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2024年11月28日 星期四
2024年11月25日 星期一
最新加密貨幣消息 | 市場情緒有所回落，比特幣在98000美元上下徘徊；美國比特幣現貨ETF上週淨流入33.8億美元，創歷史新高
11月25日，加密貨幣市場近日呈現震盪行情，比特幣從11月23日漲至99728.34美元創歷史新高以來，持續回落，並維持在98000美元上下徘徊。截至發稿，$比特幣 (BTC.CC)$ 漲0.07%報98211.35美元； $以太幣 (ETH.CC)$ 漲0.63%報3382.40美元。
重點關注
芝加哥期權交易所（CBOE）將推出比特幣相關指數期權產品
芝加哥期權交易所（CBOE）宣佈計劃自12月2日（週一）起推出首批與比特幣現貨價格相關的現金結算指數期權。這些期權將獨家在芝商所期權交易所掛牌及交易，受美國證券交易委員會監管，並基於新的芝商所比特幣美國交易型開放式指數基金（ETF）指數。
芝商所產品創新全球負責人羅布・霍金表示：「我們基於芝商所比特幣美國ETF指數推出的這一系列新期權，爲交易者高效涉足比特幣現貨提供了及時且極具吸引力的解決方案。我們預計現金結算的獨特優勢，加上各種指數規模期權和靈活期權的推出，將在交易策略方面爲客戶提供更多靈活性。我們的指數期權提供了獨特的價值主張，我們相信這將對機構參與者和零售交易者都產生吸引力，他們希望在不直接持有該資產的情況下利用比特幣價格波動獲利或進行對沖。」
美國比特幣現貨ETF上週淨流入33.8億美元，達到歷史周淨流入新高
11月25日消息，根據 SoSoValue 數據，上週交易日（美東時間 11 月 18 日至 11 月 2 日）比特幣現貨 ETF 上週單週淨流入 33.8 億美元。其中，灰度（Grayscale）ETF GBTC 周淨流出 5285 萬美元，目前 GBTC 歷史淨流出爲 203.3 億美元。
上週單週淨流入最多的比特幣現貨 ETF 爲貝萊德（BlackRock）ETF IBIT，周度淨流入爲 20.5 億美元，目前 IBIT 歷史總淨流入達 313.3 億美元。其次爲富達（Fidelity）ETF FBTC，周度淨流入爲 7.73 億美元，目前 FBTC 歷史總淨流入達 115.4 億美元。 截止發稿前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值爲 1074.88 億美元，ETF 淨資產比率（市值較比特幣總市值佔比）達 5.48%，歷史累計淨流入已達 308.43 億美元。
CryptoQuant CEO：比特幣市場似乎還未形成泡沫，BTC或漲至14.1萬美元
CryptoQuant CEO Ki Young Ju在X平台表示，Bitcoin市場似乎還未形成泡沫。相對於累計的鏈上資本流入，市值並沒有顯着增加。根據目前的已實現上限，可能會升至14.1萬美元。已實現上限每天都在穩步增加。已實現市值可以衡量比特幣市場的總資本流入。 它的計算方法是將所有比特幣的價值按其上次在鏈上移動的價格相加。 從歷史上看，在牛市中，市值往往會超過實現市值，隨着散戶投資者的加入，市值達到頂峯。在熊市中，市值通常會跌破實現市值。
Arthur Hayes：2025年年底比特幣可能達25萬美元，狗狗幣可能達1美元
Arthur Hayes在最新播客中預測，比特幣今年年底會達到10萬美元，到2025年年底，可能會達到25萬美元，狗狗幣可能達到1美元。此外他建議第一次經歷牛市的人保持理性、適時套現，如果總是抱着「可以賺得更多」的情緒，可能最終失去已經擁有的財富。
CryptoQuant CEO：MSTR比特幣持倉溢價已回到2021年牛市期間水平
CryptoQuant創始人兼CEO Ki Young Ju在X平台發文稱：“美股 $MicroStrategy (MSTR.US)$ 比特幣持倉溢價已回歸2021年牛市水平。數據顯示，MSTR溢價在2021年年中達到頂峯，但在上一次熊市中從未跌破零。相比之下，GBTC在熊市降至-48%的折扣價，最終隨着槓桿的解除，引發了一場危機。Michael Saylor知道如何處理槓桿，在2022年熊市期間，他保持了MicroStrategy的穩定並有效地管理了BTC的市場風險。”
此外，Ki Young Ju表示，「2021年的牛市是加密貨幣新手的天下，而2024年則是傳統金融和加密貨幣老手的天下。這是一場不同的遊戲，荒唐事件發生的可能性要小得多。」
業內機構爭取特朗普加密貨幣顧問委員會席位引發消費者團體警告：不應既當裁判又當運動員
據路透社報道，特朗普承諾成立一個新的委員會，作爲加密友好型政府的一部分。知情人士稱，他的過渡團隊正在討論如何構建和配備該委員會，以及應該包括哪些公司。據多位數字資產行業高管透露，Ripple、Kraken和Circle等衆多加密公司正在爭奪當選總統特朗普承諾成立的加密貨幣顧問委員會的席位，尋求對其計劃中的美國政策改革擁有發言權。
但一些消費者團體警告說，加密貨幣行業不應該「既當裁判又當運動員」，一些消息人士說，倫理方面的考慮可能會減緩人事任命。但其他人則表示，讓行業專家參與關鍵政策問題是有意義的。特朗普通過承諾成爲「加密總統」並結束拜登對監管機構指控違反證券和反洗錢法的加密公司的打擊行動，爭取了該行業的支持和競選捐款。特朗普還正在推動發佈行政命令，保證加密公司能夠獲得銀行服務，結束對它們的執法行動以及其他改變。
英國將於2025年初公佈加密貨幣和穩定幣監管規則
據彭博社報道，英國一位高級部長表示，英國政府將於明年初起草一個監管框架來監督加密貨幣行業，以跟上美國和歐洲在該行業的發展步伐。英國財政部經濟大臣Tulip Siddiq週四在倫敦舉行的一次會議上表示，穩定幣和質押服務規則將成爲加密資產單一總體制度的一部分。此前預計這兩個領域的立法將在今年夏天由上屆保守黨政府通過，但大選干擾了立法進程。
Siddiq表示：「將所有工作集中到一個階段更簡單，也更有意義。」其所在的工黨在7月份的選舉中以壓倒性優勢獲勝。Siddiq表示，根據新政府的計劃，穩定幣將不再受到英國現有的支付服務監管，因爲根據其「當前使用情況」，這並不合適。
分析師：長期BTC持有者顯示出愈發貪婪的跡象
據加密分析師Ali（@ali_charts）在X平台發文稱，長期BTC持有者顯示出愈發貪婪的跡象，從歷史上看，這種行爲表明BTC可能需要8-11個月才能達到市場頂峯。如果趨勢持續，可能會在2025年6月至9月之間看到潛在峯值。
編輯/rice
譯文內容由第三人軟體翻譯。
以上內容僅用作資訊或教育之目的，不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
重演2021年！比特幣等風險資產受青睞！華爾街：投資者需警惕市場「過熱」
隨着 $比特幣 (BTC.CC)$ 價格逼近10萬美元大關，其不斷上漲的勢頭不僅帶動了加密貨幣相關公司股價飆升，也引發了市場對股市可能過熱的擔憂：是否在重演2021年的狂歡？距離2022的大跌還遠嗎？
2021年的市場狂熱曾爲投資者帶來短暫而巨大的收益，但隨後卻引發了一場殘酷的熊市，許多新入市的投資者遭受了巨大損失。
如今，一些股市板塊的估值再次顯得異常高企，例如在線二手車零售商 $Carvana (CVNA.US)$ ，今年迄今股價已上漲了430.71%，標普500指數的估值也自2021年以來首次攀升至未來12個月預期盈利的22倍以上。
Penn Mutual Asset Management的投資組合經理George Cipolloni表示：
“我擔心的是，市場將再經歷一輪不可持續的瘋狂，人們將受到傷害。儘管目前很難說市場狂熱是否已達危險水平，但可以肯定的是，與一個月前相比，現在市場的熱情和泡沫程度明顯增加。”
週五，據MarketWatch援引的華爾街一些人士的話稱，投資者的樂觀情緒可能已接近「過度」。花旗集團用於衡量股市情緒的Levkovich指數過去幾周內急劇上升，促使該行將情緒因素列入「對市場未來走向持謹慎態度」的理由之一。
不過，儘管當前的一些交易行爲與2021年相似，但當年的宏觀經濟背景與目前存在許多不同。
2021年，利率和債券收益率處於歷史低位，而當前，10年期美債收益率約爲4.43%，遠高於2021年12月的1.5%。Beam Capital Management的投資組合經理Mohannad Aama表示，當前更高的收益率無疑提高了市場的風險。
