蔡金強深度分析港股低位爆升7000點 ：一半升幅因中國無變北韓 另一半靠取消動態清零；人口紅利消失 中美關係破局AI突破 ｜ChatGPT｜恒生指數

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去年因為市場假設

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中國會變成一個北韓般國家

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暫時見到不是

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有關風險消失了

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單單這樣已反彈三四千點

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今次港股上升

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不會以熊市或牛市去分析

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我不是經紀

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不會無緣無故牛市

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忽然間「牛頭角巴菲特」又全部出動

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又炒上去

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沒可能的

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最重要其實就是賺到錢

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你要形容是熊市

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或者馬騮市 豬市

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Who cares?

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為何要講熊市

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令你好沮喪呢

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或者講牛市

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令到大家好興奮

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興奮不興奮 其實沒相關

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你看恒指7000點升幅 總數是瘋狂的

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現在21600 21700點

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好多人起點由10月31號

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14700點左右

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上升7000點

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11月大部分時間

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其實我適應不到

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突然爆上

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你如果克制自己牛熊的看法

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恒指在9月30號左右

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其實當時接近18000點

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這視乎你想用17900作為起點

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還是14700作為起點

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在10月的一個月之內

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下跌3000幾點

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由10月初17000多

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下跌到10月尾14700點

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下跌了3000幾點

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當時發酵甚麼

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除了中國疫情不會放鬆

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繼續清零 繼續不改變

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當時發生的是中共二十大

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七個常委上任

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當時見到牌面清一色

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令人聯想是否實行

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比較保守 極保守路線

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包括有影片見到胡錦濤出去了

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當然有不同揣測

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下跌3000幾點

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好多是對政治的擔心

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對中國回到極左思潮的整體擔心

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令到大家信心盡喪

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單一個月 經濟層面不是發生很多事

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之後才開始解讀

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指清一色的話 雖然沒有很多不同聲音

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與其一個人陪襯

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不如清一色

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自己的親信 沒有推卸的借口

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另一方面又有不同解讀

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關於胡錦濤出去的原因

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以及傳出疫情準備放鬆

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幾個因素疊加大市爆上

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我自己對這些判斷是

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不要「見過鬼 就怕黑」

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你見到14700點 上升7000點

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你很難克服自己心理

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其實當中有3000多點

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是10月份的政治修復

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對政治極左思潮的擔心

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7000多點有3000多點是這部分

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另外的3800點才是真正的升幅

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上升原因是疫情開放

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以及地產暫時在爆煲的情況下

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像用防火牆緊箍住了

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從而得到一個結論

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就是中國經濟似乎有跡象

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會上一個軌道

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2023年

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一定比2022年好

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股市要上升

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有三個部分

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第一就是對中國擔心

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會進入一個極左極保守的擔心

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對國家一個整體風險的擔心

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去年10月的下跌

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這部分已修復

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第二 隨著中國經濟逐步修復

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全球流動性有改善

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全球股市 債市 資本市場 商品

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是增加風險

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這部分進行中

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有人就解讀

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還有第三部分

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覺得經濟修復進行得幾好

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然後我們偉大領袖各方面

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又會執行很多其他政策

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GDP慢慢會體現在企業盈利

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上市公司的EPS

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盈利情況就會得到很大改善

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不止收復PE 慢慢還有EPS

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所以股價就再上

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牛市論的話

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我覺得說第三部分的人過份自信

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其實我不是特別相信

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但現在這個時間

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怎會用自己的錢

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去做一個這樣大的賭注

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先看清楚第二階段

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不單止新興市場 中國

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韓國 或其他地方

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包括歐洲 英國 美國市場全部上升

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商品市場 銅以及油都價格上升

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除了天然氣不行

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債市都上升

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美國國債價格都升

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所有投資品 黃金都上升

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隨著流動性放鬆

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美國加息進入末期

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我猜應該多加兩次25點子

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加上美元指數向下

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導致全球流通性有一個整體改善

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所以幾乎資產類別

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包括加密貨幣都上升

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你發覺所有資產類別

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除天然氣之外

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所有都上升

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第二階段有可能去到兩萬五左右

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有否第三階段 其實我不知道

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如果你認為是一隻大牛

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其實你很武斷

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並非一定不可能

