港交所 （00388） 近日促成龍頭中概科網股回港第2上市，確立港股作為中資科網股上市、集資中心的地位，為行政總裁李小加出掌港交所10年的成績表加添一項政績。回顧過去10年，在李小加帶領下，港交所股價、盈利及市值均見增長，對股東算是有所交代；但在國際交易所龍頭之爭中，港交所卻是大幅落後主要對手，有待急起直追。
李小加於2009年10月中以候任行政總裁身份加盟港交所，3個月後正式由前行政總裁周文耀手上接掌帥印。10年過去，李小加予人印象最深刻的政績是一手引入滬深港股通的交易基制。
10年總回報1.3倍 跑贏大市
對於股東而言，最重要看投資回報。10年下來， 港交所股價累升約77%；若連同10年股息，總回報約1.3倍，複合年增長約8.7%。期間恒指僅升約2成，追蹤恒指的盈富基金 （02800） 同期連股息總回報亦僅約6成半，港交所跑贏大市足有1倍。盈利方面，港交所每股盈利由2009年的4.38元，增至今年預測約7.5元，10年間亦增約6成半。
股價、盈利上升的同時，港交所現市值突破3,100億元，較10年前增約1倍，亦與港股市場總市值期間由不足17萬億元增至近36萬億元的逾1.1倍增長相若。
倫交所ICE市值增長最勁
港交所回報跑贏港股，惟在環球交易所的龍頭之爭上， 卻明顯大落後。10年前，港交所市值已逾1,500億港元，相對當時市值近1,600億港元的最球市值最大交易所芝加哥商品交易所（CME）仍屬「叮噹馬頭」的緊湊戰局。惟10年過後，CME市值已激增2.5倍至近5,700億元，遙遙領先港交所；即使當年市值不足港交所一半的洲際交易所（ICE），10年間市值急升近5.6倍後，亦以逾4,000億元市值超越港交所。
10年間環球增長最強勁的交易所，原來是早前成為港交所收購目標的倫敦證交所（LSE），期間市值飆升6.6倍，至近2,400億元，追近港交所成全球第4大市值交易所。若倫交所以估值逾2,000億港元收購金融數據供應商Refinitiv的交易順利完成，倫交所估值料增至逾4,000億港元，有機挑戰ICE的全球第2大市值交易所席位。
撰文：杜擎師
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