倫敦金屬交易所（LME）的期鎳價格在兩日內爆升250%，令全球最大的鎳生產商、內地民企青山控股因持大量鎳期貨淡倉而面臨潛在巨額虧損。外電引述消息指出，青山控股本周一賬面損失達80億美元（624億港元），但已獲摩根大通及建設銀行（00939）等銀行「輸血」，提供備用貸款以應付補充淡倉按金所需款項，緩解短期資金壓力。內地傳媒昨晚引述青山控股稱，已調配充足的現貨進行交割。
獲貸款補孖展 稱有現貨交割
《華爾街日報》引述消息報道 ，青山控股周一賬面損失達80億美元，隨後鎳價持續劇烈波動，周二曾飆至每噸逾10萬美元的紀錄高位，導致LME周二中段叫停交易。彭博引述消息人士說，即使以鎳市暫停交易後，3個月期貨合約每噸48063美元的報價計算，虧損亦高達數十億美元。
據報，內地當局已協調有風險敞口的內銀向青山控股提供更多信貸支持，大部分新貸款料用於支付LME鎳淡倉的追加保證金，但銀行仍與青山控股就包括需要增加多少抵押品等條款進行磋商。據悉，青山控股與銀行代表的會議一直進行至昨日清晨，董事會主席項光達在會上表明，有信心可以履行合約責任，並會檢討對沖鎳價的策略。內媒昨晚引述集團表示，將用旗下高冰鎳置換國內金屬鎳板，通過多種渠道調配充足現貨進行交割。
監管機構要銀行上報敞口
青山控股事件觸動內地監管機構神經，彭博報道，部分債權銀行開始擔心交易損失對其資產負債表的影響，惟青山控股向銀行保證其財務狀況良好，能承受遠期合約帶來的「極端損失」。昨日有內媒透露，銀保監要求銀行上報海外風險敞口，眾多中資企業和銀行正進行嚴格審查，此次事件或導致不少內銀面臨虧損，而早前彭博亦報道，國資委要求大型金融機構及其他國企，交代在商品和能源相關衍生工具合約敞口及潛在損失，有傳兩間內銀因應客戶在該等合約持倉召開緊急會議。
《華爾街日報》又稱，多年來青山控股頻繁使用遠期合約為鎳對沖，未知是否也能從鎳價上漲中獲得巨額利潤，以抵消在LME的交易損失。內媒引述業內人士稱，由於今年流動性寬鬆，加上高冰鎳投產，看淡鎳價似乎合理，但俄烏局勢驟變，市場擔憂俄羅斯鎳出口受限，影響全球供應，刺激鎳價近期飆升；亦有指青山每月鎳產量3000噸，即年產3.6萬噸，卻沽空20萬噸，存在明顯的不匹配和投機成份。
業務關連資源類A股續捱沽
與青山控股有業務往來的A股上市公司股價昨繼續捱沽，華友鈷業瀉10%跌停板，格林美跌6.53%，甬金股份挫7.25%，與青山業務相關的公司近日市值共貶逾73億美元。華友鈷業發聲明表示，該公司尚未出現被強制平倉，但鎳期貨未來走勢存在不確定性，其對沖業務有虧損風險。
青山控股有參股的澳洲鎳礦公司Nickel Mines，昨天股價一度暴瀉23%，Nickel Mines發公告稱，公司鎳礦項目營運未受影響，青山控股已確認無意出售其股權。青山控股旗下子公司上海鼎信投資持有Nickel Mines Ltd 6.2%股權。
瑞銀財富管理指出，電動車電池對一級鎳的需求持續，俄羅斯佔全球鎳供應近6%，地緣政治因素令價格大幅波動，但預期鎳價於6月底回落至每噸3.4萬美元，明年3月前進一步跌至2.8萬美元。光大期貨分析，LME重啟交易後各種可能性都存在，建議場外投資者勿輕易入市，應等待風險事件結束。摩根士丹利分析師Adam Jonas估計，鎳價上漲或導致電動汽車價格上升1000美元。
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