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2024年6月29日 星期六
2024年6月28日 星期五
《國際經濟》不是輝達！本月美股「最賺」5檔出爐
https://wantrich.chinatimes.com/news/20240628900436-420201
【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】隨著6月和第二季進入尾聲，美股表現如何？哪些股票惦惦吃三碗公，雖稱不上最受關注的焦點股，卻讓投資人賺飽飽？據財經新聞網TheStreet報導，這個月表現最佳的股票可能有些讓人意外，而叱吒風雲的「AI晶片王」輝達（Nvidia）竟沒有排進前五名。
●第二季末美股表現
6月28日周四標普500指數上漲4.97點或0.09%，收在5,482.87點；本月以來上漲3.9%，第二季以來漲4.4%，今年以來（上半年）漲近15%。
以科技股為主的那斯達克指數周四上漲53.53點或0.30%，收在17,858.68點；6月以來上漲6.7%，第二季以來漲9%，上半年漲近19%。
市場最夯熱門股雲集的那斯達克100指數周四漲37.98點或0.19，至19789.03點；6月以來漲6.8%，本季以來漲8.4%，今年以來漲約17.6%。
道瓊指數周四漲36.26點或0.09%，收在39,164.06點；6月以來上漲1.2%，本季以來跌1.6%，上半年迄今漲約3.9%。
●意外嗎？本月以來這5檔最賺
標普500指數本月表現最佳的五檔成分股包括：
1.資安軟體公司Crowdstrike本月上漲23.5%。Crowdstrike在2019年IPO上市，在今年6月24日才剛納入標普500指數。該公司將重心放在AI相關業務的策略帶動今年來股價大漲52%。
2.嘉年華遊輪集團（Carnival Corp）本月以來上漲23.3%。在今年大部分時間，該郵輪巨頭都不是市場追逐的明星股，不過自從在周二公布第二財季意外實現獲利，且上修全年獲利預測以來，其股價已經大漲16%。
3.Adobe本月以來上漲22.9%。該軟體公司第二季獲利意外強勁，帶動近來股價走高。儘管輝達掀起了一波科技股狂漲行情，但Adobe表現卻乏善可陳，今年以來仍然下跌8.4%。由於Adobe也跟進推出了AI相關發展策略，現在分析師對其股票的後勢表現相當看好。
4.Autodesk本月以來上漲20.9%。分析師表示，該3D設計、工程與營造軟體公司上季（截至4月30日）業績顯示其成長力道提升。今年以來，其股價持平。
5.甲骨文（Oracle）本月以來上漲19.5%。該資料庫巨頭轉而聚焦於發展醫療保健業務，將為健康照護引進生成式AI功能，成功加入這一波AI熱潮，今年來股價上漲33%。
●輝達
輝達6月表現不俗，本月迄今上漲13.1%，但AI行情過熱、股價可能已經漲過頭的疑慮籠罩下，近來股價表現陷入掙扎。如果周四是6月最後交易日，那麼輝達的股價表現在標普500指數中只能排在第13名。儘管如此，今年以來輝達股價仍然飆漲了150%。
亞馬遜大戰Temu！花旗仍看漲拼多多
Temu與亞馬遜低價商店的定價權、倉儲模式截然不同。花旗認爲，若亞馬遜低價商店獲得成功可能會降低Temu對賣家的吸引力，尤其是那些更願意保留定價權、而不是被Temu擠壓的高質量賣家。不過，花旗仍然看好拼多多，將其目標價上調至198美元，約有51%的上漲空間。
以低價策略迅速在海外擴張的Temu讓亞馬遜有了強烈的危機感。
近日，據The Information等多家媒體報道，$亞馬遜 (AMZN.US)$計劃在其購物網站上推出“折扣/低價商店”，專門銷售從中國倉庫直接運送到海外消費者手中的廉價商品。亞馬遜的這一新板塊將提供白牌且價格低於20美元的時尚產品、家居用品和日常必需品，訂單需要9到11天時間送達客戶。亞馬遜在最近的一次閉門會議上告訴中國賣家，它將在今年夏天開始簽約商家，並在秋季開始接受庫存。
“低價賽道”正在成爲海外跨境電商市場競爭的新戰事。無視Temu、理解Temu、成爲Temu，亞馬遜似乎也在卷價格的路上一去不復返。亞馬遜此舉能否阻擊Temu的擴張並搶佔低價市場？花旗認爲，定價權與倉儲成本是關鍵。
Temu是$拼多多 (PDD.US)$旗下跨境電商平台，在亞馬遜大戰Temu之際，花旗仍看漲拼多多，將其目標價上調至198美元，約有51%的上漲空間。
亞馬遜大戰Temu，花旗：定價權與倉儲成本是關鍵
