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2024年12月19日 星期四
2024年12月18日 星期三
【多元資產Talk】明年首季要小心 波動增 估值已高 完美風暴｜冷馬：出年唔減息 Fed Pivot｜量子股 當meme炒｜AVGO＝M8｜美國獨大｜胡毅弘 Raphael
「買卡大戶」微軟：今年買了近50萬張GPU！是Meta的兩倍多
$微軟 (MSFT.US)$正在瘋狂買芯片中……
12月17日，《金融時報》報道，微軟在今年購買了比任何競爭對手都要多得多的英偉達AI芯片，以加速投資人工智能基礎設施建設。今年，微軟的$英偉達 (NVDA.US)$芯片訂單是其在2023年購買的同代英偉達AI處理器數量的三倍多。
通過分析公司公開披露的資本支出、服務器出貨量和供應鏈信息，Omdia技術諮詢公司的分析師估計，微軟今年購買了48.5萬個英偉達的Hopper芯片，遠遠領先於$Meta Platforms (META.US)$（22.4萬個）、字節跳動（23萬個）、$騰訊控股 (00700.HK)$（23萬個）、$亞馬遜 (AMZN.US)$（19.6萬個）、$谷歌-A (GOOGL.US)$（16.9萬個）等公司。
分析認爲，前兩年英偉達的GPU供不應求，微軟的芯片庫存使它在構建下一代人工智能系統的競爭中佔據了領先地位。
今年，科技巨頭們在數據中心的開支達到了數百億美元，Omdia估計，全球科技公司將在2024年花費約2290億美元在服務器上，其中微軟的資本支出爲310億美元，亞馬遜爲260億美元，全球前十大數據中心基礎設施買家，包括xAI和CoreWeave，將佔全球計算能力投資的60%。
微軟作爲OpenAI的最大投資者，在建立數據中心基礎設施方面表現得最爲積極，不僅自己運行AI（如Copilot助手），還通過Azure部門出租給客戶。
目前，微軟的Azure雲基礎設施被用於訓練OpenAI的最新模型，正在與谷歌、xAI、Anthropic等初創公司，以及美國以外的競爭者們爭奪下一代計算的主導地位。
微軟Azure全球基礎設施高級總監Alistair Speirs在接受《金融時報》採訪時表示：
「良好的數據中心基礎設施是非常複雜且資本密集的項目，它們需要多年的規劃，因此，預測我們的增長並留有一定的餘地是很重要的。」
Omdia雲和數據中心研究總監Vlad Galabov還指出，2024年約43%的服務器支出用於英偉達的芯片，但科技巨頭們今年也加強了自家AI芯片的部署，以減少對英偉達的依賴。例如，今年穀歌和Meta分別部署了約150萬個自家芯片。
不過，微軟在這方面還處於起步階段，今年僅安裝了約20萬個自研的Maia芯片。
Speirs表示，微軟目前主要使用英偉達的芯片，但公司需要在自己的技術上進行大量投資，才能爲客戶提供「獨特」的服務：
「在建立AI基礎設施時，根據我們的經驗，不僅僅是擁有最好的芯片，還需要擁有合適的存儲組件、合適的基礎設施、合適的軟件層、合適的主機管理層、錯誤修正和所有其他組件來構建這個系統。」
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最新加密貨幣消息 | 加密市場小幅回落，比特幣維持在10.3萬美元上方；美國比特幣政策研究所起草行政命令，旨在「將比特幣指定爲戰略儲備資產」
重點關注
美國比特幣政策研究所起草行政命令，旨在「將比特幣指定爲戰略儲備資產」
一份公開的文件顯示，美國比特幣政策研究所（The Bitcoin Policy Institute）起草了一項行政命令，旨在「將比特幣指定爲戰略儲備資產」，該命令只需特朗普在就職第一天簽署即可生效。
美國比特幣現貨ETF規模已超越其黃金ETF
K33研究主管Vetle Lunde在X平台發文表示：「在美國，比特幣ETF的管理資產規模（1293億美元）已超過黃金ETF（1289億美元）。黃金雖然有20年的先發優勢，但如今已被反超。」
特朗普會見Crypto.com首席執行官討論加密行業人事任命
加密貨幣交易所Crypto.com的首席執行官Kris Marszalek週一在佛羅里達高爾夫度假村會見了特朗普。據一位知情人士透露，兩人討論了與加密行業相關的人員組織任命，包括金融部門、國會和即將上任的政府機構中的人事情況。這位知情人士說，他們還討論了與比特幣儲備有關的任命。Crypto.com的一位發言人表示，「我們期待着與新政府合作，爲加密行業制定和推進明確的法規，這樣美國就能成爲數字資產和創新的全球領導者。」
民調查顯示：五分之一的美國選民交易、投資或使用加密貨幣
愛默生學院的一項新民意調查發現，大約五分之一的美國選民（19%）表示他們曾在某個時候投資、交易或使用過加密貨幣。 愛默生學院民意調查執行主任斯賓塞·金博爾 (Spencer Kimball) 表示：「加密貨幣用戶更加年輕，少數族裔基礎更大，凸顯了加密貨幣作爲一個不斷增長、多樣化的政治支持群體的地位：57% 的加密貨幣用戶對唐納德·特朗普 (Donald Trump) 持好感。」
美參議院銀行委員會候選主席：加密貨幣是世界「下一個奇蹟」
即將上任的美國參議院銀行委員會共和黨主席Tim Scott在區塊鏈協會政策峯會上發表講話稱：「在我看來，加密貨幣是世界下一個奇蹟」。Tim Scott承諾他的小組將有一個加密貨幣分支，並將首次擔任創建數字資產小組委員會的主席。
Tim Scott表示，國會兩院和當選總統唐納德·特朗普的政府都將朝着同一個方向努力，推動立法，兩個起點將是《21世紀金融創新和技術法案》（FIT21）——該法案旨在建立全面的加密市場護欄，今年以較大的兩黨優勢在衆議院獲得通過——以及一項接近達成兩黨協議但由於聯邦和州政府作用方面的一些癥結而陷入停滯的穩定幣法案。
彭博分析師：預計明年將出現一波加密ETF，XRP、SOL或在LTC和HBAR ETF之後
彭博高級ETF分析師Eric Balchunas在X平台表示：「我們預計明年將出現一波加密貨幣ETF，儘管不會一下子全部出現。首先出現的可能是BTC+ETH組合ETF，然後可能是萊特幣（因爲它是BTC的分叉，即商品），然後是HBAR（因爲沒有被標記爲證券），隨後是XRP、Solana（在未決訴訟中被標記爲證券）」。
美國財政部：已打擊關閉一朝鮮加密貨幣洗錢網絡
美國財政部週二表示，已打擊關閉一個朝鮮加密貨幣洗錢網絡，該網絡爲朝鮮一全球加密犯罪的主要參與者清洗了數百萬美元的資金。 根據美國財政部海外資產控制辦公室（OFAC）發佈的新聞稿，一家位於阿聯酋的幌子公司名爲Green Alpine Trading, LLC，被發現將加密貨幣兌換成現金，爲朝鮮提供資金。美國政府的制裁部門已將該公司列入黑名單。
Galaxy CEO：預計比特幣市值將在5到8年內超過黃金
Galaxy Digital首席執行官Michael Novogratz在社交媒體發文表示，預計比特幣市值將在5到8年內超過黃金。Galaxy研究負責人Alex Thorn分析指出，比特幣的市值已達到黃金市值17.8萬億美元的14%，創下歷史最高水平。
The ETF Store總裁：長期來看，現貨比特幣ETF的規模可能是黃金ETF的三倍
The ETF Store總裁Nate Geraci於X發文表示，「長期來看，現貨比特幣ETF的規模可能是黃金ETF的三倍，美國黃金ETF目前約爲1250億美元，現貨比特幣ETF接近1200億美元。聽起來很瘋狂，但我同意。可能會更多。」
Bitwise CIO：美國的比特幣戰略儲備可能會將比特幣推高至50萬美元
2024年12月17日 星期二
量子飛天！美股量子計算股炒爆了，各家公司成色如何？
近日，量子計算領域消息不斷，儘管離商業化尚遠，但已經在美股引爆了一波行情。