與此同時，股市和比特幣都沒有「屈服於」更高的借貸成本帶來的壓力，而是在「特朗普交易」的熱情推動下上漲。但這也使這兩種資產的價格都過於完美，這意味着，如果企業盈利未能達投資者預期，或者當選總統特朗普未能兌現創建國家比特幣儲備的承諾，這兩個市場可能會陷入困境。
上週五，美國股市集體收漲，標普500指數、納斯達克指數和道瓊斯指數均實現了當週上漲，道指更是創下了新的收盤紀錄。 Aama表示：
「標普500指數和納斯達克指數，它們都反映出了很多好消息。如果這些好消息沒有實現，那就麻煩了。」
編輯/rice
黃國英 信報 英眼狙擊 政策升市短命 重心股買定離手
長達一周的悶戰結果向下突破，今次政策升市最終又是短命牛，前後未夠兩個月就玩完。現在仍然在萬九點之上，對比幾個月前計大有進步，畢竟中央真的大力放水，但感覺上反而更糟糕，打鞭打到開花也不外如是，証明潛質有限。二三十年來累積的挫敗感固然唔講得笑，加上新一輪創傷後遺症，大部分股票反彈少少相信就要面對大量解套沽盤，反攻談何容易，何況近來科網股業績後瓜多過菜，同樣不利短期後市。
對待港股的策略，依然是小注坐住幾隻重心選擇，買定離手便算。不應該見勢弱貪平隨便加注，捱打的日子可能很長，繼續下調的幅度亦可以很深。二萬三點唔會輸死人，因為明知升得急有風險，多數唔會買得大，又或者一心短炒肯狠心止蝕了斷。真正攞命是回落之後的整固期，以為抵買唔肯斬，還要隨時愈跌愈溝。例如筆者手上的港交所（0388），當然不是最高位追，成本不外乎$310左右，一樣傷亡慘重，股數搭夠而且股價可能再跌，所以持倉一定適可而止。
基本面計港股其實變差，操作上亦比兩個月前更難。市場對刺激方案唔收貨之餘，最大風險在於人民幣滙價，大家似乎引用幾年前特朗普初次開徵中國貨品關稅時的經驗，正在擔心人民幣有機會再跌接近一成以抵消影響。人民幣現金流的公司價值固然下降，想像下人民幣港元同價，屆時港人北上消費更盛，來港國內旅客特種兵比例亦會更高。收租股必然無運行，退休三寶中的中移動（0941）也受影響。連同中海油（0883）遇上商品熊市，安心防守選擇愈來愈少。
新晉股王是小米（1810）及泡泡瑪特（9992），就算夠膽買，亦不會買得多。勉強拚湊，強勢股可能加入𣿬控（0005）及渣打（2888），另外騰訊（0700）相對守得好，但數目實在太少，其他港股就得個炒字。以前是未有政策，同時亦未有特朗普帶來的衝擊，很明顯負面因素的威力勁得多，萬九點應該守不住，即使萬八點亦不是太出奇。正路估計恆指將會回復陰乾尋底模式，保留小注純粹因為太便宜，以防睇錯而已。
美股大盤繼續勁，不過大型科技股開始失寵，過去一年表現太勁，而且在新環境中，有利轉變相對較少，於是成為套現對象。順勢的操作應該以金融股及美國本地消費股為主，前者受惠於放鬆監管及孳息曲綫拉斜，後者則是基於美國人民可分配收入增加的預期。因為商業模式所限，股價爆發力不會太誇張，貪心短炒的朋友，可以考慮結合科技及上述兩種概念的股票。
例如美國版美團（3690）Doordash（DASH），現金流極之強勁，業務規模剛到業績爆發臨界點。當然風險高，但對比選擇個別餐飲股，這種平台沒有品牌風險，盈利增長較容易，在通脹環境中分收自然水漲船高，不用考慮加價會影響消費者感受，最大問題是股價貴，已經反映利好因素，不過整個美股巿場從來都是這樣，要博高處未算高。服務個別行業的科技股相當多，賣鏟永遠好過去掘金，應該循上述方向去選股。
基金持有港交所(388)、小米(1810)、匯控(5)、渣打(2888)、騰訊(700)、中移動(941)、中石油(883)、美團(3690)、DoorDash(DASH)。
#黃國英 #英sir #信報 #英眼狙擊
2024年11月22日 星期五
【多元資產Talk】下年主題：FinTech/金融中介｜MSTR 唔建議普通人揸 直接買BTC｜Trump 1.0 VS 2.0｜NVDA 12月季節性例差｜Raphael（22/11/2024)
https://www.youtube.com/watch?v=4NUr-pGtAts&t=3100s
嘉賓：#胡毅弘Raphael 洛根資本董事合伙人
主持：范巧茹
0:00 節目開始
0:20 Market Review
9:10 Bitcoin Reserve
13:34 Bitcoin一定要長期持有？
16:29 nvidia(NVDA)
18:10 Trump上屆表現
21:45 標普歷史表現
23:00 Hyperscaler
27:09 傳統十二月美金跌
31:19 歐洲一直underperformed
37:58 IBIT
40:18 MSTR
43:34 下年Fintech M&A會好誇張
45:29 2025持倉部署
49:15 AMD
53:20 JPM/JEF/MS表現
56:44 GOOGLE/TSM
2024年11月18日 星期一
特斯拉夜盤一度漲近6%！特朗普政府據悉將「完全自動駕駛」作爲優先事項
特朗普團隊正以馬斯克的關鍵議程優先，有報道稱對 $特斯拉 (TSLA.US)$ 無人駕駛業務造成重大阻礙的聯邦法規或將放寬，馬斯克將直接受益。
週一，據央視新聞新聞報道，彭博社援引知情人士透露，美國當選總統特朗普的團隊計劃將「構建完全自動駕駛汽車的聯邦框架」作爲美國運輸部的優先事項之一。
如果新的法規能讓完全無人駕駛汽車成爲可能，那麼特斯拉首席執行官馬斯克將直接受益，他把特斯拉的未來押在自動駕駛和人工智能技術方面。
特斯拉正在計劃大規模部署無方向盤或腳踏板的汽車，馬斯克10月份宣佈計劃從2026年開始量產Robotaxi。
然而，目前的聯邦法規對特斯拉的計劃形成重大阻礙，包括限制其部署的上限。馬斯克在特斯拉三季度電話會上表示，將利用在美國政府的潛在職位，推動一種更精簡的監管方式，批准在全美範圍內使用全自動駕駛汽車。
消息公佈後，特朗普夜盤漲幅一度擴大至近6%，現漲超5%。
雖然美國交通部可以通過國家公路交通安全管理局（NHTSA）頒佈規則，以促進自動駕駛汽車的運行，但國會法案將爲自動駕駛汽車的大規模採用鋪平道路。知情人士表示，一項正在討論的兩黨立法措施將制定有關自動駕駛汽車的聯邦法規。
知情人士還透露，特朗普團隊正在尋找合適的人選來領導美國交通部，以制定監管自動駕駛汽車的政策框架。特朗普正在考慮的交通部長人選之一是前優步高管Emil Michael，他曾與特朗普的團隊和潛在工作人員交談過。
值得一提的是，過去制定聯邦立法來監管自動駕駛汽車的努力一直受阻。
目前，NHTSA允許製造商在獲得豁免的情況下，每年部署2500輛自動駕駛汽車，但將這一數量增加到10萬輛的立法努力卻屢屢失敗。
幾年前，在特朗普的第一任期內，一項旨在實現這一目標的法案在衆議院順利通過，但該措施在參議院受阻。拜登政府執政第一年曾試圖將該法案與其他立法合併，但因一些製造商試圖在法案中加入阻止消費者起訴或發起集體訴訟的措辭而失敗。
編輯/jayden
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2024年11月15日 星期五
【多元資產Talk】Bitcoin升格做戰略儲備？三大憧憬：銀行做custody+ Stablecoin regulation+SEC主席換人｜美股可提早收爐｜BTC幻想空間遠高TSLA｜美元強會破位
【多元資產Talk】Bitcoin升格做戰略儲備？三大憧憬：銀行做custody+ Stablecoin regulation+SEC主席換人｜美股可提早收爐｜BTC幻想空間遠高TSLA｜美元強會破位
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#Bitcoin #戰略儲備 #custody #Stablecoin #SEC #TSLA #美元
0:00 節目開始
1:20 Market Review
7:00 11月回購會很厲害
10:14 Crypto
20:00 CPI/過去12個月回報/減稅
32:00 點解黃金會跌？
34:06 美國戰略儲備
37:20 Bitcoin Stock to Flow
41:08 美債/美金會好強
44:00 USHY
46:49 沽黃金？
49:46 係唔係全部資金都會去Bitcoin而唔去其他Crypto？
52:57 IWM
2024年11月13日 星期三
Trump Trade兩大贏家引發的投資聯想
11月12日，周二。特朗普再度當選美國總統以來，華爾街股市節節上揚，投資者懶理債息上升美滙走強，趕緊搭上MAGA（Make America Great Again）快車，比什麼都重要。在美國10年期國債孳息率有跡象迫近5厘、市場開始擔心金融狀況（financial conditions）收緊拖累經濟及股市之前，害怕錯失（FOMO）力量仍會把大盤推向更高水平。
