撰文：經一編輯部｜圖片：中新社
十年後碳排放將滑落
其中一個比較明確的方向，就是新能源的發展。9月習近平主席出席聯合國大會發言指，承諾中國的碳排放將於2030年達到峰值，目標至2060年實現碳中和，即淨碳排放量為零。
要實現碳中和的目標，意味要大幅削減煤炭的使用量，並提高新能源方面的投資。
與此同時，彭博亦引述消息稱，中國正考慮在「14‧5」規劃中，加快提高清潔能源佔比，將到2030年佔能源消費比重提高到20%的目標，提早在2025年實現。
事實上，新能源產業難以稱為新經濟，因為新能源的方向，早在上一個五年計劃，即「13‧5」已提出，而且相關的公司亦早於10年前上市，股價亦曾因憧憬出現炒作，但「炒得高，也跌得金」。當時因為技術上的限制，製造一塊太陽能板，或者一塊電動車電池，造成污染遠遠比節省下來的多，而且成本高，行業只能不斷燒錢或者依賴補貼。
近日相關的股份再度炒作，比起之前的憧憬，如今的新能源成本低得多，當中太陽能發電成本，在過去十年下降近80%；風力發電也便宜了40%。電動車電池的成本也愈來愈低。
以目前的成本來看，倘若在「14‧5」計劃在2025年實現20%能源消費比重，這個目標也不是沒有可能，也未必像當年般只純粹炒作憧憬，在炒完後就「散水」。
在新能源當中，太陽能比起其他類型的新能源發電，目前的佔比是最少，2019年只佔全國發電的2%（見圖表一）。
光伏、電動車、自主汽車品牌極有潛力
從這個角度看，可見太陽能發電未來仍有大量的發展空間；加上太陽能板無論在地域上、靈活性上更有優勢。
比起要建水霸、風車、核電廠的新能源發電，太陽能甚至可以在大廈天台、汽車車頂上安裝，隨時可以移走，而剛才提到的成本下降，亦能增加太陽能設備公司的毛利。
市場預期「14‧5」會提到太陽能發電的規劃，信義光能（00968）、福萊特玻璃（06865）、保利協鑫能源（03800）、信義能源（03868）等的太陽能股份近月都出現升勢，倘「14‧5」有進一步的消息，股份或會再有追捧。
另外，既然習主席提到淨碳排放量要降為零，新能源汽車的滲透率也預期會提高。
早前工信部提出其滲透率在2025年要達到25%左右，但在2019年滲透率僅4.8%，意味未來發展空間巨大。港股的比亞迪股份（01211）、贛鋒鋰業（01772）可看高一線，長城汽車（02333）和長安汽車等自主品牌也應該留意。
半導體自給自足
另一個幾乎可以說是鐵定的發展方向，就是科技。特別是美國早前的多次禁令，讓內地不能進口各種高科技技術及設備，因此今次「14‧5」其中一個重點是科技創新。
數年前的中共十九大創新型國家規劃，當時計劃在2020年中國能成為創新型國家；2035年進入到創新型國家前列；2050年成為世界科技強國。但以目前的論調來看，中央將會加快步伐發展科技，尤其近年的中美角力導致供應不穩定。
而且習主席在早前的政治會議也提到經濟安全，可能指的是改善供應鏈，雖然現時外部中美關係出現好轉，例如Intel（美股代號：INTC）、AMD（美股代號：AMD）已恢復為華為供應芯片，但畢竟做好自家研發，才能使部分原本要依賴進口的科技，今後可以做到自給自足。
半導體芯片的確是令中國左右為難，而事實上，在2019中國芯片自給率約30%，國務院早前提出2025年中國芯片自給率要達到70%。
因此，中央計劃將大力支持發展的第三代半導體產業寫入「14‧5」規劃中，也是意料之中，但這數字背後也意味著中國半導體芯片產業的發展困境，基礎薄弱。
其實未到「14‧5」，內地已推出了一系列的政策，例如半導體企業10年免稅、科創版快速融資、產學研結合設置集成電路、一級學科等。政策目的非常的明確，就是為了令芯片產業快速發展。
單靠政策未必能成功扶持
但是，中國半導體的產物發展正面對不少難關，難關未必靠政策就能跨過。而且，目前的芯片，的確仍高度依賴進口，圖表二可看到，近年的芯片進口減少量也未見顯著。
首當其衝的是技術的問題，手機的CPU（中央處理器）、GPU（圖形處理器）所用的功能芯片，可以說是內地一直以來的痛點，這個領域也確實幾乎被歐美公司完全壟斷。即使內地有自家國產芯片，如龍芯、神威等，其市場分額也十分有限，畢竟西方國家幾十年的技術優勢，很難在短時間內被打破。
芯片分為設計和製造，高通 （Qualcomm，美股代號：QCOM）、博通（Broadcomm，美股代號：BRCM）、Nvidia（美股代號：NVDA ）、華為海思屬於只負責設計的公司，完成設計芯片再交由台積電（美股代號：TSM）這類公司生產製造。
要留意的是，芯片設計需要在ARM架構中進行，此基礎語言供應商正是安謀控股（ARM），公司不生產各種芯片，只授權芯片設計企業使用自己的架構，利潤率就高達50%。
對中國來說，ARM的存在又有甚麼威脅呢？在2016年，日本軟銀（SoftBank）以320億美元的價格收購了ARM，但今年日本軟銀因為財務危機而出售阿里巴巴（09988），其後更有意出售ARM，而Nvidia就是其中一位最為積極的買家，出價高達520億美元。
倘若ARM落在美國公司手上，又假如特朗普可以成功連任，隨意限制對中國的芯片設計企業的授權，可以就是美國的武器，屆時即使甚麼政策也難以扶持芯片產業。
內地半導體的突破點
ARM的發展也充滿傳奇，事實上其架構在早年並不受歡迎，原因是架構設計出來的芯片功耗低，只適合在流動設備上，但當時還不是智能手機的年代，所謂電腦滿天下，個人電子手帳、微形電腦等移動設備只能說是小眾市場。
大型電腦時代是IBM的天下；個人電腦時代是Intel、AMD；現在的智能手機時代則是蘋果公司（Apple，美股代號：AAPL）、高通的世界，所以ARM架構作為安卓手機芯片的技術，立即變了「當紅炸子雞」，30年的技術積累，逆襲了一向專注大型芯片的Intel。
似乎出現「新世界」才有機會「彎道超車」，幸好中國也開始經歷技術轉換的開始—人工智能（AI）時代的來臨。
人工智能時代最大特點是海量數據，這些數據會被應用到各個方面，比如人臉識別語音識別、自動駕駛等。這個時代，通用性強的傳統芯片未必管用，原因是在不同的特定功能，需要用上自己獨特算法的芯片。
在傳統芯片技術上，中國有10年至20年的差距，但在人工智能上，中國與西方國家可以說是同一起步線上，畢竟目前世界上仍未有人工智能的行業巨頭。
而智能芯片需要搜集大量的數據，並進行深度的學習和訓練，中國人口多的特點有利人工智能發展，例如自動駕駛就有中國本土錯綜複雜的路況數據。
因此，不論是深度的學習，或是製造細分領域的芯片，比起西方傳統大廠，中國似乎有自身的優勢。
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