週一，量子計算股交易熱情暴漲。以美元交易量計，Rigetti Computing的成交量超過了美債ETF TLT，IonQ的成交量超過了摩根大通，Quantum Computing的成交量超過了英特爾，D-Wave Quantum的成交量超過了巴菲特旗下的伯克希爾。
其中，Quantum Computing領漲量子股，一夜飆升65.25%，過去一個月該股累計漲幅超過360%；D-Wave Quantum隔夜上漲45%，過去一個月飆升超過400%；Rigetti Computing隔夜上漲近18%，過去一個月累漲548%！
IonQ在週一交易中飆升23%至41.81美元，過去一個月累漲66%。週一，摩根士丹利將 IonQ 的目標價從14.90美元上調了一倍多至37美元。
大摩Joseph Moore等分析師表示：“我們無法確定該領域在這段時間內股票升值的明確催化劑，但我們確實看到持續的跡象表明對量子的投資應該繼續快速增長……顯然，市場對量子科技參與 2026年2000 億美元人工智能 TAM 的潛力充滿熱情，儘管我們認爲這還不確定。”
量子計算領域近期消息不斷，有美國國會議員最近提出了一項法案，授權聯邦政府爲量子技術提供 27 億美元的資金。
公司層面，亞馬遜AWS近日推出了一項名爲「量子啓航」(Quantum Embark)的計劃，旨在幫助客戶爲量子計算時代做好準備；上週，谷歌發佈了名爲 Willow 的新型量子計算芯片，引發了量子計算股票的熱潮。
美股量子股成色如何？
由前紐約證券交易所分析師Ken創立的美股投資網分析了五家量子計算公司的基本面。
結論是，從風險角度來看，QUBT和QBTS的風險較高。QUBT面臨較大的現金流壓力和不確定的商業化進展，可能需要更多融資以維持運營。QBTS則面臨高硬件成本和激烈的競爭環境，估值可能出現回調。相比之下，RGTI和QMCO的風險較低。RGTI通過技術合作穩步推進發展，且商業化進展較爲穩健，而QMCO通過財務改善和新產品發佈增強了市場信心，降低了風險。
從回報潛力來看，該分析認爲，IONQ和RGTI更具吸引力。IONQ憑藉領先的離子阱技術和政府大額訂單鞏固了市場地位，RGTI則通過量子芯片的開發與商業化進展帶來穩定增長預期。相比之下，QUBT和QBTS的短期回報有限，適合那些有耐心等待技術突破的投資者。
總結如下：
量子計算行業的領導者IonQ $IonQ Inc (IONQ.US)$
市值與合作：IONQ是市值最高的量子計算公司之一，與阿斯利康（AstraZeneca）和安世亞太（Ansys）等公司合作，展示了量子計算在藥物研發和工程模擬中的實際應用價值；
技術優勢：IONQ的核心技術是基於離子阱的量子計算，具備較高的量子比特保真度和穩定性，在處理複雜計算任務時優勢明顯；
財務情況：IONQ的收入略超3100萬美元，但消耗了約8400萬美元自由現金流，全年預計消耗1億美元以實現4500萬美元收入增長，反映了其高投入、低產出的增長模式；
量子計算界的英偉達Rigetti Computing $Rigetti Computing (RGTI.US)$
技術與平台：RGTI生產量子計算機和處理器，並打造了Forest雲平台，爲開發者提供專門工具，幫助構建基於自家硬件的量子算法，類似於英偉達的CUDA技術；
財務情況：RGTI手中現金約爲9200萬美元，但2023年收入下降、成本上升，未來或需融資。公司估值已達到2025年預期收入的100倍，伴隨較高風險，包括可能的股權稀釋；
D-Wave Quantum $D-Wave Quantum (QBTS.US)$
技術應用：QBTS專注於量子退火技術的開發與應用，通過其Leap QCaaS平台提供量子計算服務，其量子退火系統在實際生產環境中得到企業客戶使用；
財務情況：QBTS的量子計算即服務（QCaaS）收入同比增長41%，並佔公司總收入的84%以上，表明公司在商業模式轉型方面取得了成功；
Quantum Computing $Quantum Computing (QUBT.US)$
技術創新：QUBT專注於將量子技術變得更經濟且可操作，推出的Dirac系統是一款便攜式、室溫運行的低功耗量子計算設備，廣泛應用於人工智能、網絡安全和遙感等領域；
財務情況：QUBT的財務狀況仍處於早期發展階段，2024年第三季度運營成本同比下降18%，降至540萬美元，但收入仍較低，未來2-3年預計無法盈利，需依賴外部融資支撐運營；
Quantum Corp $昆騰 (QMCO.US)$
產品優勢：QMCO專注於提供數據存儲和管理解決方案，通過其新一代混合數據保護設備DXi9200引起了市場的高度關注，提供更高水平的網絡安全、數據壓縮能力以及自適應擴展功能；
財務情況：QMCO在2024財年第二季度調整後的EBITDA實現盈虧平衡，非GAAP非美國通用會計準則運營支出下降了9%，表明公司在成本控制和運營效率上的積極進展。
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特朗普口中的美國比特幣戰略儲備是什麼？又將如何運作？
在美國候任總統特朗普重申了建立美國比特幣戰略儲備的計劃後，比特幣週一創下了107000美元以上的歷史新高，激發了加密貨幣多頭的熱情。
智通財經APP獲悉，在美國候任總統特朗普重申了建立美國比特幣戰略儲備的計劃後，比特幣週一創下了107000美元以上的歷史新高，激發了加密貨幣多頭的熱情。
那麼，該計劃實際上是如何運作的呢?
什麼是戰略儲備?
戰略儲備是在危機或供應中斷時可以釋放的關鍵資源的庫存。最著名的例子是美國戰略石油儲備，這是世界上最大的緊急原油供應，是在1973-74年阿拉伯石油禁運扼殺美國經濟後，美國國會於1975年通過一項法案創建的。美國總統曾在戰爭期間或颶風襲擊美國墨西哥灣沿岸的石油基礎設施時，動用儲備來穩定石油市場。
加拿大擁有世界上唯一的楓糖漿戰略儲備，而中國擁有金屬、穀物甚至豬肉產品的戰略儲備。
美國的戰略比特幣儲備將如何運作?
分析人士和法律專家對特朗普是否可以利用他的行政權力建立儲備，或者是否需要國會的法案存在分歧。一些人認爲，特朗普可以通過一項指示美國財政部外匯穩定基金的行政命令來創建儲備，該基金可用於購買或出售外幣，也可用於持有比特幣。
該儲備可能包括政府從犯罪分子手中繳獲的比特幣。根據bitcoinreasuries.net的數據，這大約是20萬個代幣，按當前價格計算價值約210億美元。特朗普在7月公佈比特幣儲備計劃的演講中表示，這筆儲備可能是起點，儘管目前尚不清楚將其從美國司法部轉移出去的法律程序是什麼。
特朗普沒有表示政府是否會通過在公開市場上購買更多比特幣來增加這一儲備。要做到這一點，政府可能不得不發行債券，儘管一些比特幣儲備的支持者表示，美國可以出售部分黃金儲備，並用所得收益購買比特幣。
目前，在華盛頓流傳的最具體的比特幣儲備提案來自支持加密貨幣的共和黨參議員Cynthia Lummis，她上個月表示，她個人持有5枚比特幣。7月，她提出了一項尚未獲得支持的法案，該法案將設立一個由美國財政部運營管理的儲備。
該法案設想，美國財政部將制定一項計劃，在五年內每年購買20萬枚比特幣，直到庫存達到100萬枚。這將佔全球比特幣總供應量約2100萬的5%。美國財政部將用聯儲局銀行存款和黃金儲備的利潤爲購買提供資金。
隨後，比特幣儲備將至少維持20年。
比特幣儲備的好處是什麼?
在7月的演講中，特朗普表示，面對來自其他國家日益激烈的競爭，比特幣儲備將有助於美國主導全球比特幣市場。
其他支持者認爲，比特幣可能會在長期內繼續升值，通過持有比特幣儲備，美國可以在不增稅的情況下減少赤字，從而加強美元。
去年11月，Lummis表示，她的計劃將使美國在20年內將債務減半。她指出：「這有助於我們抵禦通脹的影響，保護美元在世界舞臺上的地位。」
支持者表示，強勢美元反過來將使美國對俄羅斯等外國對手擁有更大的影響力。
風險是什麼?
