港美股市走勢脫鈎 投資取態有別
簡單概括短期市況的展望，美股應該是價值回歸，而港股卻是價值回歸平淡，主力追捧動力。先説美股，聯儲局會議再加上新一期就業數據之後，已經掃除利率再上的風險，美債終於有一個似樣的反彈，而只要減息大方向確立，時間表相差幾個月根本不重要，大家心儀的公司，應該不會因此捱唔住而業務重創，所以不用太執着。
不過今次業績期之後，人工智能明顯動力冷卻，一來股價升幅超前業務發展，二來在早前債跌股升期間，就是靠投資者對於這個概念的熱情所支撐。除了增長故事吸引之外，其他板塊受高息所累估值下跌，亦是將資金進一步集中的主要理由。現時利率走向見到曙光，很自然就水向低流，大家獲利回吐處於高位的科技股，改投較受惠於息口回落的各行各業，出現所謂價值回歸的現象。雖然周五晚納指升得最勁，但只是蘋果公司超巨額回購帶動的虛火，以宏觀經濟角度推敲，反而是羅素2000短線最值博。
至於港股近來愈升愈勁，在那段低迷日子，全人類都是靠中特估等高息股保命，到現時氣氛改善，短期想搭一轉順風車的話，同樣是水向低流的心態，大家都會傾向動力更加澎湃的科網股及消費股。那些價值股一早就在高位，暫時反而成為套現的對象。情況和外圍剛好相反，其實相當合理，因為港美股市走勢脱鈎，升跌周期不同步，自然選股取態也有分別。
部署不用太大變化，美股方面將人工智能概念持股集中，死守幾大龍頭就算。另外就分散在電力業務以及股票交易兩大範疇，電力公司及銅業股都算是人工智能周邊受恵概念，兼具價值及增長特色，而在人工智能主宰的未來，更多普羅百姓會明白侷賭的無奈，加上將來美股的確有全日無休的需求及條件，交易所及環球龍頭經紀行都值得考慮，當然相對大落後的羅素2000指數產品，亦可以作為追趕大市的選擇。
港股就一路都是指數call代替增長股，連環勁升之後，已經取回成本，頂多是見財化水，不會傷及筋骨。當初買call，不是眼光獨到用槓桿，反而是信心不足控制風險博一博而已。另外趁今次價值回歸平淡，繼續加倉心水的高息股及資源股。因為自己比較信服的故事，始終是險資順應國策沽債加股，他們揀股會傾向保守。
近排港排勁升，民間開始浮現低位重倉的股神，似乎簡簡單單夠膽買弱勢藍籌就勁贏。不用羡慕或妒忌，純粹是一仗功成萬骨枯的倖存者謬誤，趁低吸納這一招人人都識，有人為了取得天下第一個睇好的銜頭，至少在23000已經開始部署，無可能比佢更早。太早買或者買錯醫番都殘廢的板塊，大有人在，相比在今日才施施然追貨，他們根本更加慘。投資的確很難很難，不要被極少數幸運兒的故事扭曲了方法，以及變得心急。
基金持有恒指及羅素2000衍生工具
沒有留言:
張貼留言