買巴郡股票 索價近200萬

買巴郡股票 索價近200萬

每年5月初，股神巴菲特旗下的投資旗艦巴郡公司（Berkshire Hathaway）都會舉行股東周年大會。 我在本欄提過，很多股神的粉絲，為了一睹股神的風采，也會買入一股巴郡的股票，成為該公司的股東，那就名正言順地出席股神公司的股東大會了！ 美國的股票沒有手數，妳買多少股都可以，而只要妳買一股巴郡的股票，也可以成為這家公司的股東，出席股東大會，跟股神近距離接觸。 只要買一股 都可參與股東會 不過，他們出席巴郡的股東大會，志不在了解巴郡公司的業績表現和投資前景（可能大家都預期會好），而是想聽聽股神新一年的投資觀點，以便跟風。 姊妹們，如果妳的股齡未夠10年，或許不知道，真不是每個人都買得起巴郡的股票呀！何解？（看見今日的標題大概已經知道）因為現時巴郡的股票，每股是245,850美元（美國時間5月10日收市價），即是折合大約192萬港元。 姊妹們，妳沒有聽錯，是192萬港元，而且是一股的價錢，所以，我不是小看大家，我相信，買得起巴郡股票的投資者，肯定非富則貴！ 巴郡的股票由1965年上市至今，股價從來沒有拆細過。騰訊都為了提高散戶的入市意慾而曾經一拆五呢！所以，巴郡的A股才會升至這個天文數字的水平。 心水清的姊妹們，可能會馬上問我，為甚麼我突然說巴郡的「A股」？如此說，巴郡應該還有B股？ 對的，股神雖然堅持不將巴郡的股價拆細，去遷就小投資者，但卻照顧長期擁躉，因為如果每股股價升至幾萬美元一股（以當時股價計），要賣一股就等於套現幾十萬港元。如果小股東只想套現十萬港元，那就沒有辦法了。 A股從未拆細 要套現有困難 因此，股神終於在1996年，同意發行另一個類別的巴郡股票，這個類別稱為B股，最初定為每30份B股等於一份A股，即是等於將A股一拆三十，而A股跟B股同樣享有相同的經濟價值，但卻沒有投票權。 A股的股東可以隨時選擇將手上的A股轉換至B股（也可轉部分），以便局部套現，但轉了B股之後便不可以「返轉頭」，即是B股的股東不可以要求轉換至A股。 誰不知，巴郡的B股也十分受歡迎，股價節節上升，由最初拆細時的大約1,000美元一股，升至2010年時的3,500多元一股。也由於2010年時巴郡要以發行新股方式入股一家公司，因此，股神同意將當時的B股再拆細，這次是一拆五十。兩次加起來，即是現時每股巴郡的A股，等於1,500股巴郡的B股。 未曾派發股息 不同主流做法 第二次拆細時，每股巴郡的B股大約是70美元。前日（5月10日）巴郡的B股收報163.72美元，即是7年間股價升了1.3倍，折合複式的年回報率是13％，真是很不俗的投資呢！ 值得一提的是，正因為巴郡的股票表現如此出色，投資者單憑股價升幅，或者說資本增值，已經可以獲得非常可觀的回報，因此，股神這家旗艦公司巴郡，上市以來從未派過股息，某程度上有違現在投資市場的主流做法。 我自己的想法是，股神不想把賺到的錢以股息方式派給股東，可能是認為自己的投資技巧比小股東高，所以，把賺到的錢留給自己去投資，股東的得益會更大（這是我的估計）。 言歸正傳，到底今年股神有甚麼投資心得呢？簡單一句就是，應該買科技股！（待續）。 （本欄逢周一、三、五刊登） tong_lydia223@yahoo.com.au 本文轉載自《晴報》 撰文： 唐德玲 作者從事理財策劃工作逾十年，並擁有認可財務策劃師資格。 欄名： 女人筆金心

地緣政治不穩刺激 軍工股短炒一轉

09/05/2017

　　近期地緣政治局勢愈趨緊張，尤其是北韓與美國對立日益升溫，令市場憧憬內地或會加強軍備及國防支出。另一邊廂，內地推動國企混改，明確指出今年軍工行業會邁出實質性一步，即相關政策有望年內陸續「落地」，如曾經傳出的「南北船」合併，前景值得期待。
　