加密貨幣懷疑論者表示，與大多數其他大宗商品不同，比特幣沒有內在用途，對美國經濟的運作也不是至關重要的。
他們還認爲，比特幣創建於2008年，仍然太年輕，波動性太大，無法假設其價值會在長期內繼續上漲，而加密貨幣錢包仍然非常容易受到網絡攻擊。鑑於比特幣的波動性，任何政府購買或出售都可能對比特幣的價格產生巨大影響。
「AI和自動駕駛至少值1萬億美元」！「多頭」Dan Ives大幅上調特斯拉目標價至515美元
ves估計，人工智能和自動駕駛機會對特斯拉來說至少價值1萬億美元。在特朗普政府的領導下，這些關鍵計劃將加速推進。牛市情景下，特斯拉股價可能會在2025年底飆升至650美元，市值達到2萬億美元。
$特斯拉 (TSLA.US)$股價近期持續攀升，基於對特斯拉「自動駕駛機會」和特朗普政府的樂觀情緒，股價創下歷史新高。
隔夜，特斯拉股價週一大漲超6%，收於463美元以上，過去5個交易日累計大漲18%。
自大選日以來，特斯拉股價已飆升75%，華爾街分析師也紛紛重估該股，德意志銀行、美國銀行和摩根士丹利分析師紛紛上調了特斯拉目標價，而最新Wedbush Securities「死多頭」Dan Ives更是大幅上調特斯拉目標價。
在最新的研報中，師Dan Ives將特斯拉目標價從400美元上調了29%，至515美元。他表示：
我們估計人工智能和自動駕駛機會對特斯拉來說至少價值1萬億美元，我們完全相信，在特朗普政府的領導下，這些關鍵計劃將加速推進。
但如果特朗普的順風勢頭更強勁，或者比基本情況發展得更快，Ives認爲，在「牛市」情況下，特斯拉股價可能會在2025年飆升至650美元，較上週五收盤價上漲49%，這意味着市值可能達到2萬億美元，目前約爲1.5萬億美元。
Ives表示：
隨着特斯拉「自動駕駛願景」開始成形以及中國市場需求強勁，公司將實現快速增長。Cybercab自動駕駛出租車業務是特斯拉的「搖錢樹」，目前計劃於2026年初推出。
此前，已經有一些跡象表明特朗普將推動全自動駕駛FSD的發展。
據彭博社報道，特朗普過渡團隊已告知顧問，計劃將FSD或自動駕駛汽車的"聯邦框架"作爲交通部的優先事項之一。
路透社此前報道稱，特朗普團隊建議新政府取消國家公路交通安全管理局（NHTSA）要求汽車製造商報告涉及自動駕駛系統事故的命令，這一舉措顯然對特斯拉有利。
放寬自動駕駛汽車引入規則，尤其是那些沒有踏板或方向盤的車型，將極大地促進特斯拉發展。馬斯克曾多次表示，公司的未來取決於FSD和自動駕駛技術。
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2024年12月12日 星期四
【多元資產Talk】胡毅弘 Raphael
2024年12月9日 星期一
王弼: 2025年繼續看好避險功能資產
上星期，美股繼續破頂，今次由科技股領軍，納斯達克指數全星期升3.3%，向二萬點關口進發。道指在周初升破45000點後力氣不繼，周五收44642點，全星期倒跌0.6%。受道指成份股拖累，標普500指數雖然破頂高收，但幅度不及納指，全周升1%。同期更矚目的資產是比特幣，因為升破了10萬美元的關口，還有沒有機會繼續上升呢？王弼雖然認為，現在十歲以下的人口（即未能受惠比特幣帶來巨大財富的一代），到他們踏入投資的年齡， 恐怕他們也會視比特幣如現在的年輕人看黃金，但若只看未來數年甚至十年，比特幣卻仍有不錯的上升空間，現在買比特幣，可能較買英偉達（NVDA）更有值博率，原因容後分析。
財經以外，上星期最矚目並富戲劇性的消息，應來自韓國總統尹錫悅無厘頭宣佈國家戒嚴莫屬，只要有一點世故的人，都知道軍隊不可能以這樣薄弱的理由，來協助這位和軍隊沒什淵源的文人總統把國家長期地處於戒嚴狀態，並無理地剝奪人民的基本自由和權利。除非這位總統已經被政敵迫得失去理性，才會犯這種低級錯誤，否則，若尹錫悅仍有理智，是否有難言之隱，才故弄玄虛，搞出這樣的笑話？目前坊間有一種說法，是尹錫悅宣佈戒嚴後，軍隊第一時間包圍和闖入的不是國會，而是選舉部門，企圖收集反對黨在國會選舉舞弊的證據。韓國的政局發展，仍有待更多的調查，但可以肯定的，該國的政局會在未來數月持續動盪，增加了東北亞的地緣政治風險。
其實縱觀全球，除韓國出現了憲制危機，法國政府未能通過不信任動議而倒台，德國聯邦政府提早大選，日本自民黨大選後只能籌組少數派政府，英國有二百萬選民聯署要求國會重選，而距上次大選只不過是四個月，上述多個主要國家的政局不穩，難度這只是巧合嗎？政治只不過是經濟的延伸，說穿了，多個經濟大國同時步入政治的艱難時期，就是它們都出現了結構性的經濟問題。這幾年來科技帶來的創造性破壞（Creative Destruction），如網購、網約車、電動車、頁岩氣革命、人工智能等，就算是傳統的科技強國如德、日、韓等國家，都有點反應不過來而被掏空，人民的生活水平下降，自然會怪責政府，政府當然不會承認是自己無能，而把矛頭向外。俄烏、以巴戰爭尾大不掉，又豈非偶然？會否擴散到其他地區？如果全球經濟持續惡化，再爆發戰爭的機會便越來越高。
這就解釋了，為何比特幣和美國的科技股持續上升，美洲的地理優勢，世界越亂，便凸顯美國相對和平，大量資金湧到美股避險，而互聯網經濟，比起依賴全球供應鏈的傳統行業所受的打擊較少，而比特幣更被視為走難的必需品，一些烏克蘭朋友就分享過他們是靠比特幣帶走家當的。2025年，有避險功能的資產應會持續受惠。
2024年12月5日 星期四
【多元資產Talk】 Raphael "胡毅弘"（5/12/2024)
出售特斯拉股票！全球「最牛散戶」轉向，轉投美短期國債
在特斯拉11月份大漲38%之後， $特斯拉 (TSLA.US)$ 的「最牛散戶」 廖凱原(Leo KoGuan)最新卻公開表示，正在出售特斯拉股票，並將資金投入短期美國國債。
最牛散戶公開出售特斯拉股票
特斯拉第三大股東廖凱原(Leo KoGuan)最新表示，他正在削減對特斯拉的持倉，並將資金投入短期美國國債。
作爲特斯拉第三大個人股東，廖凱原的特斯拉持股數量僅次於馬斯克本人和甲骨文的聯合創始人拉里·埃裏森(Larry Ellison)，因此也被外界稱爲特斯拉的「最牛散戶」。截至今年5月份，他持有特斯拉2770萬股股票，約佔該公司股份的0.9%。廖凱原曾公開表示，從2019年開始買入特斯拉股份，並迅速利用股票期權積累了大量股份。
上週末，有網友在社交媒體X(前身爲「推特」)上問是否還持有特斯拉，廖凱原回覆道，他會長揸，但不再all-in特斯拉。「我正在出售特斯拉股票，並增持美國3個月期限的國債。」
廖凱原增持3個月期限國債的做法，也引發外界討論，此舉與巴菲特的做法相類似。截至2024年第二季末，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司持有2346億美元的短期美國國債，較去年年底大增81%，持有規模超過了聯儲局的1953億美元。
廖凱原給出的賣出理由是：對沖投資組合。「我相信第三次世界大戰已經到來，1929年那樣的股市崩盤即將來臨。」廖凱原稱，「我們的債務超過36萬億美元，預算赤字達2萬億美元，貿易赤字接近1萬億美元。」
1929年10月，紐約股市突然崩盤，該場股災讓美國進入了長達10年的經濟大蕭條時期，最終伴隨第二次世界大戰的爆發而消散，但是道指回歸崩盤前的高點，還要一直等到1954年。
對於出售規模和速度，廖凱原並未回覆。但如果消息屬實，這對廖凱原來說是一個巨大的轉變。在2021年市場全面上漲期間，廖凱原被稱爲特斯拉「巨鯨」，他在接受採訪時表達了對馬斯克的信任，並透露繼續增持特斯拉股份的雄心，直到自己身家至少達到1000億美元。
特斯拉11月份已暴漲38%
自從馬斯克收購推特後，廖凱原對其的批評越來越多，稱這個社交媒體平台分散了馬斯克的時間和注意力。今年年初，廖凱原炮轟馬斯克，批評他通過大量出售個人股票損害了股東和公司的利益。廖凱原還表示，他會用自己2700萬股持股，投票反對馬斯克558億美元的薪酬計劃。
