8月份最後一個交易日，中印邊境傳出發生武裝衝突，亞洲區股市普遍從高位大幅回吐，外資拋貨離場，南韓股市錄得淨沽盤9.3億美元，金額為3月新冠肺炎首波疫情爆發以來最大。內地A股北上資金淨沽出80.3億元人民幣（約11.7億美元），台股則有5.3億美元。
觀乎其他市場的資金流向，相信港股昨天之跌與外資離場有關。比較各股市跌幅，台灣、南韓、滬深300、恆指分別為1.08%、1.17%、0.58%及0.96%。至於局勢轉趨緊張的印度，孟買股市Sensex 30指數挫逾2%。
印度軍方發出聲明，指出中國軍隊上週六在邊境山區作出挑釁行動，已被印軍平息，雙方正談判解決衝突。由於事件詳情不多，投資市場先沽貨離場，免得夜長夢多。若是一次性風險，則市場的憂慮應該在昨天已釋放。不過，令人擔心的是，中印邊境近月不斷發生衝突，會否演變成大規模軍事行動，是區內地緣政治風險之一。
隨著美國總統大選臨近，特朗普的主要競選策略是以打壓中國為賣點，台灣海峽及南海的火藥味可能於9月及10月忽然濃烈起來，國際投資者不能不提高警覺。
中印邊境局勢升溫，或許只是昨天外資沽貨的導火線，區內股市自今年初以來有不俗回報，台灣、南韓與內地股指均錄得正回報，尤其科技股較指數升得更多，估值不便宜，因此外資獲利回吐也十分正常。內地半導體股指數自7月中以來累跌逾20%，明顯是外資散水的前哨。同樣地，在本港科技股之中，半導體及5G產業鏈股均淪為過氣天使，剩下的是一些超大型科網股，作為最後的科技綠洲。
近月中概股浩浩蕩盪回流本港作第二上市，恆生科技指數及相關ETF陸續面世，恆指為求跟上新經濟大潮，成份股換入阿里巴巴（09988）、小米（01810）及藥明生物（02269）等新貴，中港資金滙集香江，瘋炒少數科技股。當有中概股宣布來港掛牌，股價就會急漲，港股科技股明顯已形成泡沫。
筆者從來不抗拒泡沫，一個人的投資生涯，能遇上超級泡沫的日子不多，不過要小心當大家聚焦香江小氣候時，外圍出現突如其來的風暴，坐貨過多，轉身難度較大。大家唯有視納指100作為水泡，當連升5個月的納指牛氣尚存，本港的科技股泡沫應該無咁快爆破。
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