近期外圍的發展，逐漸演變成為日圓拆倉第二波。市場早有準備，走勢遠遠不及第一波誇張，可是有秩序地下跌，幾乎日日先高後低的模式，更加令人沮喪，短期內較難再神奇轉強。市場明顯傾向硬着陸的前設，原本問題也不大，可是對於人工智能的熱情同樣大幅降溫，人類及機械人兩大社會前景期望都正在下調，大型股份欠缺安全港，市場指數難免繼續受壓，直至出現逆轉催化劑為止。
美股長期升勢可觀，卻只有很少人可以把握。知識型股票波幅大，調整特別難捱，另外每次一個熱門概念興起雞犬皆升，走勢幾番上落浪淘沙，大批二三線股就輸死高追的機會主義者，例如現時人工智能故事仍未落幕，不少晶片股股價卻極可能永不翻身。投資個股實在太難，標普500指數的確最適合平民百姓，目前跌市殺聲震天，這個標的比最高位只不過差5%左右，亦不用太擔心一沉不起。
想追求超額回報，仍然要冒險向個股入手，最常見的一個錯誤，是追捧過氣的股份。要增加勝算，最好是聆聽市場的聲音。跌市風聲鶴唳，卻是觀察市場喜好的時機，例如美國科網股即使未玩完，下一浪龍頭也有機會改變。短期走勢明顯以蘋果最好。雖然受發佈會期望支撐，隨時逆轉，但背後邏輯，應該是蘋果算是目前極少數可以憑藉人工智能旗號直接變現的公司，可以循這條路線推敲。
另一個開始近磅的公司是特斯拉，全自動駕駛入中國，以至智能機械人的推出，都是人工智能發展的成果，同樣是蘋果模式，先從推動硬件的銷售變現開始。上周尾段升勢曇花一現，除了大市氣氛特別差之外，特斯拉以往開期票的紀錄，給人的信心只是有限，不時一拖再拖。不過股票看賠率，假如成事的話，上升空間對比下跌風險吸引，仍然值得控制注碼去搏。
至於晶片股方面，策畧上應該收窄範圍，只保留價值鏈最高端的輝達及台積電就算。人工智能發展當然未完，但基建概念在股市中已經運行年半，估計主題會轉移到應用。不過也不宜全綫撤出，低估皇者是一般人常犯的另一錯誤。標普500指數之所以長升長有，主要就是靠大公司的神奇表現。歷史說明市場期望高公司基數大，不少都只是短期憂慮。一家公司當初能夠升到過萬億美元市值，業務必然有極大優勢。
面對調整心理壓力大，最大的問題反而是當初贏得少，才會特別緊張大市一成以內的波動。要牢記目前這份心情，再好好檢討當日為何失諸交臂。通常不外乎兩個原因，第一是純粹炒賣，除非天賦異稟，否則出出入入多數得個做字。第二是好股食三番，錯失巨大升幅，在調整浪中清倉，往往就是贏得少的主因。辨識真正好股，以及肯捱打，就是大贏的方程式，可惜兩個步驟的難度都極高。
基金持有蘋果(AAPL) 、特斯拉(TSLA)、輝達(NVDA)及台積電(TSM)
#英sir #黃國英 #信報 #英眼狙擊
看好觀點認爲，iPhone的換新需求強勁，並且AI功能將是一大賣點；看空觀點則認爲，iPhone 16功能沒那麼驚豔、用戶體驗尚不明確，考慮到部分AI功能要到明年才推出，消費者可能會到明年才換新。
史上首款AI iPhone重磅登場，華爾街對於它能否引發「換機潮」仍有分歧。
當地時間週一， $蘋果 (AAPL.US)$ 在秋季新品發佈會上推出支持AI功能的全新iPhone 16系列，該系列機型支持更流暢的照片編輯功能、AI生成的表情符號、電子郵件便攜工具以及更個性化的Siri語音助理等。
作爲初代AI iPhone，蘋果和市場均對其寄予厚望，但考慮到iPhone銷量已在過去四個季度中連續下滑，iPhone 16能否爲蘋果開啓「超級週期」仍是個未知數。
發佈會開始後，蘋果股價持續震盪，一度走出盤中低點，後逐漸回升，收盤微漲0.04%。
有華爾街觀點認爲，全新搭載AI功能的iPhone 16有望掀起「換機潮」，推動iPhone銷量飆升。
摩根士丹利分析師表示，看到了蘋果實現優於歷史季節性水平的潛力：
Apple Intelligence將幫助釋放被壓抑的需求並加快iPhone更換週期。
考慮到換機週期處於歷史高位4.8年，可能將在未來3至12個月內支持蘋果追加iPhone生產訂單。
以看漲蘋果著稱的Wedbush分析師Dan Ives表示，對iPhone 16的初步供應鏈檢查表明，銷量將比去年機型「強勁得多」，預計今年將是「有史以來最強勁的iPhone銷量年」。
Ives預計，iPhone 16初始出貨量可能會超過9000萬台，高於華爾街8000-8400萬台的預期。
Creative Strategies首席執行官兼首席分析師Ben Bajarin 表示，iPhone 16的AI功能將成爲一大賣點：
「AI功能有助於激發人們對新產品系列的更多興趣，但某些功能的延遲可能意味着更多的人要等待才能看到這些功能。」
“我有充分的理由相信，老化的用戶群加上非常積極的運營促銷活動，應該會看到很大一部分用戶群需要升級，因爲用戶群中很大一部分使用的是3.5年以上的舊手機。”