12月2日，美國特拉華州地方法院法官再次駁回了馬斯克在特斯拉的高額薪酬包。今年1月，該法院已經裁定駁回。馬斯克對此表示，特斯拉應該由股東，而非法官控制，他將繼續上訴。
這是美國企業高管有史以來最高的薪酬計劃。2018 年1月，特斯拉董事會授予馬斯克一項薪酬方案，該方案包括12份特斯拉股票期權，價值558億美元。特斯拉股東理查德·託內塔 (Richard Tornetta)認爲，這項有史以來力度最大的高管薪酬方案「不公平」，於2018年6月針對該方案提起訴訟。儘管這一方案在今年6月特斯拉股東大會上通過，但是12月再次遭到美國特拉華州一家法院的否決。
資料顯示，截至12月4日，特斯拉在2024年漲幅已經達到44%，其中11月當月大漲了38%，在美股市場單月月度漲幅排名居首;其次是沃爾瑪(Walmart)，11月攀升12.9%;第三是，美國最大銀行摩根大通市值增加12.5%。
見證歷史！比特幣正式突破10萬美元，還有多大的上漲空間？
今天， $比特幣 (BTC.CC)$ 價格首次突破100,000美元大關，標誌着這一數字貨幣的歷史性里程碑。截至最新數據，比特幣的總市值已達到2.1萬億美元，同樣創下了歷史新高。
港股加密貨幣ETF也全線飆升， $FA南方比特幣 (03066.HK)$ 、 $華夏比特幣 (03042.HK)$ 、 $FA三星比特幣 (03135.HK)$ 漲超6%， $嘉實比特幣 (03439.HK)$ 、 $博時比特幣 (03008.HK)$ 漲近6%， $博時以太幣 (03009.HK)$ 、 $華夏以太幣 (03046.HK)$ 、 $嘉實以太幣 (03179.HK)$ 、 $FA南方以太幣 (03068.HK)$ 漲超3%。
美股加密貨幣概念股同樣全線飆升， $MicroStrategy (MSTR.US)$ 漲超10%， $MARA Holdings (MARA.US)$ 、 $Riot Platforms (RIOT.US)$ 漲近8%，$Coinbase (COIN.US)$ 漲近6%。更多夜盤行情點擊查看>>
發生了什麼？
消息面上，美國當選總統特朗普計劃提名數字資產擁護者、資深金融監管人士保羅·阿特金斯(Paul Atkins)擔任美國證券交易委員會(SEC)主席。
特朗普在週三宣佈提名的聲明中稱，Atkins是一位公認的監管領導者。
他相信強勁、創新的資本市場能滿足投資者的需求，並提供資本讓我們的經濟成爲世界上最好的經濟。他還認識到，數字資產和其他創新對於讓美國比以往都更偉大至關重要。
Paul Atkins曾於2002年至2008年任SEC委員，之前就是SEC主席的熱門人選，創立並目前擔任戰略和風險管理諮詢機構Patomak Global Partners的CEO。對於許多加密市場投資者而言，Paul Atkins身上最大的標籤，無疑是他是一位知名的幣圈「擁躉」……
Paul Atkins曾對SEC打擊加密貨幣公司的行動提出質疑，並且可能會對該市場採取較爲友好的態度，這與特朗普對該行業新近產生的好感相一致。許多其他共和黨人也希望SEC能夠以比拜登政府時期更爲友好的態度來對待加密貨幣市場。
據Patomak Global Partners官網的個人簡歷介紹，自2017年以來，Paul Atkins一直「以加密行業倡導組織Token Alliance的聯合主席身份致力於制定數字資產發行和交易平台的最佳實踐。」
律師事務所Willkie Farr & Gallagher的數字資產業務合夥人Michael Selig表示，預計Paul Atkins將迅速採取行動，結束將聯邦證券法「武器化」以針對加密貨幣行業的做法。
比特幣突破10萬美元意義幾何？還有多大的上漲空間？
突破10萬美元后，比特幣或更快成爲全球各政府、各主流金融和企業爭奪的儲備資產。Zaye Capital Markets分析師曾表示，在特朗普的領導下，比特幣可能成爲「終極數字黃金」。
值得注意的是，俄羅斯總統普京也旗幟鮮明地支持加密貨幣。週三，普京對俄羅斯持有外匯儲備的必要性提出質疑，並暗示比特幣可能是一個更好的選擇。
上週，普京正式簽署了一項重要法律，將加密貨幣明確認定爲「財產」，併爲加密貨幣交易和採礦活動制定了一套全面的稅收框架。這項法律將於2025年1月1日正式實施，標誌着俄羅斯在加密貨幣監管和稅收領域邁出了關鍵一步。
Matrixport最新報告預計比特幣將在2024年12月達到12.5萬美元，Zaye Capital Markets分析師在一份報告中表示，不少交易員表示，到2025年第一季度，比特幣的價格可能達到15萬美元。
BCA Research則認爲，比特幣首次逼近10萬美元關口後，此後仍有可能翻一番，並預計比特幣在2025年底達到20萬美元。渣打銀行、伯恩斯坦分析師都曾預測2025年底比特幣價格可能會高達20萬美元。
比特幣模型的創造者PlanB更是大膽預測BTC有望達到100萬美元。
2024年12月4日 星期三
最新加密貨幣消息 | 比特幣站穩96000美元高位；買不停！MicroStrateg再增持15400枚比特幣
12月3日，加密貨幣市場延續近期震盪走勢，比特幣近一週圍繞96000美元窄幅波動。截至發稿，$比特幣 (BTC.CC)$ 漲0.26%報96174.00美元； $以太幣 (ETH.CC)$ 漲0.41%報3658.40美元。
重點關注
MicroStrategy再增持15400枚比特幣
$MicroStrategy (MSTR.US)$ 在11月25日至12月1日期間以平均每枚95976美元的價格增持了15400枚比特幣，總投資約15億美元，進一步鞏固了其作爲全球最大企業比特幣持有者的地位。公司通過出售股票籌集資金，並計劃在未來三年內籌集420億美元用於購買比特幣。截至12月1日，MicroStrategy共持有402100枚比特幣，總價值超過380億美元，平均購買成本爲每枚58263美元。
截至12月1日，MicroStrategy共持有402,100枚比特幣，總價值超過380億美元。根據公司聯合創始人兼執行主席Michael Saylor的數據，公司這些比特幣的平均購買成本爲每枚58,263美元，總成本(包括費用和支出)約爲234億美元。
比特幣挖礦難度上調1.59%至103.92 T，再創歷史新高
CloverPool數據顯示，比特幣挖礦難度在區塊高度872,928（2024-12-02 23:34:00）處迎來挖礦難度調整，挖礦難度上調1.59%至103.92 T，再創歷史新高。目前全網平均算力爲726.57 EH/s。
比特幣價格上漲推動礦工收入達到自4月以來新高
據Bitcoin.com News報道，由於比特幣價格攀升，比特幣礦工的收入顯著增加，達到自今年4月以來的最高水平。
Coinbase CEO：預計特朗普上任後美國將迅速出台加密貨幣法律
據CNBC報道， $Coinbase (COIN.US)$ 首席政策官希爾扎德稱，他認爲在特朗普入主白宮後，加密貨幣立法將「相當迅速」地在國會推進。特朗普在競選時以其衆所周知的支持加密貨幣的政策平台而聞名。他發表這番言論之際，兩項關鍵的加密貨幣相關立法正在國會推進。一項是共和黨發起的《21世紀金融創新與技術法案》，旨在爲數字資產建立法律框架。該法案今年早些時候在衆議院獲得通過。另一項是《支付穩定幣清晰法案》，該法案旨在建立一個監管制度，對穩定幣發行者進行許可——穩定幣是與美元等法定貨幣價值掛鉤的代幣。穩定幣法案尚未在衆議院進行投票。
數據：11月份加密市場許多指標創下歷史新高，鏈上總交易量增長69.4%
據The Block研究總監@lars0x發佈的帖子，11月份加密市場許多指標創下歷史新高，調整後的鏈上總交易量增長69.4%至7100億美元（BTC：+70%，ETH：+68.3%）。調整後穩定幣鏈上交易量增加30.7%至1.17萬億美元，發行供應量增加12%，達到1672億美元新高，其中USDT佔79.9%，USDC佔17.4%。 11月份BTC礦工收入增長18.6%至12.1億美元，而ETH質押者收入增長18.8%至2.63億美元。