標普500指數周一收市正式「登六」（6000點），美股整體表現固然悅目，但從Trump Trade角度出發，大贏家毫無疑問是比特幣和特斯拉，當然還有全球首富馬斯克，以及重注豪賭Bitcoin的MicroStrategy創辦人Michael Saylor。
高風險高回報
MicroStrategy近年發股發債不斷增持比特幣，許多人恐怕已忘記了公司本業乃辦公室軟件，整家企業彷彿跟Bitcoin共存亡。撇開信念抑或投機不談，正所謂高風險高回報，自2020年瞓身比特幣以來，MicroStrategy股價累漲逾25倍，強如「AI股王」輝達也要俯首稱臣。高風險少不免要坐過山車，但幾年前瞌埋眼落注港紙十萬八萬，唔睇唔理放進床下底，依家條數認真襟計。當然，講永遠容易過做，否則哪來的窮人。
相比這家持有最多比特幣的上市公司，股民對電動車一哥特斯拉自然更感興趣。11月5日美國大選至今，特斯拉股價於短短5個交易日內累漲超過四成，市值重上萬億美元，馬斯克身家暴增，穩坐世界首富寶座，不在話下。
作為侵侵頭號助選功臣，馬斯克押對寶大豐收。在鐘擺的另一端，沽空該股的對沖基金血流成河，選後賬面虧損估計已達78億美元，挾淡倉令升勢火上添油，市場上當然也有各種圍繞股價狂飆的「理性」論述。
分析認為，特朗普入主白宮後，應會廢除電動車相關減稅及補貼優惠，不利整體產業，惟環保規例可望放鬆，競爭對手通用、福特等預料將進一步放慢尚未有利可圖的電動車業務發展，有助特斯拉擴大美國市場佔有率。其他利好因素包括特朗普若落實大幅調高中國貨進口關稅，阻止低價中國電動車侵佔美國市場，規模無人能敵的特斯拉勢必強上加強。這還未計侵侵可能放寬對自動駕駛的監管，為特斯拉開拓自駕車業務如Robotaxi送上順風。
買人多過買公司
股價上升時，什麼理由聽起來皆頭頭是道，但股民從來都是記近不記遠，即使幾個月前發生的事，恐怕亦忘了個一乾二淨。回想今春，特斯拉在競爭激烈下被迫減價抗敵、全球裁員一成、高管相繼跳船，壞消息接踵而來，4月股價較年初暴瀉四成，低見142美元，相比2021年底歷史高位407美元低65%。
當時不少人認定，特斯拉已見了大頂，再創新高唔係唔得，不過所花時間只怕跟泡沫爆破後日經指數翻身差不多。六七個月後，特斯拉三扒兩撥撲上350美元，再漲一成半左右便「重返家鄉」（2021年高位），以該股近日氣勢，許多人又患了失憶症，認為破頂用不上一兩天。
老畢一直相信，投資Tesla買人多過買公司，以此而論，已故「蘋果教主」喬布斯、當時得令的「AI教主」黃仁勳，都不屬於同一概念，特斯拉因而永不會出現所謂公平或合理估值。當真有那麼一日，神話便不再是神話，馬斯克恐怕game over。
投資者倘若認同這個觀點，不妨換個思路，把押注特斯拉視作在馬斯克這個奇人身上「建立股權」（build stakes in Elon Musk）。舉個例，Tesla股價4月較歷史高位低約六成，形同打個四折在馬斯克身上建立股權，認為good deal便去馬，毋須太過在意其他因素，反正大行給予特斯拉的目標價經常天差地遠，信邊個都唔湊米氣。
誰說了算？
「鐵甲俠」能人所不能，特朗普回朝，馬斯克極可能獲邀出掌一個新成立的部門，專責協助侵侵精簡政府架構。在自己的商業王國，馬斯克從來都是一個人說了算，節省開支更無所不用其極，收購社交媒體X（前稱Twitter）後，據說曾炒掉大批清潔工，變相要求僱員帶埋廁紙返工。唔滿意同老闆撐，後果如何不問可知。這種強硬作風用在公營部門身上會產生什麼「化學作用」，就看馬斯克造化了。
本欄逢周二至周四刊出
（編者按：畢老林最新著作《我的投資日記》現已發售）
2024年11月11日 星期一
侵叔回歸 買股也要買債
2024年11月11日
美國總統大選塵埃落定，特朗普再次當選總統，而且帶領共和黨全取參眾兩院，未來兩年擁有行政立法權，若最高法院有出缺，未來四年可以委任更多保守派人士作大法官，再者，侵叔今次不單贏選舉人票，連普選票也勝過對手賀錦麗，可以說比起2016年第一次當選，更清脆俐落，更有民意授權，而且跟第一次出任總統相比，當時侵叔以共和黨素人執政，黨內許多元老和派系不服，往往從中作梗，但自2020年起，共和黨一度被民主黨打得一敗塗地，中期選舉也只能奪回眾議院的些微大多數，連議長也幾經波折才能選出，今次大選侵叔可謂以一己之力托起整個共和黨，黨內派系縱仍有不服，也不得不俯首稱臣，所以侵叔今次回歸白宮，必然會比第一次更強勢，政令不會只停留在華盛頓。
對於未來兩年，美國將會擁有一個強勢和穩定的政府，市場當然受落，因此美股大幅飆升，全星期計，道瓊斯指數升4.6%、標普500指數升4.6%、納斯達克指數升5.7%、羅素2000指數升8.6%。
本欄早前說過，大選前不宜輕舉妄動，只宜作壁上觀，事實上，過去一個月，四大指數只是在高位呈上落市，直至大選後才向上突破，當然，讀者可以說在大選前下注侵叔預早買下股票不是更好嗎？
但王弼認為，在大選日當夜，點票預告共和黨全取白宮和參眾兩院，那時候才下注追貨勝算更大，在西岸晚飯時間追入SPY，作價也只不過是583美元而已。在此跟風追貨的情況下，王弼的策略是買市不買股，因為買錯股可以逆市輸錢，會非常打擊士氣，總之，旺市的時候盡可能要有錢賺，別跟銀紙鬥氣，例如容易炒的美股不去炒，硬要去其他表現不濟的市場凸顯自己的身手這等荒誕的事，做好不要多做，至於旺市要賺多少錢，能否跑贏大市，對於大部份平凡人來說（包括王弼），還是隨遇而安，別過份進取留一手才好。
為什麼說要留一手不要去得太盡呢？因為正如本欄多次提及，股神巴菲特目前的現金已累積至3250億美元之巨，確認了目前美股很難找到抵買的大型股份，但美股仍不斷上升，主因是大多數投資者的樂觀情緒，使然，這種情緒不會一下子消失，因此年底前也會持續上升。不過，若手上持有相當現金的投資者，在上星期10年期美債債息曾升近4.5厘時，也許是鎖定回報的好時機。為何在旺市仍保守地買入國庫債券？雖然按侵叔第一任的政績，美股表現亮麗，但仍出現兩次大跌，分別在2018和2020年，跌幅約25%，而該兩次的大跌，債券的價格卻逆股市大升，因此，目前建立的長債倉位，除了是鎖定回報，也是為下一次的股市大跌作準備。
要知道，自2018年起，新冠疫情、俄烏戰爭、以巴戰爭，三兩年便來一次，況且有別於2022年那次債息處於極低水平，目前許多投資級別的長債達5厘水平，不像2022年極低息無險可守，因為數學上，債息由1.5厘升至2.5厘的債價跌幅，大大高於由4.5厘升至5.5厘，總之，雖然最近市場不斷說不應該買債，但若是手上無債券，目前價位開始建倉，是不錯的時機。
2024年11月8日 星期五
2024年11月7日 星期四
【多元資產Talk】美國大選 市場極度興奮 Red sweep Trumponomics｜債市仍大波幅｜未來四年 美國資產更加強 資金將湧入美國 非美資產睇路｜TSLA搵機會買
串流播放日期：2024年11月7日 【多元資產Talk】美國大選 市場極度興奮 Red sweep Trumponomics｜債市仍大波幅｜未來四年 美國資產更加強 資金將湧入美國 非美資產睇路｜TSLA搵機會買
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#RedSweep #Trumponomics #美國大選 #債市 #TSLA #trump #USelection2024 #特朗普0:00 節目開始
1:20 Market Review
16:55 加拿大環境差？
20:50 關稅
23:00 點解今次共和黨贏得咁誇張？
31:30 減息
41:00 BTC Miner點解咁弱/Tesla
目開始
0:00
等了一整天,我最期待的節目終於來到了 我們早了兩分鐘開,有多元資產Talk Raphael在這裏
0:07
Hello Raphael Hello,你好 真的很想聽一下你對這個大選的意見
0:13
看看美國或者你那邊,那邊的新聞是怎樣看
0:19
因為我剛才跟你說過,我覺得香港這邊很平淡 都說得好像當一個普通的情況去報導
0:26
我見到觀眾都立刻想問 有位朋友就問,可不可以詳細說一下 這個選舉結果來了之後,未來的投資方向是怎樣呢
0:35
股票長短債金外匯等等 昨晚的美股非常強,三大指數破頂
0:43
其實Russell 2000都升了5% 雖然它未破歷史高位,都升到三年以來高位
0:50
Bitcoin當然厲害,Bitcoin相關股份也很厲害 債息就非常波動
0:56