花旗6月27日的最新研報指出，亞馬遜的低價商店初始階段只提供有限的產品類別且上限爲20美元，因此花旗認爲，短期內亞馬遜的低價商店無法在美國消費者群體中造成很大吸引力，對Temu的運營帶來的影響可能很小。
據介紹，亞馬遜低價商店有價格上限和重量/尺寸限制。例如，屏幕保護膜、鑰匙鏈、髮夾、化妝刷等的上限爲7美元，毛衣、外套、靴子等的上限爲20美元，包裹重量不得超過1磅，尺寸不得超過14x8x5英寸。
亞馬遜低價商店與Temu平台銷售產品種類相似、都採取“白牌低價”策略，且兩者均是由平台負責物流、流量等運營流程，賣家承擔選品。但在定價權上兩者截然不同。
Temu平台不收取賣家傭金但擁有定價權，而亞馬遜低價商店的定價權是在商家。亞馬遜低價商店賣家有選品權、自主定價權和活動參與權，平台有物流履約、站內和站外的廣告推廣、佣金收取。
花旗研報指出，如果後續亞馬遜的低價商店獲得成功，並向其他提供更多產品種類的中國賣家開放，可能會降低Temu對賣家的吸引力，尤其是那些更願意保留定價權、而不是被Temu擠壓的高質量賣家。
除了定價權外，倉儲成本也是賣家考慮的一個關鍵因素。花旗認爲，中國賣家可能會歡迎一個保留定價權、選品權和節省跨境物流費用的替代電商平台。
Temu最近推出了半托管及本地倉儲模式。Temu已經開始讓賣家將庫存存放在美國當地的倉庫，而不是從中國發貨。而亞馬遜低價商店則是從中國倉庫直接發貨，不需要商家發貨至FBA倉（海外亞馬遜倉庫，由亞馬遜完成後續配送及售後服務）。
花旗指出，中國倉庫的倉儲費用將明顯低於FBA倉庫，預計成本節省45%。在節省倉儲成本方面，亞馬遜低價商店似乎更佔優勢。
不過，據一業績道，亞馬遜目前並未公開針對“低價商品”的相關優惠政策，一些商家對最終是否加入該項目仍持觀望態度。“作爲商家我們關注過去在亞馬遜平台上賣的產品進入低價商店後能有什麼樣的優惠政策，要交的佣金是否低於過去，營銷費如何覈算，物流成本是否優惠等。”一位商家表示。
然而，低價商品商家往往對運營成本相當敏感。“假設有個商品售價10美元，佣金按照15%的比例算是1.5美元，物流成本可能是3.5美元，加在一起就佔到售價的50%，假設推廣流量費用佔15%，那麼商品生產成本佔售價的比重非常小，商家更關注運營成本。”一位商家認爲，亞馬遜能否順利吸引商家加入該項目，還需觀察其後續的收費細則發佈。
花旗將拼多多目標價上調至198美元，約51%的上漲空間
Temu是拼多多旗下跨境電商平台，自2022年Temu在美國推出以來，便一路在海外市場高歌猛進。
對於拼多多，花旗仍堅定看多。花旗將拼多多美股目標價上調爲198美元，意味着公司股價還有約51%的上漲空間。花旗預計，2024年至2026年，拼多多市盈率爲0.5倍，複合年增長率爲24%。
此外，花旗予以拼多多“買入”但“高風險”的評級，花旗分析稱，拼多多平台用戶行爲變化快於預期，用戶流失率上升、用戶增長勢頭放緩；同時行業競爭加劇，對拼多多的盈利趨勢構成壓力。
日前，摩根士丹利分析師Eddy Wang等研報中測算了Temu的全球擴張潛力。
大摩指出，Temu的全球擴張戰略正處於關鍵時期，其市場潛力和盈利前景令人矚目，該平台最快有望在2025年實現盈利，且GMV增長潛力巨大，2030年有望達到1300億美元。
編輯 / Feynman
裁員之後｜Tesla中國區人手不足 計劃重新聘請被裁員工 同意召回要退還部份裁員補償
特斯拉（Tesla）四月宣佈全球裁員一成，當時更有指中國成為重災區，個別部門裁員比例高達50%。事隔兩個月，內媒《時代周報》引述Tesla員工消息指，公司因裁員後人手不足而緊急「調轉車頭」，Tesla少量部門正在重新聘用部份之前被裁員工，多數集中在銷售和服務領域；《格隆匯》指預計召回規模逾100人，同意被召回的返崗員工，需要退還「N+3」裁員賠償部份的「3」，且司齡重新計算。
接近Tesla的人士指，重新聘用被裁員工，主要原因是店家人手不足，但相關名額有限。另外，從Tesla招募微信公眾號可見，目前特斯拉正在上海、南京、濟南等多地急聘銷售顧問、維修技師等職位。
lululemon成內地中產「三寶」 北美年輕人卻嫌過氣
根據中國媒體《36 氪》旗下《潮生 TIDE》報導，當加拿大瑜伽服飾品牌 lululemon 露露檸檬 (LULU) 在中國高調晉升為中產階級「三寶」後，卻在老家北美市場被嫌過氣，一個小眾瑜伽服飾品牌 Alo Yoga(下稱 Alo) 異軍突起，正在取代 lululemon 在北美富家女們衣櫥中的位置。