11月份總共銷燬了46,553枚ETH，相當於1.47億美元。自2021年8月上旬實施EIP-1559以來，已銷燬總計448萬枚ETH，相當於126億美元。以太幣上的月度NFT市場交易量增長61.5%至1.963億美元。 11月份合法CEX現貨交易量增長123.6%至1.88萬億美元，所有BTC現貨ETF的月淨流量爲+66億美元。11月7日，IBIT淨流入達11.2億美元創新高。比特幣期貨未平倉合約增加42.2%，以太幣期貨未平倉合約增加72.7%，均創新高。
BTC月度期貨交易量增加69.2%至2.1萬億美元。CME比特幣期貨未平倉合約增加61.4%至201億美元新高（日均成交量增加86.9%至98億美元）。ETH期貨月交易量增長92.8%，至9400億美元。比特幣期權未平倉合約增加53.2%，創新高；以太幣期權未平倉合約增加84.2%。BTC月度期權交易量增長105.3%至1109億美元，ETH月度期權交易量增長115.5%至219億美元）。
美國比特幣和以太幣ETF11月齊創單月資金淨流入紀錄，得益於特朗普支持加密貨幣
得益於美國候任總統唐納德· 特朗普承諾放鬆加密貨幣行業監管，直接投資於比特幣和以太幣的美國交易所交易基金(ETF)收穫了前所未有的需求。彙編數據顯示，比特幣和以太幣ETF在11月雙雙創下單月資金淨流入紀錄，分別爲65億美元和11億美元。上週五以太幣ETF日資金流入規模也創下歷史新高。
比特幣礦企MARA增發至8.5億美元可轉換優先票據，部分用於購入比特幣
比特幣礦企 $MARA Holdings (MARA.US)$ 宣佈，其零息可轉換優先票據發行規模增至8.5億美元，並額外提供1.5億美元的購買期權。票據將於2031年到期，募資主要用於回購2026年到期的部分現有票據，以及增購比特幣和一般公司用途。根據公告，此次發行的初始轉換價格爲34.5831美元/股，較MARA當前股價溢價40%。
QCP Capital：微軟下週股東投票或會成爲比特幣在年底前突破10萬美元的催化劑
新加坡加密投資機構QCP Capital發文稱，在感恩節週末期間，受Michael Saylor向微軟展示的比特幣投資策略推動，比特幣價格一度觸及98,000美元。微軟股東定於12月10日對一項將比特幣納入其資產負債表的提案進行投票。這或會成爲比特幣在年底前突破100,000美元所需的催化劑。
微軟的主要股東，如先鋒集團（Vanguard）、貝萊德和富達，已經通過投資 $MicroStrategy (MSTR.US)$ 、 $Coinbase (COIN.US)$ 和其他加密貨幣公司涉足加密貨幣領域。可以說，他們已經擁有了足夠的涉足程度。另一方面，如果該提案獲得通過，不僅將對比特幣產生積極影響，也將推動他們的其他投資。
在我們等待微軟下週的裁決之際，本週美國就業和勞動力數據將再次成爲焦點。美國供應管理協會（ISM）製造業指數和採購經理人指數（PMI）數據分別定於週一和週三發佈。然而，本週的重點是週五的非農就業數據（NFP）。市場將密切關注本週的報告，以更好地了解通貨膨脹情況，尤其是在12月17-18日減息決定之前。
四家資管公司已向美國SEC提交申請，計劃推出不同保護層級的比特幣ETF
據《金融時報》報道，四家資產管理公司已向美國證券交易委員會（SEC）提交申請，計劃推出使用衍生品降低或保護投資者損失的比特幣ETF。這些ETF包括緩衝型ETF（Buffer ETFs）和管理型底層ETF（Managed Floor ETFs）。
Calamos Investments、First Trust Portfolios和Innovator ETFs等機構分別申請了不同保護層級的產品，其中包括保護30%損失的緩衝型ETF以及三個月期的管理型底層ETF。灰度投資（Grayscale）則計劃推出覆蓋比特幣現貨ETF的賣出看漲期權的ETF，該產品犧牲了部分價格上漲潛力，但提供穩定的溢價收入。 目前，這些ETF面臨的挑戰包括期權頭寸限制問題。芝加哥期權交易所即將推出更高頭寸上限的比特幣指數期權，或將爲產品結構提供更大容量。若獲批准，這些ETF最早將於明年2月上市。
特朗普勝選推動加密貨幣交易量在11月創下3年來新高
11月份，月度加密貨幣交易量創下三年來的新高，這得益於唐納德·特朗普(DonaldTrump)本月初的大選勝利，以及人們對更有利的加密貨幣監管的新希望。 根據加密貨幣市場追蹤機構NewHedge分享的數據，11月份現貨加密貨幣交易量達到2.9萬億美元，爲2021年5月以來的最高水平
編輯/rice
2024年12月3日 星期二
DXYZ夜盤漲近6%！SpaceX半個月估值飆升1000億美元，正在討論出售內部股份
美股市場上唯一擁有SpaceX股份的標的 $Destiny Tech100 (DXYZ.US)$ 夜盤上漲近6%。
當地時間12月2日，據彭博社援引知情人士，馬斯克的太空探索技術公司SpaceX正在討論出售內部股份，此舉可能使其估值攀升至約3500億美元，與一些世界上最大的上市公司相當，並將進一步鞏固SpaceX作爲全球最昂貴的私人初創公司的地位。
上個月，SpaceX的估值還僅爲2550億美元，今年早些時候，SpaceX的估值爲2100億美元。半個月，SpaceX的估值飆升了1000億美元。
目前，談判仍在進行中，交易的具體細節可能會根據內部賣家和買家的交易意願而有所變動。分析認爲，這一舉措爲員工和早期股東提供了出售股份的機會，同時也爲持有SpaceX股份的投資者提供了流動性。
自美國總統大選以來，馬斯克的商業帝國飛速增長，特斯拉股價自11月5日以來上漲了42%，根據彭博億萬富翁指數，馬斯克的個人財富已增至約3530億美元。
蘋果股價或創新高度？AI新產品下年一籮籮！
隨着2025年臨近，蘋果的多款新品也進入了發佈倒計時。據報道，蘋果將在2025年春季帶來一系列令人期待的新品，涵蓋iPhone SE、iPad、MacBook Air等多個熱門產品線。投資者準備好迎接新一輪「超級週期」了嗎？
週一， $蘋果 (AAPL.US)$ 收漲0.95%，股價升至239.59美元，再創歷史新高，總市值突破3.62萬億美元，重奪全球市值第一寶座，較第二位的英偉達已高出大約2000億美元。今年以來，蘋果累計漲幅達25.06%。
值得注意的是，從今年四月以來蘋果股價迎來持續上漲，已較今年4月19日的收盤低位點累漲超45%。蘋果股價的強勁表現不僅反映了公司的增長勢頭，也顯示了投資者對其未來發展的信心。這一上漲趨勢的背後，有哪些驅動因素？
突出的業績表現。在新一代iPhone剛剛上市的第四財季，蘋果核心產品iPhone的收入恢復正增長，且增長勢頭超出華爾街預期，推動公司總營收創同期歷史新高。穩健的財務狀況無疑爲投資者提供了信心。
技術創新與AI戰略佈局。在覈心產品更迭的同時，蘋果也在不斷推出新產品，從Apple Watch到智能家居產品，滿足消費者多樣化的需求。此外，蘋果在人工智能等新興技術領域持續擴張，隨着蘋果AI能力的逐步釋放，也爲其未來的增長打下了基礎。
全球市場的擴張。蘋果第四財季在歐洲、日本和中日以外其他亞太區的銷售收入均加快增長，如印度、東南亞和非洲這些智能手機普及率較低，市場潛力巨大的地區也在迅速成長。同時蘋果也在推動產業鏈外遷，尤其是向印度這樣的新興市場轉移，以期進一步降低成本、擴大產能並開拓新的市場增長點。
蘋果新一輪超級產品週期將至？
隨着2024年步入尾聲，2025年蘋果將繼續拓展產品線。蘋果將於明年推出涵蓋iPhone SE、iPad、MacBook Air以及全新的智能家居中樞等重磅產品。
據悉，蘋果iPhone SE4將於2025年3月上市開售。作爲蘋果的入門款，iPhone SE系列一直以其高性價比和出色的性能受到用戶的喜愛。據Mark Gurman報道，iPhone SE 4將在2025年春季發佈會上推出。這款新機將徹底改革外觀，不再配置實體Home鍵和Touch ID指紋識別，取而代之的是Face ID和劉海設計。此外，iPhone SE 4可能首次引入蘋果的AI功能「Apple Intelligence」，有望吸引更多用戶的關注。
