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香港公司股票斯人獨憔悴，跌勢停不了。筆者向來是本地薑擁躉，喜歡這些公司管理較佳，又沒有特別概念溢價，是比較好的長線投資對象，去分享中國市場的成長。
雖然天性樂觀，通常不介意去捱短期低潮，但今次應該是長線投資價值有變，不容易翻身，所以也沒有感情用事，忍痛進一步減持，希望騰出注碼，在其他市場尋求回報抵償。不少意見認定香港國際金融中心地位難以被深圳取代，即使道理講得通，港股市場日均成交只不過六七百億元，證券業界根本不夠分，又如何值得自豪？至於說成很重要的債券市場，更加只是極少數中環精英可以得益，他們高薪厚職，和700萬人無甚關係。大家對原有的環境已經不滿，何況還要不進則退。對比金融業，旅遊及零售牽涉的人數大得多，才是真正重中之重。這方面香港的固有優勢更少，所以下滑得極快，對整體經濟打擊相當大。最大問題是營運風險太高，根本不值得冒險投入資本及心力去博，現存業者捱不住的話，不容易有新血補上，到時很可能只有連鎖集團有興趣。當租客選擇減少，業主就較難隨心所欲，經此一役之後，收租業務價值已經打了頗大折扣。
投資不是看三幾個月，而是看至少十年八年，既然判斷香港營商環境從此不同，就不值得繼續倚重香港公司作為主力，還是保留小部分，純粹在於一個平字，亦可令組合保持多元化，無謂去得太盡。
而且近期全球消費股正處於一個大牛市，可能是市場認定利率會持續低企，那些消費品龍頭公司，在本身產業中的地位穩如泰山，性質上近似債券，估值上就吸引得多，這個重估浪明顯方興未艾。
對筆者而言，轉投這批消費股正合時宜，因為減持的主要都是收租為主的資產，波動較小。如果換入科網股，整個組合就會太過側重於一邊，萬一股價回落，心理壓力頗大。換入這批消費股可以令組合維持平衡，本身波動性亦較低，唯一是要說服自己高處未算高。
豐盛金融資產管理董事
投資不是看三幾個月，而是看至少十年八年，既然判斷香港營商環境從此不同，就不值得繼續倚重香港公司作為主力，還是保留小部分，純粹在於一個平字，亦可令組合保持多元化，無謂去得太盡。
而且近期全球消費股正處於一個大牛市，可能是市場認定利率會持續低企，那些消費品龍頭公司，在本身產業中的地位穩如泰山，性質上近似債券，估值上就吸引得多，這個重估浪明顯方興未艾。
對筆者而言，轉投這批消費股正合時宜，因為減持的主要都是收租為主的資產，波動較小。如果換入科網股，整個組合就會太過側重於一邊，萬一股價回落，心理壓力頗大。換入這批消費股可以令組合維持平衡，本身波動性亦較低，唯一是要說服自己高處未算高。
豐盛金融資產管理董事
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