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我可以好負責任地講

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其實你一定判斷不了

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因為第二部分先獲利

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投資者不是辯論家

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亦不是理論家

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有勢 你就要趁勢

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中國整頓已完結

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未必完全到達他心中所想的

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但沒可能做得到

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如果做到 可能很多公司倒閉

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大部分做得到

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完全聽他的指令

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不要進來玩金融系統的事情

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借錢 放貴利等等

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他會覺得是金融風險

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另外是國企銀行的生意

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他對阿里 京東 拼多多就是

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你做網上士多 做電商

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當然沒問題

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你不要搞花招 搞螞蟻金服

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認為與國家爭利 創造金融風險

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你見到他們完全退出了

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如果你專注做電商 或者雲端業務

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三間電訊公司 中聯通 中移動做很多

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甚麼可做 甚麼不可以

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已經很清晰

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這種人不具備反抗資格

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基本上都聽話

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現在國家經濟又不行

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在政治風險以及調控風險

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基本上完成了

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以後你就做電商 做雲端業務

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或者做少少AI 幫國家投資

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之前的確下跌得太深

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恒指之所以下跌

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恒指最低的時候只有7倍幾PE

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這是人間慘劇

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反彈到現在都只是10點幾倍

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「Cheap到爆」

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港股以爆跌洩出風險

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因為不能像其他人貶值

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總有一樣東西要犧牲

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之前就通過股價暴跌

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為甚麼覺得阿里還可以

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已經找到一個平衡點

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第二就是很平

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阿里巴巴都只是13 14倍PE

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農夫山泉都40幾倍

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華潤萬象40幾倍

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海底撈也30 40倍

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他跟馬雲不是好朋友

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但相敬如賓

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十多倍是很合理的一件事

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這決定了中國公司創新能力有限

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更多是一個循環

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最早覺得是日本

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美國是因為有移民

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其他國家 德國 法國

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老年化很厲害

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韓國是全世界人口出生最低的

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所以韓國這個國家

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其實人口不停收縮

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中國很不幸地進入了收縮

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全球遇到最大的問題是

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這個地球 不再有一個增量

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變成一個存量 而且收縮存量

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沒一個空間給你去開拓新世界

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要開拓的 早已開拓了

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包括人都開始收縮

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好像一盤生意做細了

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就會好多拗撬

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包括茶水阿嬸都跟你拗撬

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因為你沒給她花紅

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這是一個全球現象

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這全球的大餅 人口的大餅

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未來發展的大餅

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其實是縮減

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導致2018年之後

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全球地緣政治 各方面緊張的一個原因

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人口變少 是普及的全球現象

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是我對未來比較悲觀的原因

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有人口紅利的國家

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例如菲律賓 越南 印度

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有一個名詞叫人礦 礦產的礦

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其實人口紅利 你跟礦產其實沒分別

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會有掘完的一日

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不具備再生

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有些國家 你一開始有人口紅利

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就像一個礦

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礦變成生產力 GDP

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人當經濟變好就會不生

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越南人不是傻的

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為何生十個小朋友

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慢慢就會由十個變六個

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六個變三個

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人口紅利跟礦產一樣

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會有枯竭的情況

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真的有人口紅利的國家

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其實好少

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東南亞及南亞採掘後全球有人口紅利

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剩低只有非洲

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你想想就知有多惡劣

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這是一個全球現象

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全球如果想行出這個困局

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像你這一代年輕的

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就一定要有科技突破

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歷史上 近代有三次科技革命

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有一次是蒸汽機

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當時英國才會強

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後面就電氣化

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就是第二次工業革命

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德國 美國崛起

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第三次工業革命就是訊息

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就是美國崛起

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現在甚麼都沒有

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全球大家要減少紛爭

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若不是像阿凡達般發現新星球

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科技上面有進步山就要有AI

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有AI之後

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變相會填補很多人手的短缺

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全球經濟才會重新進入一個增量市場

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不然用廣東話最貼切

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就是「塘水滾塘魚」

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你搶我的 我搶你的

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你要破局

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不是美國中國互相惡鬥

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是一個存量遊戲

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最後你發覺都是慘勝

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真的要突破

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可見的將來就是要看AI有否突破

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如果沒突破

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今年經濟好一點

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