據彭博報道，蘋果計劃最早於明年3月推出其首款搭載Apple Intelligence技術的智能家居設備——壁掛式顯示屏。這款設備將成爲家庭的「指揮中心」，結合蘋果應用、Apple Intelligence和HomeKit集成，爲用戶提供更加智能化的家居控制體驗。同時，蘋果還在探索開發自己的智能家居配件系列，包括可作爲嬰兒監護器的室內安全攝像頭等。這些新產品將進一步豐富蘋果的智能家居產品線，爲用戶提供更加全面和便捷的智能生活體驗。
此外，AirTag 2也將在2025年年中發佈。這款設備將配備升級的超寬帶芯片，具有更出色的位置追蹤能力，並可能更加防篡改。同時，新款AirTag還將與Apple Vision Pro頭戴設備有一定程度的集成，爲用戶帶來更加豐富的使用體驗。
在平板產品方面，iPad Air和iPad 11也將迎來更新。新款iPad Air預計配備更強大的芯片和更新的妙控鍵盤，而iPad 11則將支持Apple Intelligence，新款MacBook Air也將在2025年春季發佈，這款筆記本電腦將配備M4芯片。
還有消息稱蘋果正在研發可摺疊iPhone，但摺疊屏市場正因對消費者吸引力降低而陷入增長減緩的可能。一旦可摺疊iPhone推出，便可重新燃起消費者對摺疊屏品類的興趣，重振摺疊屏市場。一些分析師認爲蘋果將在2026年上半年推出可摺疊iPhone，可摺疊iPhone或爲小摺疊的形態，依靠翻蓋來進行系統轉換。第一款可摺疊iPhone的屏幕尺寸可能在7.9至8.3英寸之間，摺疊時則爲更小巧便攜。
花旗分析師稱，仍然維持對蘋果的買入評級和255美元的目標價，新的蘋果智能功能可能會決定iPhone更換週期的速度。該行預測，iPhone 17的更新週期將在2025年底和2026年提振銷量，預計2024年銷量將達到2.27億部，2025年爲2.46億部，2026年則有望攀升至2.53億部。
知名科技記者馬克・古爾曼（Mark Gurman）認爲，對於傳聞中的超薄款iPhone 17 Air持懷疑態度，他認爲這款手機可能會遭遇與iPhone mini和Plus系列相同的失敗命運。蘋果一直在尋求在iPhone基礎版和Pro版之外推出新的型號，以豐富其旗艦手機的產品線。古爾曼認爲，未來唯一能夠暢銷的替代iPhone型號將是可摺疊機型，他預計蘋果可能會在2026年或2027年推出可摺疊iPhone，這將是蘋果在手機市場上的一次重大創新。
股價一夜飆升近29%！超微電腦審查結果未發現不當行爲，決定撤換首席財務官
$超微電腦 (SMCI.US)$ 收漲近29%，該公司宣佈將撤換首席財務官David Weigand。
美東時間12月2日週一，超微電腦在聲明中表示，正在尋找新的首席財務官、首席合規官（CCO）和總法律顧問。同時，曾任財務副總裁的Kenneth Cheung將成爲公司新的首席會計官。
同時，經過公司董事會特別委員會和外部律師的外部審查後，未發現任何不當行爲。具體來說，獨立特別委員會的調查結果顯示，安永會計師事務所的辭職及其在辭職信中提到的結論未得到審查支持。
此前在11月5日，公司宣佈特別委員會的調查初步發現，審計委員會獨立行事，沒有證據表明管理層或董事會存在欺詐或不當行爲。特別委員會的最終調查結果支持這些初步調查結果，公司現在正在披露審查的細節以及特別委員會建議的措施。
外部審查由董事會特別委員會與律師事務所Cooley LLP的50多名律師和會計事務所Secretariat Advisors的團隊共同完成，董事會全盤採用了該特別委員會的建議，公司不會針對已經發布的財務預測重新發布聲明。
對於超微電腦來說今年是動盪的一年。該公司未能在8月之前提交年度財務報告，且其核數師安永會計師事務所在10月辭職，原因是對該公司治理和透明度的擔憂。超微計算機還面臨美國司法部的調查，並且此前有做空機構興登堡（Hindenburg Research）發佈做空報告。
知名估值專家建議：在市場調整期間買入「科技七巨頭」
紐約大學（New York University）一位以擅長估值分析而聞名的教授表示，在市場調整期間，「瑰麗七股」值得買入，因爲它們中的大多數公司將繼續賺錢。
紐約大學斯特恩商學院金融學教授阿斯瓦斯·達莫達蘭（Aswath Damodaran）在接受彭博電視採訪時表示：「作爲一名價值投資者，我從未見過像『瑰麗七股』這樣會賺錢的提款機。我不認爲這些提款機會放慢速度。」
$特斯拉 (TSLA.US)$、$Meta Platforms (META.US)$、$微軟 (MSFT.US)$、 $谷歌-C (GOOG.US)$ 、$亞馬遜 (AMZN.US)$、 $蘋果 (AAPL.US)$ 和$英偉達 (NVDA.US)$等全球市值領先的一些股票，在科技和人工智能的繁榮中佔據主導地位，多年來一直是美股大幅上漲的貢獻者。彭博衡量這七家公司股票表現的指數今年迄今已上漲60%，而在2023年已經翻了一番。
紐約大學（New York University）一位以擅長估值分析而聞名的教授表示，在市場調整期間，「瑰麗七股」值得買入，因爲它們中的大多數公司將繼續賺錢。
紐約大學斯特恩商學院金融學教授阿斯瓦斯·達莫達蘭（Aswath Damodaran）在接受彭博電視採訪時表示：「作爲一名價值投資者，我從未見過像『瑰麗七股』這樣會賺錢的提款機。我不認爲這些提款機會放慢速度。」
$特斯拉 (TSLA.US)$、$Meta Platforms (META.US)$、$微軟 (MSFT.US)$、 $谷歌-C (GOOG.US)$ 、$亞馬遜 (AMZN.US)$、 $蘋果 (AAPL.US)$ 和$英偉達 (NVDA.US)$等全球市值領先的一些股票，在科技和人工智能的繁榮中佔據主導地位，多年來一直是美股大幅上漲的貢獻者。彭博衡量這七家公司股票表現的指數今年迄今已上漲60%，而在2023年已經翻了一番。
達莫達蘭補充說，「我建議，當市場將出現調整時，你最好想辦法增持『瑰麗七股』中至少一家，也許是兩家或三家，因爲這些公司在推動經濟和市場方面發揮了很大作用。」
電動汽車製造商特斯拉最近推動了這一群體的增長。儘管該公司今年大部分時間都在下跌，但隨着特朗普重返白宮，投資者押注其親密盟友馬斯克經營的公司將受益，因此特斯拉股價隨之上漲。馬斯克曾爲特朗普的競選活動提供資金，也是這位當選總統的顧問。
達莫達蘭表示，包括芯片巨頭英偉達內的七家美國大型科技公司「利潤豐厚」，他持有所有這些公司的股票。
編輯/new
2024年12月2日 星期一
年內股價飆漲800%！今年最火AI妖股誕生，比英偉達還猛，創始人躋身百億富豪榜
AI商業應用，已經衝出一匹年度AI黑馬！
美國AI廣告營銷大廠 $Applovin (APP.US)$ 的股價已從年初的每股38.78美元飆升到每股359.1美元，遠高於美國AI計算巨頭英偉達從今年年初到6月7日拆股時的漲幅。而AI正是其驚人股價走勢的關鍵功臣。今日美股盤初續漲，AppLovin現漲超5%，續創歷史新高，年內累漲約800%。
在最新業績中，AppLovin季度營收12億美元，同比增長39%；淨利潤4.34億美元，同比增長300%。業績增長主要來自其AI廣告引擎AXON 2.0對整體廣告業務的優化，同期AppLovin的廣告技術平台經調整利潤率達到78%。
這令一衆苦覓AI商用變現的企業，大爲瞠目！
在多數AI企業面臨商業化困境之際，AppLovin卻異軍突起，憑藉AI轉型上演華麗逆襲，以遠超行業增長的業績，搖身一變成爲盛極一時的華爾街AI新寵，市值突破千億美元大關。
只因它挖對了AI優化營銷投放的「金礦」。
AppLovin在2023年2月推出AI引擎AXON 2.0，並將其引入兩個重要平台：一站式廣告營銷平台AppDiscovery和AI廣告製作平台SparkLabs。
前者主攻廣告投放、有效觀看、引導目標用戶的精準度、效率和變現效果，類似於抖音刷屏推送的玩法，想必大家都不陌生了。