也有華爾街分析人士並不相信「超級週期」。
SmartTech Research首席執行官兼首席分析師Mark Vena表示，爲了贏得客戶，蘋果需要讓公衆相信智能手機上的AI功能不僅僅是一個時尚單品。
曾任職業工程師的TechInsights分析師Anand Joshi指出，iPhone 16激發蘋果超級週期的可能性五五開：
「最大的推動力將是人工智能，但我仍然對用戶體驗持懷疑態度。」
Counterpoint Research高級分析師Varun Mishra同樣認爲，蘋果智能帶來的功能沒有那麼「驚豔」，而且考慮到AI功能需要延遲幾個月發佈，這可能會帶來iPhone銷量的「階梯週期（漸進式增長）」而非超級週期。
此前發佈會介紹道，iPhone 16第一版AI功能將於10月作爲Beta測試的一部分發布，未來幾個月將推出更多功能，中文、法語、日語和西班牙語等語言版本則要到明年才會推出。
知名蘋果記者Mark Gurman也認爲，今年不太可能出現超級換機潮，部分原因是全球很多消費者都在緊縮支出，更大的問題可能歸結於設備比本身——新款iPhone的外觀幾乎與去年機型沒兩樣，雖然有一些小幅的設想升級和其他功能，但要刺激消費者換新，就非得有全新設計不可。
Gurman還補充稱，Apple Intelligence尚未完全成熟。初始版本將缺少許多功能，Siri的所有主要新功能以及AI圖像生成功能要到明年才會推出，因此消費者可能會到明年才換新。
編輯/Somer
繼英偉達 (Nvidia) 股價隔夜在美國大幅暴跌後，全球半導體及相關股票週三下跌。
在美國，晶片製造商 Nvidia 在常規交易中，半導體股暴跌超過 9%，導致半導體股在華爾街拋售中走低。週二公佈的經濟數據再次浮現出人們對美國經濟健康的擔憂。彭博社報導，作為反壟斷調查的一部分，英偉達收到了司法部的傳票， 該公司股價週二在盤後交易中繼續下滑，下跌 1.5%。
週二，英偉達市值蒸發約 2,790 億美元，創下美國股票史上最大單日市值跌幅。先前的紀錄由 Facebook 母公司 Meta 保持，該公司在 2022 年 2 月一天內市值下跌 2,320 億美元。
英偉達的價值鏈延伸至韓國，即記憶體晶片製造商SK海力士和三星電子集團。
三星股價收盤下跌 3.45%，而向 Nvidia 提供高頻寬記憶體晶片的SK 海力士則下跌 8%。
東京電子下跌8.5%，半導體測試設備供應商Advantest脫落近8%。
日本投資控股公司 軟銀集團，擁有晶片設計商 Arm的股份，下跌7.7%。
合約晶片製造商 台積電跌幅超過5%。台積電生產 Nvidia 的高效能圖形處理單元，為大型語言模型（可識別和產生文字的機器學習程式）提供支援。
台灣 鴻海精密工業 國際上稱為富士康的公司下跌了近 3%。它與 Nvidia 建立了策略合作夥伴關係。
亞洲的拋售波及歐洲半導體股票。阿斯麥公司股票製造製造先進晶片的關鍵設備的公司在早盤交易中下跌了 5%。其他歐洲名稱，例如ASMI,比半導體和英飛凌，均較低。
—CNBC 的 Lim Hui Jie 對本報告做出了貢獻。
CNBC 的Jim Cramer回顧了周二的市場走勢，並表示其中一些趨勢似乎比實際情況更為極端。
「這個市場太荒謬了，你可以用羽毛把它打倒，也可以輕易地把它撿起來，」他說。 “這不是最糟糕的時代，只是某些行業的股票最糟糕的時代，而對於其他行業的股票來說則是最好的時代。”
由於投資人拋售科技股並擔心製造業數據弱於預期，週一股市平均值暴跌。道瓊工業平均指數標普 500 指數下跌 1.51%那斯達克指數下跌 2.12%下跌3.26%。
週二，多個行業遭受重創，克萊默指出了房屋建築商等週期性股票，稱這些公司的表現並不差，但賣家擔心穩固的業務不會持續。儘管他承認經濟正在放緩，但他表示聯準會即將降息。他表示，降息後，投資人可能會後悔出售房屋建築商DR Horton等股票和萊納爾兩家公司均公佈了良好的季度業績，但週二收盤分別下跌 2.26% 和 2.02%。
克萊默也回顧了科技和晶片股的疲軟，並指出了英偉達的發展方向已成為華爾街的「徹底賤民」 。週二，這家人工智慧寵兒的股價暴跌逾 9%，市值縮水近 3,000 億美元。對克萊默來說，投資人擔心人工智慧支出將達到頂峰，人工智慧的繁榮可能好得令人難以置信。
但另一方面，克萊默表示，許多包裝商品股票出現了“一致大幅上漲”，但由於投資者預期經濟放緩，有些股票實際上可能不值得。
「對我來說，整個衰退——我再次說過，這還沒有結束——最終將變得過於極端。就所有人工智慧技術而言，情況並不像我們想像的那麼糟糕，」他說。 「與此同時，購買消費品股票的人交出拳頭——整個交易日都發生這種情況，押注經濟衰退——我認為他們已經有點超前了。”