美金就上升到105,日圓就散散地 今早我都還未看日圓的情況 整個資產好像在這麼大幅度的波動底下
1:07
不如交給你,你講一下這個回顧一下 這兩天的市況是怎樣 是的,首先今天我都弄了一個背景
1:17
美國國旗 我想講一些金融市場基金經理
Market Review
1:28
他們之前的預期反應和今天之後
1:33
至於政治那些,我都可以講 為什麼可能解釋得到
1:40
不過可能很多人都已經聽到很多原因 還有我們今天最後都特別擺了一些圖
1:47
最後擺了一些圖,都要講這個大選 首先第一頁的第一點是All eye on Elections
1:54
雖然有業績出的,應該有業績出的 還有這個星期還有FOMC
1:59
但是很明顯全部的焦點都去到大選
2:04
其實如果你看回那些民調 其實民調反而不是很準確
2:11
反而你要看那些賠率賭博 網上賭博那些,那些範圍其實這次準確了很多
2:19
民調這次大家都看到完全是反映不了
2:26
尤其是如果你看錯的民調,基本上是錯的 我想講的是首先在基金界或者投資界的角度
2:34
我們是追求回報追求找機會找錢 首先我想講的第一件事
2:44
這次我覺得行內的人都完全沒有將我們那個投資部署
2:53
就是做那個投資部署,我們在資訊那裡基本上
2:58
我們行內都看到全部都沒有再跟那些主流媒體 就是完全沒有跟那些CNN MSNBC ABC
3:07
Fox也不是很敢跟 其實全部都是一個Twitter
3:13
Twitter反而是這次選舉之後 我們不要講其他人,我想先講金融界
3:19
是最重要和發覺是最準確和最可靠的一個資訊渠道
3:29
這次是完全反映了 所以我們做投資做金融做資產配置
3:37
我們要做投資的那些決定 美國大選是一個非常大的事情
3:44
這次很多人都說就是一定要
3:50
其實是不是很難估呢? 如果你看那些賠率 其實這次的選舉都完全是在期望之內
3:59
剛才說的那些金融市場的變化 譬如債息 虛擬貨幣 特朗普交易 特朗普的股票
4:08
其實絕對不只是今天才開始發生 其實全部都已經在一兩個星期前發生了
4:16
所以我們行內就說了 都很重要的 就是要拿資訊
4:22
但是拿資訊是不是全部都在Bloomberg拿呢? 或者全部都在CNN拿呢? 不是的
4:27
所以這是第一點我很想跟大家分享
4:33
就是都發現要找一個正確的資訊渠道 你找到一個正確的資訊渠道
4:41
其實坦白說去部署這次美國選舉的結果
4:49
其實一點都不難 也非常容易賺錢 這是真的
4:55
所以這是第一點 然後第二點 我想其實也都在行內
5:05
或者未必是美國的投資者 說到環球的投資者
5:11
其實我想最重要的就是這次的選舉結果 就是這個選舉的結果
5:18
為什麼今天又升得這麼厲害呢? 當然我們都有很多圖片 很多微觀的東西
5:25
但是其實基本上大家都知道這次選舉之後 美國那個叫做
5:31
他們所謂的Make America Great Again 對於美國的經濟
5:38
尤其是美國的經濟 你都可以說今天好 明天可能開始差 這是真的
5:44
但是你看到在國家的措施 和保護主義
5:51
就是Trumponomics 現在有些人說2.0 說回2017至2019年
5:57
Trump做過什麼的經濟措施 現在全部又是拿回出來了 這些當然大家都知道的
6:03
就是減稅加關稅 這些其實我們稍後也會說 但是我想說的就是
6:09
在一個資產配置的角度 也是很明顯的
6:15
就是未來的四年 美國的資產是會更加強勢的
6:22
然後其他市場的資產 可能會比美國跑輸得更加厲害
6:30
其實很有趣的 你看今天 你剛才有說什麼羅素指數 S&P500 NASDAQ那些
6:36
我不知道大家今天有沒有看 其他市場的那些ETF 就是你在美國 你看一下什麼德國ETF
6:42
歐洲ETF 中國ETF 加拿大ETF EM ETF
6:48
然後就是印度ETF 全部都是跌的
6:53
今天全部是跌 由跌1%跌到跌5% 然後美國就升3%
6:58
234% 看你看看哪個指數 所以其實你問我 我們不要說政治那件事情
7:04
以及取向 以及你喜歡不喜歡 但是也開始很明顯
7:11
在一個投資的角度 美國的資產
7:16
以及美國的股票市場 美國的公司 在未來的四年
7:22
應該是會更 以及接著還有AI 是會大大跑贏其他市場
7:29
再要做一個保護主義 保護主義其實基本上是做得出的
7:37
當然別人也會有反制 所謂的中文叫做反制 但是你看看17 18 19年的那些
7:46
基本上真的做法 美國可能也會有些傷害 但是對於企業
7:53
以及對於美國的市場 本身尤其是本地市場的發展
7:58
或者程度其實相對上是非常高的 所以第一個 asset allocation Call
8:05
可能是在我們這個節目
8:10
美國的資產 未來的四年市場會更加看好
8:18
也可以因為是強美元 可能是因為息差
8:24
可能是因為這個AI 美國公司已經做得很好 所以你問我今天MSCI World 50%美國
8:32
四年後我覺得是應該會再高很多 高很多 還會再高
8:38
所以變相你看到 未來的世界再不會這麼全球化
8:43
再保護主義抬頭 歐洲保護主義抬頭
8:48
歐洲靠歐洲自己就很難搞了 亞洲靠亞洲自己搞就很難搞了
8:57
始終美國一直都是一個 我們所謂的Global Capital Provider
9:03
和Global Consumer 如果它是要開始改變這件事 或者去刺激本地的就業
9:11
本地的製造業 其實真心那句 就是真的對其他國家很不利
9:19
所以我昨天看完選舉 我就跟別人說 美國是很好的 在這件事情之後
9:24
所以股票大升 然後有一半人很興奮 這次多過一半
9:30
50%的人很興奮 48%的人就不太興奮 但是
9:38
對於其他國家影響的深遠 還有資產的吸引力 其實是會
9:43
今天第一天已經告訴你了 為什麼美國星期三全部都是下跌 Currency又下跌
9:48
指數又下跌 所以這也是一個很重要的 所以可能大家
9:54
未來的歲月可能還要再 再要更加
9:59
看多一點美國股票市場 是的 我跟我的客戶說
10:05
他是說Make America Great Again 他沒有說Make the World Great Again
10:10
是的 他只是說我要做好美國 他沒有說全世界都要做好
10:15
Trump 是一個零和遊戲的概念 美國贏 一定是有人輸
10:21
現在輸的就是其他地方 歐洲 歐盟 亞洲 中國
10:27
那些所有的 所以我想這是一個很重要的事情
10:33
選舉那些可能就 沒什麼人會說這些 但是在我們行內 這個已經是很明顯
10:38
一直美國企業已經是 你說一些ROE 你說一些業績 你說一些市值
10:44
你說的那些技術 全部都已經是最頂尖的 可能在這四年後之後是更加更加頂尖的
10:50
所以這件事就想說 還有很多那些我會其他在圖上說 但是我繼續先說
10:56
第一點第二點 那麼 就是選舉已經結束了
11:03
其實 Harris沒有贏 但是這個叫做Red Sweap
11:09
所以第二點是頭半部 你可以delete 那個就因為沒有發表
11:14
那個就哭了 那個 Harris哭了 很明顯 那麼
11:20
你看他今天出來的時候 沒辦法 是沒辦法
11:25
但是我想說 Red Sweep 其實在現代金融歷史上
11:31
是試過兩次而已 一次就是2017年到2019年 一次就是2003年到2006年
11:39
那麼 就兩次的Republican Sweep 就是如果說 我們說Republican Sweep 就是總統
11:46
還有Senate和House都是共和黨 我們先不說那些Democrat 那麼
11:52
在2017年至2019年 其實那個股票市場是做得非常非常好
11:58
做得非常非常好 然後2003年那次
12:04
其實也做得不差 所以稍後有些圖片就說回 但是我想行內就會有很多在猜測
12:12
就是我們有很多圖片會參考 就是選舉之後會怎樣 稍後會有很多分享 我們盡快分享那些
12:18
但是這次跟其他的再有一點點不同的 就是一個Republican Sweep
12:23
Republican Sweep其實是 有些什麼會贏呢? 其實是很有趣的 就是
12:28
我上個星期也說過 經常邏輯 人們就以為共和黨贏就買石油 然後民主黨贏就買科技股
12:37
但是最好笑的就是 現在回看拜登 拜登他任內