今年美國洛杉磯街頭最紅的運動品牌不再是 lululemon，而是 Alo。財報數據也顯示 lululemon 在北美市場賣不動了，成長速度在 2022 年開始放緩，2022 年營收年增率 29%，2023 年營收年增率降至 12%。今年 6 月 lululemon 的 2024 財年第一季財報顯示，該公司在美國市場成長僅 2%，加拿大成長 11%，整個美洲市場則成長 3%。
lululemon 成長放緩是由於通膨和物價上漲，美國中產階級開始削減開支，但令 lululemon更感擔憂的是，曾被稱為「super girl」的核心客戶以及更年輕富有女生正轉向 Alo 這樣的品牌。lululemon 雖在 super girl 中獲得青睞，但忘記了更加年輕的 Z 時代消費者。
Alo 在 2007 年成立於洛杉磯，同年 lululemon 上市，證明北美瑜伽市場的火熱，兩者均做瑜伽服起家，但在價格上，Alo 有些產品甚至比 lululemon 還貴一些。
在很長一段時間，Alo 只是不溫不火的洛杉磯當地瑜伽品牌，直到疫情期間 Alo 才突然爆紅。銷售額從 2020 年的 2 億美元飆升至 2022 年的 10 億美元以上。《路透社》曾報導，Alo 母公司去年 10 月傳出正以百億美元估值尋求融資。
報導指出，愈來愈多年輕的富家女轉向 Alo 的原因主要因為 lululemon 太過大眾了，以及 Alo 更加時髦。當一個品牌變得大眾化之後，就失去了炫耀性消費的價值。只要簡單流覽 lululemon 和 Alo 的 instagram 帳號，就能立刻感受到二者傳遞的時尚差異。
lululemon 只有一個官方帳號，裡面內容絕大部分為運動員穿著 lululemon 的服飾，在不同的場景進行各種各樣的運動，Alo 則有多個帳號，例如 @alo 完全像是一個時尚帳號，裡面只有身材緊致的辣妹穿著 Alo 的時尚街拍。
生活在加拿大多倫多、曾為 lululemon 粉絲的 Nata 向《潮生 TIDE》表示，lululemon 的運動內衣有點偏緊身，而且更多是短款，沒辦法單獨穿出門。Alo 的設計則有很多相對長一些的運動內衣，既可以做內搭，也能直接單穿。 ”
讓這些更年輕和富有女性愛上 Alo，不得不提到 Alo 在行銷策略上的選擇，也就是以「It Girl」為核心，聚焦「It Girl」們發力直至破圈。「It Girl」是指因為社交名流生活方式而出名的年輕美麗富家女。她們被認為既性感又有迷人個性，且擁有很高的社交聲望。這些 It Girl 正是當下活在社群網路裡 Z 時代們最喜歡的偶像。
Alo 將自己的產品寄給 Kendall Jenner、Hailey Bieber 和 Bella Hadid 等超級模特兒和網紅，透過 It Girl，Alo 快速打入富家女的核心。
若說 lululemon 帶起瑜伽褲外穿潮流，Alo 則是用一整套的穿搭將「Studio to Street」（正在前往健身房）變成一種造型趨勢。這股趨勢最大貢獻者當屬 Alo 代言人超模 Kendall。
但隨著 Alo 在北美爆紅，大批吐槽也蜂擁而至，最常被提到的就是 Alo 的品質配不上價格，CP 值不高。
此外，Alo 的衣服不包容也受到不少非議，Alo 是根據歐美女性的身材所設計，稍微矮的一些人穿著 Alo 家褲子總是長一截。表面上雖然鼓勵多元審美，但從 Alo 發佈的社群媒體內容可看出，Alo 在不斷迎合和強化一種極瘦自律的歐美主流審美標準和視覺規範，壓迫消費者不斷參與這場身體競賽。
Alo 在營運模式上也採用時尚品牌的玩法。跟 Nata 熟識的 Alo 店員說，Alo 每隔兩周的星期二會推出一個新的顏色，這個新色在 13 周後就會下架，除非複刻否則就再也買不到了。每家店還會時不時出現一些新的設計，這些新款能分到哪家店都是不確定的，甚至還會有限量款。
跟奢侈品一樣，Alo 只會選擇在一個地區最繁華的地方開店，例如在多倫多便開在奢侈品一條街，甚至連總部都建在洛杉磯的富人區比佛利山莊。
2020 年，Alo 在紐約開設首家主題素食餐廳 Sutra，今年還進軍保健品行業，做了一個叫 Alo Stackable Wellness System 的副品牌，該品牌宣稱所有保健產品均在加州以清潔的方式生產。
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比特幣臨兩大拋售壓力 後料回穩
