【基金論勢】反彈換馬 增持美股（盧志威）

股市開始反彈，但個別板塊反彈力度卻大有分別。最為弱勢的是地產類，無論是房地產或房託類，都是絕對的受害者，因為疫情影響，實體消費疲弱，即使市場氣氛很好，投資者選股時亦會避開。

熟悉筆者的朋友都知道3月底時多次叫大家分段撈底，隨着股市反彈，這個策略整體已經有不俗的利潤，但是股票有強弱之分，買地產股顯然是跑輸，反而穩穩陣陣地買公用股，例如電訊股表現就好得多，其他各類中資股的表現亦很好，整體來說，可以適量減持，進行換馬。

互聯網龍頭抵買

下一波升勢的主力，看來不會集中在港股，反而是疫情逐漸受控的歐美股市之中尋寶。因為隨着疫情見頂，理論上股市應該跑贏，而且跌市最急勁的一段，是由斬倉盤帶動，某些優質公司已經跌出價值，因此是趁低吸納的好時機。

假如有心把資金放一年半載，美國幾大互聯網龍頭股，都可以閉着眼睛買入，甚至乎由於消費市場復甦，比較高風險的半導體股，也屬於長線買入的目標。當中不可或缺的是克服恐懼的心理，買入石油股，因為直接買入石油期貨涉及儲存成本，遠期的期貨成本很高，反正如果油價反彈，大部份石油股都會造好，倒不如直接買兩三隻龍頭的石油股放在床下底，期望沙特和俄羅斯談判成功之後，可以放下分歧，一齊賺全世界的錢，始終使用攬炒的方式，並不是長期的策略，所以筆者認為油價已經接近底部。

盧志威

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