“5年0息”！特斯拉變相降價

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7月1日，$特斯拉 (TSLA.US)$中國在微博宣佈，推出限時購車優惠政策，針對主力車型Model 3和Model Y推出“5年0息”優惠活動和低息購車等多項優惠，相比標準年費率2.5%，可以省下超2萬元的利息，活動截止到7月31日。

據統計，5月以來汽車行業降價趨勢有所緩和。特斯拉此次不再直接降價，而是以“5年0息”等方式變相降價，或許也是汽車價格戰降溫的體現。

特斯拉銷量承壓，再放優惠大招

據特斯拉官方微博，7月將爲消費者購車提供“三重福利”：其一，針對Model 3/Y標準續航版推出最高5年0息和低息優惠購車政策，日供最低85元；其二，針對Model 3/Y長續航全輪驅動版推出最高5年0息和低息購車優惠政策，日供最低107元；其三，7月限時低息的年費率降至0.5%起(摺合年化利率0.93%起)。

據了解，在本次優惠活動中，首付7.99萬元可以選擇“5年0息”的方案：Model 3後輪驅動版日供最低85元，長續航全輪驅動版日供最低107元；Model Y後輪驅動版日供低至95元，長續航全輪驅動版日供低至118元。和此前標準年費率2.5%相比，Model Y最多可以省下超2.6萬元的利息。

目前，特斯拉在中國市場已經形成了“以降價促銷量”的競爭策略。2024年一季度，特斯拉在中國的零售銷量爲13.24萬輛，同比下滑3.64%。隨後在4月份，特斯拉啓動大規模降價，將Model 3/Y/S/X全系車型降價1.4萬元。同時針對Model Y指定車型推出了“0首付”或“限時0息”政策。

不過降價對銷量的帶動有一定的延後效應，在特斯拉推出大規模優惠活動的4月份，其在華銷量依然下滑明顯。據乘聯會數據，2024年4月特斯拉在華銷量約3.14萬輛，同比下滑21.4%。直到5月份特斯拉在華銷量才實現回升，達5.5萬輛，同比增長29.9%。整體來看，2024年前5個月，特斯拉累計在華銷售新車約21.91萬輛，同比下降0.4%。

和銷量“同頻共振”的是特斯拉的員工數量。2024年4月，馬斯克曾在一封內部電子郵件中透露稱，公司將在全球裁減超過10%的員工，以削減成本並提高生產率。中國區的銷服部門成爲了裁員重災區，裁員比例超過10%。不過近期隨着特斯拉在中國的銷售情況有所回暖，特斯拉啓動了召回此前被裁掉員工的流程，主要召回的是銷售等部門的員工。

目前，除了新能源汽車賽道，特斯拉也在押注人形機器人領域。在2023年的特斯拉股東大會上，馬斯克曾表示，未來人們對人形機器人的需求量可能超過100億臺，遠超新能源汽車的數量。萬聯證券研報認爲，特斯拉未來長期價值可能來自於Optimus人形機器人，人形機器人有望成爲3C、新能源汽車之後新的顛覆性產品。

汽車價格戰降溫，降價車型數量大幅減少

特斯拉本次以“5年0息”等方式變相降價，或許也是汽車價格戰降溫的信號。除了特斯拉，華爲系汽車也採用了變相降價的方式，沒直接調整汽車售價，而是對智駕功能包進行優惠。

6月30日，華爲方面宣佈，HUAWEI ADS(乾崑智駕)高階功能包推出限時優惠價格，ADS高階功能包一次性購買標準價格爲3.6萬元，調整後價格爲3萬元，相比原價降低了6000元。本次優惠活動從7月1日開始，到2024年12月31日結束。

目前，華爲正在智能駕駛領域迅速擴大“朋友圈”。據了解，除了鴻蒙智行旗下的汽車之外，近期阿維塔、嵐圖、傳祺在內的多個品牌也官宣搭載華爲乾崑ADS 3.0系統。

整體來看，汽車行業價格戰已經逐步緩和。據乘聯會秘書長崔東樹發佈的文章統計，2024年5月僅10款車型進行降價，降價規模比2023年同期還小。作爲對比，今年2月有29款車型降價，3月份有49款車型降價，4月份降價車型數量高達54款。

崔東樹認爲，5月降價車型數量降到10款的較低水平，體現了“降價潮”暫時結束。隨着5月的降價車型大幅減少，市場逐步重回促銷增量的常態化競爭局面。整體來看，2024年1—5月汽車降價規模已經超過2023年全年的9成，超越了2022年的降價總規模。降價的主要是純電動和插混等新能源車型，燃油車降價較少。

不過也有觀點認爲，汽車價格戰將成爲貫穿全年的主題，許多合資車在銷量壓力之下選擇大幅降價。最近，“勞斯萊斯經銷商降價111萬”、“7折保時捷5折BBA”的話題頻繁衝上熱搜。6月28日到6月30日，廣汽本田推出628狂歡購車節，指導價19.78萬元起的廣汽本田雅閣最高直降5萬元(含置換補貼)，優惠後14.78萬元起。

開源證券研報表示，5月自主品牌乘用車銷量佔比達57.5%，再創歷史新高，預計與自主品牌新能源車對合資品牌燃油車的市場份額持續搶佔有關。日系車、德系車銷量佔比同環比小幅下滑。日系車方面，油耗低的性價比逐漸被自主新能源車超越，爲保利潤降價空間也非常有限，因此銷量佔比下滑明顯。德系車方面，一汽大衆、上汽大衆等銷量也下滑明顯。

平安證券研報認爲，2024年整車行業大背景是頭部集中+價格戰，整車頭部玩家動態決定了汽車產業鏈價值分配走向，整車集中度的提高將使得主機廠自研邊界更爲清晰，加之融資難度增大，汽配黑馬的勝出概率顯著降低，已上市的存量玩家擁有更強競爭優勢。

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