後者主要是用AI技術製作各式各樣的廣告素材，比如平常會在看視頻中途彈出，或者夾在推文內容中間的，用於引流的試玩小遊戲。AppLovin把此類帶有廣告性質的小遊戲稱作「元遊戲」，用戶點進去通常會跳轉到同類但不同開發商的其他小遊戲。
AppLovin從3年前起着手構建其AI廣告生態體系，並逐步形成了一套全流程智能化解決方案。現在其日活用戶數高達14億人次，堪比國際流媒體應用TikTok和國民社交軟件微信的量級。
得益於該公司強勁的業績和股價表現，AppLovin多位高管成功吃到了AI產業高速增長的紅利。
截至發稿，AppLovin聯合創始人、董事長兼CEO亞當·福魯吉的個人淨資產達到102億美元，位列2024年《福布斯》全球億萬富豪榜第256位。同時，他以127億美元的個人淨資產躋身今年彭博全球200位億萬富豪榜。據《福布斯》統計，同期英偉達創始人兼CEO黃仁勳的個人淨資產爲1210億美元，全球排名第11位；拼多多創始人黃崢的個人淨資產爲349億美元，全球排名第51位，彭博億萬富豪排行榜數據相差不大。
與之相比，「102億美元」、「第256位」這些數字似乎不算起眼。然而，2022年的《福布斯》全球億萬富豪榜上，福魯吉的個人淨資產只有13億美元，這一數值兩年時間增長了近7倍。而他最新的全球排名相較於2022年則直接前進了一個小數點，從千位數躋身百位數。
截至11月23日，AppLovin共有5位高管登上了2024年《福布斯》全球億萬富豪榜，按排名從高到低依次是聯合創始人兼CEO亞當·福魯吉（Adam Foroughi）、早期投資者Ling Tang、聯合創始人兼產品副總裁安德魯·卡拉姆（Andrew Karam）、聯合創始人兼CTO柯慕白（John Krystynak）和前總裁兼首席財務官Herald Chen。
其中，福魯吉的個人淨資產僅11月7日當天就增超20億美元。
1、AI語音成廣告營銷的靈感繆斯，用上1年獲獎數翻番
下面這段廣告中的蒙娜麗莎·AI分莎會「變臉」和「變裝」，橫跨幾個世紀的畫風也可以自由切換。
這個風格化的蒙娜麗莎視頻片段出自AppLovin的SparkLabs團隊。用工作室自己人的話來說，SparkLabs就是一個大型的廣告素材庫。
結合生成式AI技術後，該團隊根據廣告商需求定製廣告素材片段的過程中，不僅用時可以縮短至一到兩週內，而且製作成本也大幅降低，按其官網的說法，甚至可以免費代生成AI廣告。
目前，帶用戶交互功能的SparkLabs試玩廣告能使平均IPM提升率達到250%，動態展示遊戲玩法的視頻廣告能使平均IPM提升率達到200%。此外，SparkLabs還能生成靜態的展示廣告和麪向聯網電視場景的CTV廣告。
對比SparkLabs今年和去年的效果導向型廣告趨勢報告（Performance-Driven Ad Trends），我們不難發現，其主題詞從2022年的「定製化」、「沉浸式」、「與用戶共鳴」，可以說不見AI二字蹤影，到2023年直接轉變爲「生成式AI工具+創意」，全文共出現17次「AI」字眼。
2023年，在廣告創意設計和廣告素材製作方面，SparkLabs團隊使用AI技術的總量增加了近3倍，主要是用於生成模型、美學風格化、生成式文本轉語音等情況。例如，通過AI語音生成技術，SparkLabs可以爲視頻廣告類型的素材配上畫外音，也減少了將這些工作外包給其他團隊所要花費的時間和溝通成本。
SparkLabs官方數據顯示，這些用了AI語音生成技術的廣告創意設計，獲獎數量比2022年多了118%。另外，視頻、互動廣告、聯網電視和應用商店優化（ASO）等場景中，有使用生成式AI技術的廣告創意設計總數，與2022年相比增長了220%。
在日常廣告工作流程方面，SparkLabs內部成立了一個AI工作組，爲整個團隊把關生成式AI技術的用法、新功能和員工推廣度等，計劃讓團隊內的每個人都學會用生成式AI技術找到新的廣告創意靈感，並提高工作效率。SparkLabs在2023年的年度復盤中發現，AI工具爲其廣告創意工作流程節省了1600個小時。
通常來說，融入生成式AI技術後，這些AI廣告的畫面較有衝擊感，邏輯上也不走尋常路。廣告商和平台則會利用這一點來賺取廣告點擊率和應用下載量。在國內，百度營銷和藍色光標也嗅到了AI改造傳統廣告形式的商機。
與AppLovin不同的是，百度營銷背靠百度的文心大模型，主要採取爲每個用戶定製其個性化AI Agent的方式，來實現新型廣告營銷模式的落地。當前，文心智能體平台已有超15萬家企業用戶，以及80萬名開發者。
而藍色光標自研的「Blue AI」營銷行業模型整合了百度、騰訊、微軟等多家的AI大模型及生成式AI工具，主要針對各營銷環節提供內容生成、思維輔助和用戶體驗創新等服務。
百度營銷和藍色光標的AI廣告營銷應用方向都與AppLovin類似，利用AI技術產出部分廣告內容、優化廣告投放和推廣的效果。
2、升級了一代AI廣告引擎，利潤增超60%
軟件平台（Software Platform）和應用（Apps）是AppLovin的兩大主營業務，前者包括AppDiscovery在內的一系列廣告技術平台，後者包括Lion Studios、Clipwire Games、Machine Zone、Belka Games、Athena Studio等10家遊戲工作室及其遊戲的運營。
其中，該公司的廣告技術平台面向手機等移動設備和聯網電視（CTV）推出了一站式的廣告運營產品，涉及廣告設計、精準投放、數據監測和效果優化等方面。
具體來看，有主要負責找到廣告目標用戶的AppDiscovery，用於設計和製作廣告的SparkLabs，以及可視化呈現廣告變現效果的Max、ALX、Array和Adjust。
另外在CTV端，匹配廣告投放場景、時間和用戶、增加用戶觀看廣告的停留時間、廣告內容變現的工具，則被額外集成在一個名爲Wurl的平台。據AppLovin官網簡介，Wurl平台採用了業界首個針對CTV的機器學習解決方案。
AXON是AppLovin自研的一套機器學習算法，於2021年首次推出，2023年升級至2.0版本，既用於驅動遊戲業務的廣告投放和變現，也是廣告技術平台的核心AI技術。
例如，智能廣告獲客平台AppDiscovery基於AXON定向把廣告投放給全球範圍內的目標用戶，並且自動優化投放效果和挖掘潛在的目標用戶，以此大幅提升廣告商的利潤。
從AppLovin最近發佈的2024財年三季度業績來看，該公司本季度總營收12億美元，同比增長39%，超出倫敦交易所預期的11.3億美元。而其營收增長主要得益於AXON的持續優化，並且這一現象比過去幾個季度更爲明顯。
受到AXON 2.0等更多升級版模型的驅動，今年三季度AppLovin廣告技術平台的收入達到8.35億美元，同比增長66%；經調整EBITDA達到6.53億元，佔該業務收入的78%。
而且與上一個季度相比，本季度廣告技術平台的收入增速也大幅提升。該業務今年一季度收入爲6.78億美元，二季度爲7.11億美元。
該公司在股東信中稱，隨着AXON這一AI廣告引擎不斷自學習，以及被AppLovin工程團隊持續改進，與其合作的廣告商能更加有效地大規模投放廣告。
AppLovin用其良好的業績表現，向全球廣告營銷市場驗證了AI廣告背後強勁的變現能力。
根據業績，AppLovin的軟件平台向廣告商提供了超14億的日活躍用戶（按打開用AppLovin SDK的移動應用計算），既爲廣告主提供了廣泛廣告覆蓋和高投放回報，又爲移動應用開發者提供了更高的應用曝光度和下載量。
國內A股上市公司天娛數科旗下移動應用分發平台也在做智能推薦。天娛數科相關業務負責人告訴智東西，在生成式AI產品上演的投流「軍備賽」中，其平台今年以來服務了衆多頭部AI類產品，包括Kimi、智譜清言、文心一言、豆包、星野等，這帶動平台收入同比增長26%。
3、靠做遊戲逆勢IPO，爲了買斷砸近72億元
AppLovin聯合創始人福魯吉是一位美籍伊朗人，在人才濟濟的美國硅谷，他拿的並不是年少一戰成名的人生劇本。
