

• 去年，在日圓疲軟和日本超寬鬆貨幣政策的推動下，日本房地產業的外國投資迅速成長。
• 產業觀察家表示，日本優惠的貸款條件和廉價的日圓推動了日本房地產的熱門需求。

• 過去一年，在日圓疲軟的推動下，日本房地產產業的外國投資蓬勃發展由於該國央行維持超寬鬆貨幣政策。

  世邦魏理仕亞太研究主管 Henry Chin 告訴 CNBC：“這是日本房地產的黃金時期。”

  他補充說：「日本受益於超寬鬆的貨幣政策，而全球經濟正處於緊縮週期。」他指出，零售和多戶家庭產業的透明度和「強勁的基本面」是一個關鍵因素。多戶住宅是指擁有多個可出租單位的建築物或綜合體，與只有一個空間的單戶住宅不同。

  Chin解釋說，該國優惠的貸款條件推動了日本房地產行業的需求，貸款價值比高達70%，貸款成本徘徊在1%左右。

  2023 年第一季外國投資者數量年增 100%。

  內藤浩二

  LL 日本資本市場研究總監

  當然還有便宜的日圓。

  日本央行將基準利率維持在-0.1%的貨幣狀況使其有別於其他主要央行，後者在過去兩年中提高了利率，以抑制不斷上升的通膨。因此，日圓兌美元貶值超過11%今年到目前為止。 

  仲量聯行日本資本市場研究總監 Koji Nato 透過電子郵件向 CNBC 表示：“2023 年第一季度外國投資者數量同比增長 100%。”

  仲量聯行在最近的報告中表示，今年日本的房地產交易活動是全球最強勁的之一，同樣將強勁的利率政策歸因於「被廣泛認為保持房地產彈性的利率政策」。

  這家全球房地產服務公司指出，今年第一季外國投資者的投資幾乎比一年前翻了一番，達到 20 億美元。 

  根據世邦魏理仕提供的最新數據，2023年上半年日本房地產市場的外國投資總額較去年同期成長了45%。

  飯店還是辦公室？

  萊坊國際在 9 月最近發布的一份報告中表示，隨著邊境限制的放鬆，日本旅遊業的強勁反彈引發了酒店入住率和酒店投資的增加。7 月份，日本的外國遊客人數達到了自 Covid-19 大流行以來的最高水準。

  「鑑於在可預見的將來新酒店客房的供應有限，預計入住率的上升趨勢將持續下去，」萊坊的報告繼續說道。 

  此外，隨著日本大阪綜合度假村的建設獲得批准，這將標誌著該國第一家賭場，酒店業投資也得到了大幅增長。該項目旨在吸引國際遊客和國內消費

  萊坊指出，在電子商務強勁表現的推動下，日本物流業也經歷了「令人印象深刻的成長」。物流部門包括配送中心、倉庫和其他具有儲存設施的空間。

  對世邦魏理仕的 Chin 來說，零售業的租金成長最為強勁。Chin 也闡述說，投資者正在關注東京和大阪的一級和二級市場，隨著遊客的回歸，這些市場的租賃需求正在回升。

  誰在投資？

  萊坊亞太區研究主管 Christine Li 表示，到 2023 年，新加坡將成為日本商業房地產跨國投資的最大來源地，今年迄今的收購價值達 30 億美元。

  根據萊坊(Knight Frank)的數據，美國對日本的投資以25.8億美元位居第二，加拿大以10億美元的投資位居第二。

  那麼投資還會持續湧入多久？
  

  李預測，“緊縮決定可能會在短期內削弱投資者的情緒”，但她強調，通膨擴大的證據導致的政策轉變可能會延續看漲前景。

  世邦魏理仕的 Chin 強調了預測轉折點的難度，並指出價格可能對任何加息和其他國家市場房地產的相對定價「極其敏感」。不過，他仍然保持樂觀。

  他表示：“我們預計投資者將繼續向日本配置資金，而且這種情況在未來幾個季度不太可能發生變化。”