因為受到一系列不利因素影響，全球市值最大的數碼資產比特幣已跌至 5 月 2 日以來的最低點。根據 CoinGecko 的數據，比特幣一度跌穿6萬美元水平。
由六月初至今，比特幣已下跌超過 10%。然而，若以一年計，它目前仍在高位，在過去 12 個月比特幣上漲了 100% 左右。不過，目前較 3 月中旬創下的歷史高點73,798美元，則仍下跌了超過 17%。
比特幣也與在本周保持強勁的股票表現脫鉤。標普 500 指數和納斯達克指數均保持在歷史高位。
比特幣臨多重拋售壓力
過去一周出現一些比特幣的拋售壓力。早已倒閉的「元祖級」比特幣交易平台Mount Gox的接管人宣布，從7月開始，其債權人將開始收到共約 14.2萬比特幣的還款，價值近90億美元。
等待十多年後，Mount Gox的債權人可能開始在市場上拋售重新獲得的比特幣，令投資者表現緊慎。
美德兩國政府將扣押的比特幣發送至交易所
另一個拋售壓力是美國政府最近向Coinbase加密貨幣交易所發送了3,940枚比特幣。Arkham Intelligence數據顯示，這批貨是今年初從被定罪的毒販 Banmeet Singh手中繳獲的。
根據1月對Singh判決的一部分，他要向美國當局交出超過8,100枚比特幣。美國緝毒局稱，這次緝獲的比特幣是該機構有史以來查獲的最大一筆加密幣案件。
Arkham的另一項分析顯示，德國政府最近將價值2,400萬美元的扣押比特幣轉移到Kraken和 Coinbase加密貨幣交易所。
這些比特幣轉帳源自與德國聯邦刑事警察局 (BKA) 連接的錢包，可能與BKA在2013年從電影盜版網站查獲的近5萬枚比特幣有關。
iShares Bitcoin Trust (IBIT)
過去一周，BKA相關錢包總共轉移了超過4.25億美元。
當局向交易所的轉移資產，可能是它們有意清算這些資產，這可能會進一步增加比特幣的下行壓力。
現貨比特幣 ETF 需求回升
雖然有多個因素為比特幣構成拋售壓力，機構投資者對美國現貨比特幣ETF的需求在經歷一段需求下降後，近日開始轉為向上。
週三，現貨比特幣 ETF 淨流入 2,152 萬美元，延續了週二開始的正數趨勢。
SoSoValue 的數據顯示，週三現貨比特幣 ETF 產品的最大淨流入來自富達的FBTC，流入額為 1,900 萬美元。 Grayscale 的 GBTC 交易所交易基金淨流入 400 萬美元，這是自 6 月 5 日以來首次出現正流入。
和記電訊香港(00215.HK)推衛星通訊服務
和記電訊香港(00215.HK)宣布，旗下品牌３及SUPERME推出手機直連衛星通訊增值服務，7月1日起率先接受預辦登記，7月11日正式開通，該服務月費19元起。 和記電訊香港執行董事及行政總裁古星輝表示，衛星通訊未來在5G及6G發展將會扮演更重要的角色。由於終端設備逐漸大眾化，有助減低成本，並認為紀律部隊、偏遠地區工作者對服務有一定需求。 他提到，今年首五個月公司香港用戶的內地及澳門漫遊數據顯示，港人平均每月北上四天，每天漫遊數據月量高達4GB，使用內地及澳門漫遊數據的活躍用戶數按年增加70%。有見及此，公司同時宣布推出內地、香港及澳門三地共享5G數據計劃。 (ha/cy)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com
2024年6月27日 星期四
【多元資產Talk】嘉賓：胡毅弘
https://www.youtube.com/watch?v=mF6qv0yvu5o&t=8s
1:40 Marker Review/英偉達(NVDA)/睇好AI概念
7:30 拍賣
9:00 蘋果選美
13:00 2027 AI即將替代多數行業？
20:00 Magnificent 7 EPS estimates for 2024 and 2025
21:20 Tesla機械人補充
25:00 日元/日本跑輸其他國家
32:30 Bitcoin
39:00 Q&A 將來全是AI，人口紅利存在嗎？
44:18 Q&A 若有投資機械人，可以考慮那些上市公司？
46:20 TECH/Boston Dynamics
48:35 Q&A 有冇機械人股票可以留意？
49:50 Q&A 點揀公司債？
52:22 (SQ)
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