發佈於 2023 年 9 月 15 日星期五凌晨 3:32（美國東部時間）
關鍵點
· 在人們對利率上升和通貨膨脹水平日益擔憂的情況下，橋水基金創始人雷·達利奧表示，他更喜歡現金，不想持有債券。
· 這位億萬富翁投資者指出，當債務佔一個國家經濟的很大一部分時，情況「往往會加劇並加速」。
· 達裡奧表示，大多數投資者犯的最大錯誤是“相信表現良好的市場是良好的投資，而不是更昂貴的市場。”
隨著人們對利率上升和通貨膨脹水平的擔憂日益加劇，億萬富翁投資者雷·達利奧表示，他目前更願意持有現金，而不是債券。
「我不想擁有債務，你知道，債券和諸如此類的東西，」當被問及他將如何在當今的投資環境中配置資本時，橋水基金的創始人說道。
「目前，我認為現金是好的……而且利率也不錯。我認為這種情況不會持續下去，」達利奧週四在新加坡舉行的米爾肯研究所亞洲峰會上對觀眾表示。
戴利奧發表此番言論之際，美國 30 天期國庫券殖利率正在上升攀升至 5% 以上，而投資者的存款證和高收益儲蓄帳戶則可獲得 4% 的利率。
達裡奧表示，大多數投資者犯的最大錯誤是“相信表現良好的市場是良好的投資，而不是更昂貴的投資。”
當被問及新的行業觀察家應如何部署資本時，戴利奧的建議是：處於正確的地理位置，多元化，關注顛覆的影響，選擇正在創造新技術並「以最佳方式」使用它們的資產類別。
債務上升
在談到如何解決不斷上升的全球債務問題時，這位對沖基金經理指出，當債務佔一個國家經濟的很大一部分時，這種情況「往往會加劇並加速......因為你必須有足夠高的利率才能債權人的利益，而不是太高，以至於損害了債務人的利益。”
「我們正處於加速的轉折點。但當個人或投資者不持有債券時，真正的問題就出現了，因為它是供需關係，一個人的債務或另一個人的資產，」他解釋道。
達裡奧警告說，如果投資者沒有獲得足夠高的實際利率，他們將出售債券。
「供需[失衡]不僅僅是新債券的數量。這是『你選擇出售債券嗎？』的問題，」他解釋道。 和更新。
當債券遭到拋售時，價格下跌，收益率上升，因為它們之間存在反比關係。結果是，借貸成本將上升，通膨壓力加大，進而為央行帶來艱鉅的任務。
「當利率上升時，央行必須做出選擇：是讓利率上升並承擔由此產生的後果，還是然後印鈔票併購買這些債券？這會帶來通膨後果，」達利奧解釋道。
「我們現在看到這種動態正在發生。我個人認為，從長期來看，債券並不是一項好的投資，」他強調。
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