12:42
他就快要 就是下年1月下台 他在他的period 做得最好的是Energy Stocks
12:49
是的 然後Trump在2016年的時候 做得最好的那些是科技股
12:55
所以其實有時候政治的邏輯 直線的思維 其實跟股票市場最後的結果又是很不同的
13:03
所以這個要留意 還有就是 我稍後再會說
13:09
還有第一頁 接著到第二頁 接著是tariff 我們這些會說
13:15
其實這個關稅我們稍後也會有很多補充 但是其實關稅的股票
13:21
就是受關稅而影響的股票 我這裡放了幾隻
13:27
其實也是那一句 這兩個星期已經開始在差了 你看那些option也是開始在差了
13:35
所以也不是說一個很特別發生了的事情
13:40
還有第二頁第二點 就是在說那個bond yield那件事 那麼
13:47
在說bond yield那件事 其實你看回2016年和2020年
13:52
還是那個bond yield升了很多 但是其實
14:00
這次你問我 其實那個市場也是預期已經做了
14:06
所以最高那次升到4.4 4.3 4.4 然後現在下跌
14:12
市場的預期就是這個數字繼續升 但是我想說的就是
14:19
一個Republican sweep 其實它在控制
14:25
當然第一很多人跟你說 就是這個措施它喜歡做什麼就做什麼 但是其實也在現實的心底
14:33
現實裡面 在共和黨本身裡面 這個就是政治
14:39
就算在黨裡面也會有不同的看法 所以其實一說到譬如經濟
14:46
一說到譬如通脹會上升 就是民主黨 不是,所謂共和黨裡面內部
14:53
都會有壓力給特朗普 也不可以說特朗普真的想做什麼就做什麼
14:59
尤其是譬如你看到 如果那個inflation 升了很多 那他是不是真的還可以不斷地加關稅呢?
15:06
所以其實這個我自己覺得 就不需要說太過太過擔心
15:11
有時候不要想到 Sweep就是真的可以很任性
15:17
它在電視面前就很任性 但是其實黨內後面 你看那些電視劇你也知道
15:23
就是 從外面又要鬼打 從外面又要打 但是裡面又要鬼打鬼
15:29
這個就是政治的魅力 就是這樣 和外面打的時候我就和你Friend
15:34
但是裡面的時候我和你不妥 那我就和你拼了 所以我覺得也不需要說太過擔心
15:43
那些政策是會很 一面倒 那不如我講到這裡
15:48
看看有沒有什麼問題還是 是 好,那我們就和觀眾打個招呼
15:54
有很多朋友給了Sticker給我們
16:00
都有Sticker 嘩,今天原來很多問題 那我們簡單看看有什麼問題
16:06
其實我猜很多都是待會圖是會有的 股市現在這麼厲害
16:11
還有很牛 很旺 那我們明年應該怎麼做呢
16:16
明年會不會猜Bitcoin會 15萬
16:22
會不會去到15萬呢明年 那有一些ETF比如BLOK 這些ETF好不好
16:37
今天真的要聽著Raphael說話了 那就很乖了 看我們節目 那還有
16:42
看看Raphael 在加拿大發生什麼事 個個說環境很差 是嗎
16:49
是什麼意思 是嗎 環境很差
加拿大環境差？
16:56
其實跟美國這個三藩市的情況差不多
17:02
就是當你個Liberal 就是你個Liberal 然後就沒有什麼Law Enforcement
17:09
然後又很多 那通常罪案就會很高的了
17:14
就是這樣 通常Liberal選真的地方 罪案 就是先不要說他怎麼樣
17:20
不要說那些LGBT 不要說那些性別的 我就不要說 Generally他們一做得久
17:26
治安就實差了 加拿大就是這樣 加拿大就是這樣
17:33
那不如這樣 我不如交回給你 我們是不是去第三章 是的,第三頁了 我們今天就快速說完很多
17:40
因為可能我懷疑很多人都看了 那還有 就是我 我快點說
17:46
第三頁 又是用最好的助手 然後就 擺回
17:52
我們就是Trump選了之後 那有些什麼呢 那麼第一件事就是說他那些tax cut 那麼我們這裡有個表
17:58
那麼當然最重要的就是第二項 說他減到這個 就是corporate tax rate 15%
18:04
這個我相信是會很快做的 是的 他不會管的了 這個 Trump 他不會管的了
18:10
那麼還有我想內部 跟他反抗的壓力也沒有什麼 那所以呢 這一個是 所以你看到 就是為什麼
18:16
就是 今天那些小股票升了這麼多 那麼然後那些什麼Auto loan 那些overpay又不用交稅
18:22
然後那些 那麼這裡又 給大家參考一下 那麼當然
18:27
這個在說的數字 就是影響的數字 影響的赤字是非常嚴重的
18:32
然後第四頁你看到 就是這個是今天 應該是今天 今天高盛出
18:39
減稅 減1% statuary tax rate 那麼對哪些行業是最好的
18:44
所以你看到 最受影 最受惠的就是 Russell 2000 是的 最
18:49
那麼為什麼呢 那麼因為小公司 小公司沒有什麼tax planning 小公司全部都是domestics
18:55
小公司又不可以像蘋果那樣 在外國那樣 弄一些離岸公司去避稅
19:00
那麼所以呢 本地的中小企業 就硬要 是要繳很多稅了
19:05
那麼所以現在一減稅 就對他們那個 就那個影響 就是那個 那個就是
19:11
正面那個影響是最大的 所以今天就升了最多 那麼然後你又看 tax就最低 因為tax其實就
19:16
很多在外面的 就是 就是去外國外面市場 什麼NVIDIA Apple去外面市場
19:22
外面市場 那麼就不會交那麼多美國稅了 那麼就是 這些公司全部都是一些稅務專家
19:29
可以擺就擺 就是擺在外面 那麼所以呢 就是你看到減稅那裡
19:35
就對於什麼Russell 2000 譬如今天那些什麼 細銀行指數 中型銀行指數
19:41
那麼全部都爆升 那麼也是這個原因 那麼第五頁 第五頁就 這個就可能你們少一點說
19:47
這個就是有一點就是 好像textbook 就是deregulation 但是在行內就很多很多人說的
19:53
就是 減稅是第一大的正面因素 第二大就是這個deregulation
19:58
就是減低這個監管的情況 那麼第一 能源業 那麼還有銀行業
20:04
銀行業這樣的deregulation 應該是會都是發生得很快 所以你看到就是
20:09
那些銀行今天升很多 那麼尤其是細型銀行 細型銀行 那麼
20:15
那麼這件事情是要注意的 那是要看的 那麼然後就 那些醫療有deregulation
20:20
AI有deregulation 環境也有deregulation 那麼就 如果說deregulation
20:26
那麼就 民主黨 就是所謂共和黨 就一定是遠遠走得
20:31
遠遠得快過這個民主黨 民主黨其實不是說真的很傾向這件事
20:37
那麼所以這個也是 就是所以 就是為什麼升這麼多 那麼兩個字 就是deregulation和tax cut
20:43
那麼然後到 恐怖一點的那些東西 那麼它一上來 那麼就是關稅
20:48
那麼我又是做那個表 那麼就 那麼當然很誇張
關稅
20:54
那麼首先特朗普是說過很多次 universal tariff on all imports 就是加拿大入口和這個
21:02
墨西哥入口都是打10%至20%關稅的 聽起來真的很恐怖 那麼如果你是中國
21:07
它說得很快就會60% 那麼 那麼然後再有不同的種類
21:15
不同的種類 這個是revenue utilization 因為之前用了很多錢 那麼基本上是一個模式
21:21
那麼就是這樣 那麼就 就是如果在經濟學的角度 他是總統
21:27
他又有三個意願 然後罰是罰外面那些人的錢 然後是不是真的會大幅增加這個inflation
21:35
我覺得是要看看是什麼產品 是的 看看是什麼產品
21:41
還有一個substitution effect 那些人在說inflation會升 你是假設你是不能substitution
21:47
就是你一定那樣東西一定在中國買 然後加60%關稅 然後那麼美國的消費者就全承受了
21:54
但是呢 他如果由中國轉去 由去中國買轉去墨西哥買
22:00
然後升20% 那麼 都是對inflation有影響 但是是少了很多
22:06
那麼 還有 就是也要看看本身內部那裡會不會有一個substitution
22:12