福魯吉生於伊朗政權動盪的時代，他早期接受雅虎財經的採訪時回憶道，他們一家曾從伊朗逃到法國，後來1984年移民至美國。當時的福魯吉年僅4歲。
受其父親影響，福魯吉的心中很早就埋下了創業的種子。他的父親曾是伊朗當地較有實力的房地產開發商之一，但爲了躲避戰亂來到美國後，用福魯吉的話來說，「父親再也沒能重振過去在伊朗所擁有的一切」。而這在其父親離世後，一直激勵着福魯吉要幹出一番成就。
從美國加州大學伯克利分校的金融學專業畢業後，福魯吉嘗試了幾份金融行業的相關工作。其領英主頁提到此後的2008年8月，他聯合創辦了一家名爲Social Hour的移動數字營銷公司，並擔任CEO一職。《福布斯》上有關於福魯吉的報道中還提到他創辦了另一家移動數字營銷公司Lifestreet Media。
2012年，福魯吉、柯慕白和卡拉姆3人聯手創立了AppLovin，柯慕白出任CTO，卡拉姆出任產品副總裁。此時福魯吉已30歲出頭。
過往12年，或許在某種程度上是對其CEO曲折身世的映射，AppLovin的發展道路也帶有一定的衝突色彩。
其進軍中國市場的計劃受阻後，主要靠遊戲業務的良好業績成功衝刺美股IPO，次年市值卻縮水近9成，不過2023年至今廣告技術平台收入的持續增長則帶來股價回暖。
據遊戲行業調研公司Naavik的披露，AppLovin從成立至今都算是一家廣告技術公司。該公司剛成立那幾年，由於規模較小，市面上的廣告商和發行商都不太願意對其開放用戶數據。而且儘管當時該公司已經實現盈利，3位創始人仍僅從天使投資人那裏籌集到了400萬美元。
考慮到需要拿到一手的用戶數據，才有條件與谷歌、FaceBook（現更名爲Meta）等流媒體大廠競爭，於是2018年，AppLovin開始佈局遊戲開發、營銷和推廣業務，並密集收購遊戲工作室，或者與一些遊戲工作室達成合作。該公司的官方文件中提到這些收購和合作耗資超10億美元。
據美國創企投融資數據庫Crunchbase統計，AppLovin成立以來累計完成了10次收購，其中2018年至2022年間陸續收購了Belka Games、Machine Zone（MZ）、Clipwire Games、Wordle等遊戲工作室和遊戲開發公司。通過這種方式，它除了能用上第一手的數據來訓練其算法，還可以砸錢提升將這些遊戲推送至目標用戶的準確度，借力自家的廣告技術推動新業務的發展。
除了第三方的主流遊戲，AppLovin自己也開發了大量的休閒小遊戲。從其官網可以了解到，例如該公司2018年8月成立的遊戲工作室Lion Studios，目前已至少推出過70款遊戲，其中《子彈先生》、《艾薇兒的紋身店》、《救救小老弟》等多款熱門小遊戲，曾登頂App Store或Google Play的免費遊戲排行榜榜首。
另外，AppLovin還曾瞄準過中國遊戲市場。2016年9月，該公司宣佈計劃把多數股權出售給中國上海一家名爲東方弘泰資本的私募股權機構，這筆交易的估值爲14億美元。福魯吉認爲，此舉可能會提高AppLovin的估值，並有助於該公司尋求在中國上市的機會。然而，受到當時中美貿易戰僵化的限制，這次收購計劃以失敗告終。
2017年年初，東方弘泰資本以1.4億美元的股權融資收購了AppLovin 9.98%的股份，同年11月又追加了8.41億美元的債務融資。美國知名私募股權機構KKR則以4億美元的價格，於2018年7月收購了AppLovin的少數股權。據路透社報道，與KKR的這次交易將AppLovin的估值推向20億美元。
不過，AppLovin並未停下尋求IPO的腳步。2021年3月2日，其宣佈已向美國納斯達克提交了IPO申請。大約一個月後，AppLovin於4月15日正式登陸美股，發行價爲每股80美元，累計融資20億美元，估值達250億美元。這也是當年融資市場整體較爲低迷時，少數衝出來的科技股。
據Naavik統計，隨着遊戲業務不斷擴張，到IPO時，該業務佔公司總收入的80%以上。IPO文件顯示，2018年、2019年、2020年AppLovin的總收入分別爲4.8億美元、9.9億美元、14.5億美元，2019年同比增長106%，2020年同比增長46%。
時間來到2022年，新冠疫情的衝擊、廣告跟蹤權限更加嚴格，都在一定程度上削減了移動遊戲市場的上升空間。相關影響也波及了AppLovin。該公司這一年的市值縮水近9成，並且將其遊戲工作室的數量從20個減少至11個，從而更專注於廣告技術平台的運營。
後續AppLovin的研發投入逐步向其自研AI廣告引擎AXON傾斜，時至今日，搭載AXON 2.0的廣告技術平台已成爲該公司的主要增長引擎。期間，AppLovin還持續探索了AXON、生成式AI等AI技術，在遊戲、聯網電視（CTV）、電商、社交等多個垂直領域的創新應用。
4、結語：AI重塑傳統廣告業，廣告支撐AI創企賺錢
作爲集AI技術、廣告營銷、遊戲開發於一身的多邊形戰士，AppLovin用良好的市場反饋，印證了AI技術能夠推動從廣告創作到傳播模式的迭新。
生成式AI熱潮正爲廣告營銷帶來新增量。微軟和Snap嘗試在AI聊天機器人中更「無感」、「無痕」地打廣告。谷歌可利用生成式AI技術創建廣告圖、文、視頻內容，還能通過AI工具實現智能競價、動態展示廣告等功能。Meta推出了AI廣告創建平台AI Sandbox，該平台更傾向於用AI二創，以及快速鏈接廣告商自己的品牌素材。TikTok則開始用生成式AI技術編寫廣告腳本。
廣告也成爲AI技術商業化的重要場景。Perplexity等曾經很少去掙廣告費的AI公司，也逐漸向廣告營利模式靠攏，嘗試在其AI產品中植入廣告，以尋求多元化的變現方式。
編輯/jayden
譯文內容由第三人軟體翻譯。
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美國政府要拋20億美元「贓款」？比特幣應聲下跌
12月2日，一個與美國政府相關的錢包將約19800個比特幣（當時價值19億美元）轉移到了Coinbase Prime的一個存款地址，這些比特幣源自2021年對James Zhong調查的「贓款」。
近日，美國政府將價值約19億美元的 $比特幣 (BTC.CC)$ 從Silk Road黑市案件中緝獲的資金，轉移至加密貨幣交易所Coinbase的機構級服務平台Coinbase Prime。這一舉動引發了市場關注。
根據區塊鏈分析公司Arkham Intelligence的數據，12月2日，一個與美國政府相關的錢包將約19800個比特幣（當時價值19億美元）轉移到了Coinbase Prime一個存款地址。這些比特幣源自2021年對James Zhong的調查，他因與Silk Road市場相關的電信欺詐而被定罪。
美國司法部2022年宣佈，從Zhong那裏繳獲了超過50000個比特幣，其中一些存儲在「一個被埋在爆米花罐下毯子裏的單板電腦」中。管政府此後將許多比特幣轉移到不同的錢包，但截至發稿時仍持有約180億美元的比特幣。
Silk Road曾是一個著名的暗網市場，進行了數百萬美元的加密貨幣交易，用戶可以購買武器、毒品和被盜信用卡信息等非法物品。該平台的創始人Ross Ulbricht於2015年被判無期徒刑，不得假釋。 自2024年美國大選以來，許多加密貨幣行業人士呼籲特朗普減輕Ulbricht的刑期。
昨日，比特幣盤中一度向下跌破95000美元，日內跌約2%，目前回升至近96000美元關口。
目前尚不清楚此次轉移是否是當局交易或出售這些資金的策略的一部分。一些美國立法者，包括參議員Cynthia Lummis和候任總統特朗普，曾建議通過立法在美國建立「戰略比特幣儲備」。
值得注意的是，美國聯邦法警局（負責沒收與犯罪行爲相關的加密貨幣和其他資產的聯邦機構）今年7月表示將與Coinbase Prime合作，託管與資產沒收相關的代幣。然而，Coinbase目前仍面臨美國證券交易委員會2023年6月提起的民事訴訟。
編輯/rice
譯文內容由第三人軟體翻譯。
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