高毅資產董事總經理馮柳是國內最早在互聯網上為人所知的價值投資者之一，他對市場及投資方法有較多獨到見解和創造性認識。日前，馮柳接受了中國基金報記者的專訪，講述了他對投資的深入思考。
中國基金報記者：你在之前的文章裡介紹過投資框架和體系，今天能否談談具體流程和方法。PART TWO:
中國基金報記者：什麼時候聰明人會做傻事？
馮柳：大得失大事件吸引控制了人注意力的時候。
中國基金報記者：聰明人做傻事意味著市場在犯錯？
馮柳：我認為市場永遠是對的，當它錯的時候，那就不是市場。什麼是市場？我跟你兩個人的交易是市場嗎？不是，真正的市場是多元的，很多參與主體在裡面交換，這才是市場。當市場被一個觀點所主宰，大部分人都從一個角度考慮問題的時候，市場就喪失了其多樣性，那就不是真正的市場。
當市場是多元構成的時候它是不可測的，而當其主要矛盾減少到足以被認知的時候，它就變得容易判斷和確定，這個時候它就不是一個穩定狀態了。所以我會在它很容易判斷的狀態下去思考逆向的可能性，因為這往往是不可持續的。
中國基金報記者：你怎麼判斷市場已不是市場？怎麼判斷風險被充分定價？
馮柳：我喜歡去找共識，什麼叫共識？一隻股票為什麼會波動？研究半天才找到理由的是爭議性的而非共識性的，你到軟件上和論壇上掃一眼，五分鐘就知道理由的才是共識性的。所以，越不花時間的研究越高效，我很少做深度研究，因為你要花這麼多功夫才能理解的東西，一定不是共識，結果你可能付出很多，還沒有收穫。
當然，找到共識，也不見得值得參與，共識有可能是對的也可能是錯的，我們還需要找到常識，常識是不需要論證的。我會在共識跟常識不一致的時候做逆向，共識跟常識一致時做順向，找到共識依靠常識，在可被改變的共識上做逆向，在不可被改變的共識上做順向。
另外，有的風險單獨看可能很難被論證，但從大數角度卻可以被化解。就像夫妻吵架，吵得天翻地覆，所有人都憂心忡忡，覺得不可能過下去了，但大部分情況下吵完了就能好，這是一個常識。我不會去糾結，他們這次會不會離婚，我看中的是一個整體，不糾結於單次的對錯。
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