如果內部那裡都沒有substitution 就是我覺得全部這些這樣的tariff 就是特朗普會做的都是魔鬼在細節
22:19
魔鬼在細節 如果自己沒有的那些 那當然不要加那麼多tariff 但是譬如自己有的那些
22:25
但是又不夠競爭力 和中國 那麼那些當然加得厲害 所以就是
22:31
就是這樣的情況 然後 如果可以全部轉用本地的 那麼其實
22:36
就是如果你是conceptually 全部可以用到本地的美國manufacture
22:41
那麼這個theoretically是不會影響到inflation 雖然那個substitution effect不會是100%
22:48
所以這個都是要 那就要繼續看了 然後第七頁
22:53
那麼這些就是 就是新鮮滾熱辣 那麼就 FT 那麼 你看到的就是
點解今次共和黨贏得咁誇張？
23:00
就是紅色那些就是 這次為什麼共和黨贏得那麼誇張
23:06
贏得那麼誇張 那麼就 首先第一就是Hispanic 是遠遠地跑贏
23:12
一個就是Hispanic西班牙人 還有這個黑人 還有這個叫做亞洲人
23:17
是的 那麼就這一堆人 基本上都是民主黨的票倉
23:23
就是在美國 就是不慣性的說法
23:29
就是十個黑人 九個都是投民主黨的 是的 但是這次已經不是了
23:34
這個第一 這個第一 然後你再看第二件事 其實就是 第二件事就是那個叫做年輕人
23:44
是的 這個年輕人這件事其實就是 如果你坐在香港你就完全感受不到
23:50
但是如果你坐在美國 你坐在加拿大 其實現在簡直是一個趨勢 我在這個節目也說過很多次
23:55
我想分享這些 因為如果你們不是 就算你們來加拿大 你們就只是來吃完東西 吃完點心就走
24:00
那麼你也不會明白這些的 但是在美國加拿大 就是現在其實過去這一兩三年
24:08
你知道嗎? 就是 去傾向右翼是很酷的
24:14
是的 是很酷的 和以前不是 以前是越左越有型 但是現在是年輕那些
24:20
基本上是真的 所以你看到年輕那裡 這次在年輕那些
24:26
以前全部都是民主黨 大部分都是民主黨 但是也都變成了很多是共和黨
24:34
然後亞洲人更加是 西班牙人 這些人一直都是很有趣的 這些叫做移民族
24:41
他們都是新移民進去美國 但是其實進去之後 他們真的是一個混合
24:47
然後對於新來的移民 就會有不同的看法
24:54
你不要以為 因為你是新移民進去 所以你就永遠都支持一個 很開放的移民心態
25:02
這個就是民主黨想的情況 但絕對是這次已經證明了是錯的
25:07
所以年輕人 然後就打爛了blue wall 這個特朗普是很厲害的
25:14
好像歷史上是第一次 第一次 然後popularity vote
25:20
好像是20年來第一次 所以很厲害 還有這次其實你問回
25:28
民主黨 其實共和黨是沒怎麼贏什麼新的東西的 主要是民主黨是輸了很多
25:34
他們本身那些 真是叫做很hard core的那些是輸光了 hardcore 的那些 小孩子那些
25:40
基本上小孩子現在全部都覺得特朗普很有型 很奇怪 很有型 是的
25:46
然後 譬如Harris 他們傳統上白人的女性的票數是很高的
25:54
但是這次就很有趣 結了婚的那些 就流失了很多
25:59
還沒結婚的那些還是極度支持民主黨 所以又很不同 還有女性的
26:06
對治安那件事又會很敏感 就是喜歡女性 女性選女性還是一件事
26:13
但是你走到街上 經常都好像被人打劫 你會很不滿 還有
26:18
我想最重要的 可能很多人都會說的 就是其實那個exit poll 其實有些人說是revolution
26:27
因為在那個exit poll那裏 那些人問你究竟對美國的前景是怎樣
26:34
有40%的人是說很不滿 有20%的人是說他很憤怒
26:40
那通常那些incumbent(在任者)都是死的 所以說一點不是政治的
26:47
這些說法為什麼會這麼厲害 第八頁 這個簡直是red wave
26:53
這個圖很好 基本上西邊就沒有希望了
26:59
我們都是住在西邊 西邊就沒有希望了 但是你看到中間那些 基本上全部都是吹到紅色的
27:07
全部全部都吹到紅色 所以那個情況就是這樣
27:13
然後到第九頁 說一些比較實際的操作 第九頁 equity flow
27:20
通常選舉之後就會繼續上 但是無可否認 這次是升了 這次好像我這樣說
27:25
是已經front run了很多 所以也都不要 市場今天很亢奮
27:33
我自己也很亢奮 但是很亢奮很興奮
27:38
但是無可否認 很多事情已經走了很多 這個要留意
27:44
這個是第九頁 我先說完 第十頁就是volatility
27:50
bond的volatility現在是很高 bond的volatility應該是在選舉日之後 但是你問我也是這樣
27:57
我會覺得未來的兩三個月 如果你要看一些signpost 都是看一些債券市場
28:03
債券市場的衝擊可能會影響到股票市場 但是如果只是股票市場
28:09
其實那些fundamental是很好的 所以當然了 就是每個市場都會
28:16
就是股票市場都會有升有跌 但是如果你說要看那些stress sign
28:21
我會看回債券市場 債券市場現在的 vol 還是很高 然後十一頁
28:27
大選之前那些人做很多put 但是今天就unwind了很明顯
28:32
一場火爆了升1500點 然後十二頁 那個vix 十二頁這個也很有趣
28:39
就是選舉日之後 那個vix就會跌下來
28:45
但是到它真的做inauguration 我忘記了是一月幾號了 那時候其實都會可能有一個correction
28:52
就是vix升 那可能股市會跌 所以這個也是很多人覺得的時間表
29:00
11月6日到12月 其實可能都是 就是11月傳統又很旺
29:05
選舉又很旺 然後盈利又很好 然後大美國主義
29:11
然後在非美元資產的錢又要回到美國
29:16
美國又加息 息口可能不會跌那麼多
29:23
所有這樣的情況可能造就11月12月都好 但是1月可能又要開始再回頭想
29:29
但是今天先給它放下煙花 十三頁就給大家一些圖參考
29:36
過去這幾屆其實誰選贏呢? 那個市都是勝
29:43
這個市場都是非常厲害 到十四頁 十四頁你都看到
29:50
就是六個月後的那些S&P500的指數 絕大部份都是升
29:56
今天好像 差在我還沒唱完 那首美國歌
30:03
不斷唱好美國 God bless America 每一天都在播 但是如果你是民主黨陣營
30:12
你又聽到很心痛 那沒辦法了 到十五頁 十五頁就在說
30:17
現在的結果出來了 現在的結果就是Unified 應該是Unified Republican Unified Republican對於S&P
30:24
如果你用過去的數字參考 它的升幅是最高的 它是高過民主黨
30:31
它是高過Divided 是的 市場就覺得Divided
30:37
在經濟學的角度 或者在segregation of power的角度
30:42
就覺得是這樣想 但是如果你看回歷史 其實Republican sweep是最漂亮的
30:48
所以今天也是解釋 為什麼今天這麼興奮 我不知道你們能否感受到那些興奮
30:53
但是我們在說股票市場 我們不是在說民主黨的粉絲 國內共和黨的粉絲 但是市場是真的很興奮
31:01
很興奮 但是那些人其實全部都是投民主黨 所以我也不是很明白 因為我也不是很明白
31:07
其實是輸了的 是的 紐約今天是 紐約還是藍色的 雖然特朗普想翻轉 翻轉不了
31:13
16頁就是Move Index 剛才我說了 這個是要小心的 這個要小心
31:19
剛才我擺的是Vix 這個是Move 所以債券市場要留意 今天很興奮
31:24
今天比較興奮 但是兩天後FOMC 又要小心一點
減息
31:31
留意一點 又要看得清清楚楚一點 看看會發生什麼事
31:36
然後17頁 就在說今年11月應該會減25點子
31:41
但是12月的那個 現在是徘徊於0和25點指之間
31:48
是的 那麼 那就看看FOMC說什麼 再看看數據
31:55
還有之前減了50點指 其實Long End Bond Market基本上就完全不相信
32:02
完全覺得是Inflation 回到上來 又猜中了 特朗普上台
32:07
然後財赤會大增 所以 減息是不是真的可以減低美國的利息企業的利息成本呢?
