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來源 | 格隆匯新股
數據支持 | 勾股大數據
美國西部時間9月16日，矽谷雲計算服務巨頭Snowflake（SNOW.N）在紐交所上市，發行價為120美元，預計籌資33.6億美元。首日開盤翻倍，報245美元，後以253.93美元收盤，漲逾111%。此次IPO對Snowflake的估值達到了330億美元。
上市定價也體現了這隻股票的瘋狂。Snowflake以120美元的價格上市，超出之前100至110美元的指引區間，而該區間已經是上調之後的結果。最初的發行區間為75至85美，相當於Snowflack最後定價超出最初發行區間均值50%。
這家公司到底有什麼魅力。巴菲特不僅承諾在上市時認購2.5億美元的股份，同時還將向Snowflake的前CEOBobMuglia購買404萬股股票。而Snowflake也並未辜負期望，以發行價計算，巴菲特在Snowflake上市即獲利超過8億美元。
Snowflake的驚艷亮相，頂著“巴菲特”的光環。作為54年來，巴菲特第一次參與打新投資的標的，Snowflake到底是何方神聖？
Snowflake為什麼是香餑餑？
此次IPO後，按估值區間的上限計算，無論從籌資額還是從市值來看，Snowflake都將成為有史以來IPO規模最大的軟件服務公司，同時也是世界上最有價值的初創公司之一。
Snowflake的誕生以現代企業數據規模呈現幾何級爆炸增長的趨勢為背景，以雲端數據庫的方式解決企業存放信息的痛點。
公司於2012年創立於矽谷，創始人都在數據管理方面有著豐富的工作經驗，在預見了計算機服務向雲計算轉變的趨勢後，就創立了第一個為雲計算而優化的數據倉庫平台，Snowflake這個名稱僅是為了表達創始人對雪地運動的喜愛。
隱身兩年後，Snowflake於2014年10月正式推出，開始在亞馬遜的雲端運行，提供非常易用的數據庫管理服務，供企業存儲大規模的信息，用以機器學習算法等應用的處理。
相比於亞馬遜等巨頭推出的數據庫服務AmazonRedshift，Snowflake具備使用難度低、啟動速度快、價格靈活的優點，同時Snowflake允許用戶將數據存儲在不同服務商的雲服務器中，方便遷移。
對於企業需求的精準預測以及妥善解決為Snowflake贏下了市場。目前Snowflake最火的數據庫解決方案在過去幾年都保持了極高的增長，且客單留存率非常優秀。
市場已經一次又一次地對Snowflake表示過認可。在過去幾年裡，Snowflake總共經歷了8輪融資，最近的兩輪融資金額都超過了4億美元，投資者中大多是Salesforce以及紅杉資本、ICONIQ等著名的投資企業。
高成長的SaaS明星
Snowflake表現出超出行業水平的成長性，營收保持高速增長。根據招股書，截至2020年1月31日，Snowflake的營收為2.65億美元，相比於2019財年增幅高達174%。到2021財年上半年（截至2020年7月31日），其營收達到2.42億美元，相比2020財年上半年增長133%，預計全年營收將超5億美元。
2020財年，前四個季度的季度總收入分別為4400萬美元、6000萬美元、7300萬美元和8800萬美元，年內增長速度均維持在20%以上。只是作為科技類的初創公司，Snowflake也逃不過必經的虧損階段。
根據招股書來看，Snowflake在2019—2021財年前六個月，分別產生虧損1.71億美元、3.49億美元及1.78億美元。雖然金額依舊非常高，但虧損幅度從2018年的-86%收窄到2019年的-58%，2020年上半年的虧損是1.71億美元，略低於2019年上半年的1.77億美元。
對於Snowflake來說，處於持續增長中的營收或許是其贏得巴菲特和投資者青睞的重要原因，但如果虧損問題不解決，後續的股價漲幅不可避免地會受到影響。鑑於Snowflake計劃投入大量資源來發展平台，擴大銷售、營銷和專業服務團隊，雖然淨虧損有收窄的跡象，但在未來，成本和開支預計還將進一步增加。巴菲特帶來的光環終有一天也要褪去，Snowflake需要用成績來證明自己真的值得。
作者：格隆匯新股
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