32:20
現在當然不是 因為Long End升了很多 所以你問我減息
32:29
可能是對於 當然是看某些行業 或者某些情況
32:35
但是到目前為止減了第一次息 你說是不是對那些Real Estate很有幫助呢? 一點都不是
32:41
Mortgage Rate升了很多 是嗎? 所以 這個就是17頁
32:46
那麼18頁 我們繼續向前看 Q4 GDP Q4 GDP
32:52
市場說的大概是2% 低於Q3 Q3現在說的是2.8
32:58
Q4可能有一個Slowdown 這個是GDP 但是 2.8去2
33:04
也不是說很災難性 不是說很災難性 那麼這個18頁
33:10
還有 你看回今天那些Exit Poll 那些年輕人是很興奮的 他們覺得有些希望
33:17
有些希望 可能不是在Black Friday買了很多東西 是這樣的 很有興奮
33:22
覺得有希望 那就多買一杯飲料 或者和別人去墨西哥玩一個星期
33:29
美國人是這樣的 那麼 對經濟是好的
33:35
那麼這個18頁 還有19頁 是的 那麼19頁 那麼其他地方
33:41
那麼其實2016年 如果你看看2016年
33:46
那些EM的Forex是散了的 散了 是的 那麼這次這個叫做2024年
33:54
現在呢 其實沒有怎麼散過 就是散了一點 那麼你說會不會追落後呢?
34:00
那麼我覺得一定會 就是 剛才我一開頭
34:05
說了5分鐘的那些可能說得很沉 又不是說得太生動
34:10
可能大家聽不到 但是就是 就是美元資產全部回去了 你那些什麼印尼盾
34:17
什麼泰元 什麼阿根廷披索那些 就是 那些我們叫做乾炒牛河
34:22
但是別人一沽你這些就散了 就是散了 就是毫無抵禦能力
34:28
一沽就散了 是的 可能我們行內 我們也不要經常 就是你買的東西 一買就升
34:34
一沽就散 其實就是自己賺自己的錢 以及自己麻醉自己 但是其實這些都不是投資
34:41
然後20頁 那麼你看到20頁在印度 都有一個大的跌幅
34:48
那麼有人說是因為中國 就是中國拿了一個allocation
34:53
那麼這個是真的 本來也沒有到現在有一點 但是呢 這個都是part of EM
34:59
所以你問我 就是美元資產那個很吸引 以及你問我
35:05
如果是什麼印度企業 中國企業 歐洲企業 你要向這樣的情況去做配置
35:14
就是那些公司 那麼其實你是要湧去美國做生意的 這個也是
35:21
你就是 on one hand可能加你這個tariff 但是on the other hand
35:26
你是不可以 就是就這樣放棄 你可能還要做得好一點 還要做得快一點
35:31
然後21頁 那麼這個很多人說 那麼我記得股神就是沒有endorse哪一個的
35:38
那麼每一天都是沽蘋果 每一天都是這樣在沽
35:44
那麼如果你看這個圖呢 那麼他要麼就覺得世界末日 要麼就覺得可能昨晚是會暴動
35:52
但是昨晚沒有 那麼 但是他是股神不要緊
35:57
但是股神就可以做這件事 但是普通基金經理就千萬不要學了 普通基金經理如果是這樣
36:04
肯定就是倒閉收場 被人redeem收場 那麼接著到22頁
36:11
22頁就 我講一些行內的不要緊 那麼22頁就crypto fund
36:18
那麼就是 AUM就繼續上 接著23頁就是Hashrate
36:24
Hashrate其實也升了很多很多 那麼所以
36:29
對那個比特幣的supply是 就是會越來越少 但是我現在好像也有一個星期講過
36:37
那麼就少了那些比特幣miner 那麼 就是倒閉 那麼通常他們有什麼資產
36:43
就尤其是比特幣 那麼就要沽了 但是我還想多講一件事 就是比特幣
36:48
就是在這個特朗普的世界裡面 是會怎麼做 他其實是真的一個
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就是他大選是講得很清楚 可能其實也是這個原因 為什麼這麼多年輕人這次是
37:02
基本上你問我是年輕人送了特朗普入局 老人家那些是不會改他的看法的
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他是男女永遠投藍 他是紅永遠投紅 那些人不會改變 老人家是stubborn的
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不會改變的 你跟他說什麼 就算怎麼樣都是這樣 但是我經常都在這個節目講 我們是不要聽那些有
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就是講得好聽的有經驗 講得不好聽的其實這些outgoing 我們要看那些小朋友在想什麼
37:25
這次其實是小朋友送了特朗普入局 小朋友是 然後在比特幣的世界
37:34
其實也是非常興奮 這個叫做特朗普贏了 那麼你問我
37:39
我覺得在那個regulation 然後比特幣 還有那個ecosystem
37:45
比特幣的那些server 比特幣的那些power plant 我覺得美國或者特朗普是會用一個
37:52
不僅僅是proactive 他會覺得這個簡直是一個strategic industry
37:58
其實也是真的 如果他不做的話 如果給了別人做 那麼散了
38:04
那麼美元真的可以散的 不是在講三年 但是特朗普在選舉的時候經常都在講
38:11
這件事這麼好 為什麼不是我們美國壟斷 是我們擁有 是我們控制
38:18
是我們控制 我們是主要的參與者 主要的發行者
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我們要壟斷 所以 比特幣的世界 剛才好像有人問了 是不是會升到十五萬
38:31
十萬十五萬 那麼 政策的分別
38:37
新的政策 on crypto 我可以告訴大家
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應該是大家都猜不到的 是的 為什麼人們不喜歡特朗普呢 因為特朗普是猜不到的
38:49
我們經常想 什麼都猜到 你出牌怎麼出 我就一定贏
38:56
特朗普的問題就是 他是totally unpredictable 但是 所以
39:02
未來的日子 unpredictable 可能vol 會高 但是 如果他有一樣東西是他支持的
39:08
那麼你都 真的 你都真的 可以是
39:15
和以前不同 你想想拜登 做那些inflation act 其實你問我 我真的很普通
39:20
其實他都搞得不差 問心 都搞得不差 然後
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民主黨也有他的一件事 但是共和黨 然後Crypto 一個現在基本上
39:33
還有Crypto的世界 現在基本上 不是有一些很全球性
39:39
有什麼大的 框架 我們所謂 全部都是
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還是小貓三四隻 不同的地方 就在想不同的東西 但是沒有一個
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叫做所謂最大的經濟體系 最大的金融體系走出來 我set the rules 我告訴你怎麼做
39:55
我告訴你怎麼規管 我告訴你誰可以做 誰可以不做 暫時是沒有的 美國就是會做第一個
40:01
這個你問我 會很快很快發生 所以Crypto的世界
40:07
千變萬化 我自己就不是說 真的很 天天看著Bitcoin
40:13
天天看著Bitcoin 其實是很沒意思的 但是
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在那個叫做 叫做市場發展 規管
40:25
那些美國肯定是會很快 已經走到第一 通常是怎樣呢?
40:30
美國最大 他走到第一 然後全部的rule都是跟他 就是
40:35
就是 一個新的 這個 所以 為什麼人們這麼興奮
40:41
就是Trump贏了 今天就講到這裡 看看大家有沒有什麼問題
40:47
是的 我看到觀眾很多問題 有人想知道
40:52
譬如對Tesla的影響是怎樣 中小盤股因為昨晚的狂升
40:57
可不可以再買 又或者反過來 買一些沽的下去 買一些SQQQ
BTC Miner點解咁弱/Tesla
41:04
可能就是短暫 會不會short short它呢? S&P會不會有些機會回落
41:09
什麼水平可以入貨 大家都知道 昨晚的市場很興奮 不過這些問題可能
41:15
我們一會兒 這個不是我的宣傳 我順便說了 如果有興趣
41:20
訂閱這個Seeking Alpha 我們自己Invest Talk 是會有一個特別的優惠的
41:26
有一個福利派給大家 不詳細說了 如果現場的問題
41:33
我們看看 稍後我們先回答上一次的觀眾問題 還有我們有一個觀眾 就說
41:39
上一次有一個朋友 想請教期權的操作 他就回覆了 他說其實他不是
41:46
他是一個普通打工仔 但是在銀行工作 所以就會留下一些認識
41:52
這個就回答上次我們問 到底他會不會是Raphael的行家呢? 他回覆了我們 另一位朋友就問
41:58
我們昨天看到Bitcoin破位 升做破頂 但是為什麼一些Miner
42:05
都是跟不上的呢? 其實這個我覺得 就像剛才說的Hashrate那件事
42:11
就是現在簡單來說 就是一些Miner 投入的資源是要越來越多
42:19
才可以挖到同樣的Bitcoin 就是以前 你說20年前
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我的同學說什麼 自己砌都可以挖到 但是現在你要搞很多東西
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又要弄一些Power 又要監管 又要很多東西 東西又貴 但是就挖得很慢
42:37
以及挖得很少 所以這個你要注意的
42:43
還有就是 這一刻是很有趣的 這一刻也是因為Trump上台
42:50
Trump上台 這件事Miner肯定 監管你們會覺得是壓著他的增長
42:57
我不知道為什麼用監管這個詞 他要做一個框架 是的,做一個框架 讓這個行業正面的發展
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我的中文也不是太差 是正面的發展 所以不是說監管
43:12
他也一定有監管的元素 但是也會做一些措施 做一些規範
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讓這個行業正面的發展 所以Miner的那些公司
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可能這一刻還沒有看著
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你問我 可能 但是未來的日子可能會很好 一定了之後
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又是一個新的戰場 以及新的規格 然後有些真的很小的 如果真的做不到的
43:40
其實也不需要買 還有行內
43:46
我們都是買Bitcoin多過買BitcoinMiner 最後都是
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尤其是那些大型的基金 你要去買BTC Miner 是很麻煩的
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你要記住Bitcoin 現在是做一個很敏感的 大家要記住Bitcoin是一個很敏感的字
44:06
在金融行業裡面 一說其實全部人都很害怕 又怕你犯規
44:12
香港到處都是 美國是香港 新加坡也是 所以真的很簡單
44:20
想說的曝光率都是做Bitcoin的 因為有幾位朋友都想聽Tesla
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你會不會想說一點點Tesla的看法 昨晚就升了一成多 破了高位 會不會Tesla也是要追的呢
44:33
還是我們都撇開政治上的東西 看回基本因素呢 是的
44:39
首先上個星期我們好像是有幾個 你記不記得 有些圖片 是的 Netflix
44:46
是不是有Tesla 好像沒有 有 沒有 我再弄 我忘記了 我弄了Netflix
44:53
pltr 或者我遲些補回來 我不太記得
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可能是NVIDIA還是Tesla 好像是Tesla 不要緊 不要緊 我忘記了 補回來
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但是我想說 有Tesla 有Tesla是嗎 上個星期
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是的 有Tesla Netflix Tesla 還有Pltr 所以原來我是有的
45:16
首先基本因素 盈利 每季盈利
45:22
PE那些 就看回上個星期的那一集 是的 我其實以為大家不喜歡看這些
45:28
你真是開玩笑 講股票應該是沒有人聽的 我不知道
45:35
你們告訴我 Raphael我不想你講股票 我就不講 什麼都講 宏觀又講
45:41
但是我想說Tesla Tesla首先 今天那些EV
45:48
那些什麼Solar 那些大麻股 多興奮 華人看到大麻股暴瀉
45:54
我不知道大家是不是 我好像不準講大麻 但是
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首先講EV在共和黨那裡
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肯定是散的 然後行業的競爭很激烈
46:13
然後中國的很激烈 不過中國很激烈也不要緊 中國很快進不了去
46:18
是的 想進也進不了去 好像也沒有進去 也沒有一個標準進去
46:24
但是 我們先不要講中國 就算美國本身那裡 其實你看到現在這樣的情況
46:30
小的那些很快就再見了 所以今天Tesla其中一個原因
46:38
沒有什麼人講的 就是它可能會做剩下最後那一部
46:45
大型的車廠全部都有EV 但是全部現在都Scale Back 你看看Ford
46:50
GM那些全部都Scale Back 然後現在全部Toyota那些也沒什麼問題 所以Tesla在泰國留強
46:59
它這個是第一 然後Tesla 其實基本上今天升很多
47:05
但是大家都知道 今天升很多就不是因為剛才那個原因 主要就是因為
47:12
Elon Musk買對邊
47:17
都很聰明 然後我沒聽過一個總統的宣言
47:23
用這麼多分鐘去講Elon Musk 我真的
47:28
所以這些就是Unpredictable 你可以覺得是很討厭 你可以覺得是很不常規
47:35
但是這個就是他的Style 但是我沒見過 今天股票就升了
47:41
還有現在都在傳 Elon Musk是會有一個Position的 有一個Position的
47:47
有份工 到處都是的 如果你是Tesla
47:54
Elon Musk又拿著starlink 又拿著Tesla 又拿著Twitter 又拿著SpaceX
48:01
然後再在政府那裡
48:07
真的很難看 在那些政策 所有東西 對他這些一定是很好的
48:15
一定是很好 所以Tesla
48:20
都是找機會 要找機會買 還有我都講過 我自己很喜歡他的Storage Business
48:26
AI 你要看這些就是AI股 還有就是
48:32
你都要給一個Credit Elon Musk 我自己都要給一個很大的Credit
48:38
Elon Musk就是 他是這樣走出來
48:44
真的其實真心說一句 如果昨晚是Harris贏 他現在可能要跑去其他地方了
48:50
肯定 共和黨選贏了 那些左翼都說要抓他去坐牢
48:59
是 共和黨已經贏了 還要是贏到Landslide Victory
49:05
又拿著Popularity Vote 他都是覺得這個人要坐牢 那如果你想一下 如果不是Trump贏
49:11
如果是Harris贏 哇 他已經走了路 我覺得他已經走了路 他和Trump都要坐牢
49:19
肯定 這個都肯定的 所以為什麼這麼Exciting 就是這個原因 所以就是
49:25
Elon Musk 這是一個傳奇 繼續看他的書 AI那些
49:30
但是這一刻 你說今天升這麼多 肯定不是那些什麼Tesla的EPS填升
49:36
有的 有一點 就是因為其他的都散了 沒有了 拿了他的Market Share
49:41
Margin高半格 但是高半格會不會是今天升十幾個百分比 肯定不是
49:47
肯定不是 還有人很興奮 那時候可能 你買期權那些
49:52
你要想 真的 你不知道的 你看得多那些MSNBC 哇
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然後Elon Musk要走路了 坐牢了 坐牢了
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Tesla的總主席坐牢 你還不沽 你還不做Hedging 不做Option
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但是今天不用 不是 他還說他還去白宮那裡 很多東西
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然後又總統 特朗普用了很多時間說他 你聽聽
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然後說到他 當然說到他是最好的 就是一個創造者
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是領導者 又有領導性 不同的行業 他是一個真的很誇張的人 所以
50:33
所以這個就是Elon Musk 所以這個就是Tesla 但是暫時這一刻是沒有什麼基本因素
50:40
基本因素你看看上個星期那一集 上個星期那一集 那些數字可能大家做個參考
50:45
是的 另一位朋友多謝Raphael
50:53
聽Raphael說 USHY
50:58
現在每個月穩定收息7% 這個應該是兩三年之前
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是嗎 起碼兩年前的一個介紹 所以現在還在收息
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看看可不可以再收下去 不過這些問題 我們下一次一次過 再回答現場觀眾的問題
51:16
因為都比較零碎一點 好 我們今天暫時和Raphael談到這裡
51:23
有關選舉 我猜還有很多話題未談完 下個星期四再等你這一集
51:29
因為現在很多觀眾在看 我想選舉之後 大家很渴求這些來自外面更加貼地的資訊
51:37
我們比較近第一手 我們香港不知道第一手的資訊 不懂得形容
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多謝Raphael 今次多謝觀眾的留言 我們下一集再回答你們現場的問題
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我們下星期再和Raphael談 多謝Raphael
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