地緣政治局勢緊張，軍工股或成市場焦點。

最新消息：首隻國產航母下水
　
　　最近亞洲區內的地緣政治局勢緊張，除了釣魚島及南海主權爭議之外，美國總統特朗普（Donald Trump）的「狂人」作風更令國際間摩擦升溫。繼美軍突襲敘利亞後，特朗普又宣布派遣艦隊到朝鮮半島附近海域，以回應北韓多次試射導彈挑釁，近日更派出航空母艦與南韓進行聯合軍事演習，並在南韓部署薩德反導彈系統。北韓日前發聲明指，加快推動核計劃來回應美國威脅，中國為北韓傳統盟友，兩國的地理位置接近，很難獨善其身。外界亦有陰謀論認為，美國是次行動其實是「圍堵」中國的新手段。
　
　　面對環球軍事問題愈來愈多，相信內地急需加強軍事部署，令軍工股成為市場焦點。前周四（4月27日）國防部發言人楊宇軍再次重申內地反對「薩德」的立場，更指內地軍隊將開展實戰化針對性演練，以及新型武器裝備作戰檢驗，意味環球局勢不穩，對軍工股前景反而有利。
　
　　另外，國產航母正式下水，向世界展示中國軍事實力的提升。不過，由於內地相關概念股已被熱炒，部分短炒資金反而賺錢離場，令軍工股未能受惠消息上升。值得注意的是，軍工股走勢向來反覆，只靠短線消息順勢炒作一轉，中長線投資需留意個別股份的基本因素。
　
重點：
　
　‧朝鮮局勢緊張，市場預期中國未來的軍事部署將會有增無減，對軍工股有利
　‧今年中國國防開支增幅約7%，並首次突破萬億元人民幣
　‧國企混改伸延至軍工行業，相關政策有望年內陸續「落地」，「南北船」合併惹憧憬
　
行業概況：軍備需求有增無減
　
　　近年中國在軍事裝備領域急起直追，去年國防支出預算約為9,543.5億元（人民幣，下同），同比增長7.6%。雖然內地軍費排名全球第二位，但從總額上看，跟長年佔據首位的美國相比，兩者仍有相當大距離，去年美國軍費超過6,000億美元，折合逾4萬億元。
　
　　今年3月，全國兩會公開國防費用規模，今年國防費用增幅為約7%，即將會首次突破萬億大關。不過，今年內地的軍費佔國內生產總值（GDP）佔比只有約1.3%，低於美國約4%，而全球主要大國的佔比在2%至5%之間。由此可見，中國未來對軍備需求有增無減，發展潛力巨大。
　
　　值得注意是，內地各個軍工集團近年的盈利錄得顯著增長，正好反映軍工行業在快速發展。國金證券統計內地12個軍工集團的總體收入及盈利情況，均處於增長態勢，其中2015年整體盈利達76.63億元，同比增長40.8%（見圖一），純利率為2.7%，按年升0.7個分點。

　

　　川財證券指，據美國海軍統計，「尼米茲」級航母戰鬥群的建造成本約300億美元，估計內地在航母建設帶來的裝備市場空間或超過萬億元。安信國際告指出，內地的國防政策和經費支出逐步向海軍傾斜，增加現代化建設和裝備升級是其中重點發展的方向，並預測未來5年將會「新艦換舊艦」，料將建造近100艘新型艦艇，總市場規模超過666億美元。
　
混合所有制改革成趨化劑
　
　　軍工板塊另一賣點，是具混合所有制改革概念。去年12月，中央經濟工作會議明確指出，軍工是國企混改須邁出實質性步伐的七大領域之一，而近日發改委副主任劉鶴主持改革專題會議時指出，盡快批覆實施試點方案，並明確提及軍工在內的領域要形成一批典型案例，形成可複製可推廣的經驗。市場預料實質政策有望在年內陸續「落地」，可成為軍工股未來的股價催化劑。
　
　　前兩批合共19家試點企業之中，尤以軍工企業較多，佔有7家。安信國際指，軍工行業或有機會進行「南北船合併」，即中船重工（北船）與中船工業（南船）合併。該行指，中船重工在其「十三五」規劃中，明確提出資產證券化率達70%的目標，以通過IPO或借殼的方式逐步走向資本市場；而中船工業的資產證券化率不足40%，具「混改」概念。
　
中航科工業績不對辦
　
　　內地投資者鍾情於軍工股，主要貪其擁有「講故事」能力，近的題材有地緣政局不穩、國產航母下水和國產大客機首飛，遠的有國企改革，以及受惠軍費開支上升，奈何本地投資者對此概念並不受落，以上「故事」通通失靈。
　
　　好像，中航科工（02357）今年累計跌3.2%，跟一年新低的5.04港元，近在咫尺，與近來大市創逾廿個月新高的氣勢，感覺仿如隔世。查實，過去幾個月「北水」正透過港股通在密密收貨，說不定「大時代」重臨，股價會鹹魚翻生。
　
現價如折讓價買4 A股
　
　　據中央結算系統的資料，今年1月1日港股通持有約1.05億股中航科工，佔已發行股數的4.45%，截至周四（5月4日），港股通持股量增至1.64億，佔發行股數的6.93%。
　
　　「北水」覺得中航科工屬筍盤，無非因為公司手上持有4家A股上市公司股權（見圖二），包括中航光電、中航電子等，截至周五（5月5日）止，股份合共值422億港元，比中航科工市值要高出37%，換言之，現價相當於以折讓價買入4隻A股，並同時獲得中航科工的「殼」連業務。
　

　　不過，翻查「大時代」高峰時的紀錄，可發現當時港股通持有約1.1億股中航科工，少過目前持股量，但周五股價卻較高峰回落超過五成，可見「北水」持股愈來愈多，股價不升反跌，意味其他投資者同時沽貨，抵銷了來自「北水」的購買力。
　
　　說到底，中航科工的業績確實乏善足陳，收購完中航規劃後，盈利依然無突出表現，令部分投資者選擇沽貨套現。去年公司少賺2.1%至11.19億元，而收入主要來自3個業務包括航空整機、航空零部件，以及新併入的航空工程服務。
　
　　航空零部件是增長最快的業務，按年增長16.9%至170.68億元，航空整機和航空工程服務則分別下跌3.7%和微升1.9%，至111.49億元及84.11億元。令人失望的是，除了航空工程服務的毛利率持平外，其餘兩個業務均呈現下跌，導致整體毛利率回落0.42個百分點，至約19%。
　
　　事實上，當初收購中航規劃，市場對此期望甚大。有券商曾表示，新收購能夠完善公司在航空領域的產業鏈，並預測中航科工去年收入和純利可分別上升超過三成及兩成，顯然業績證明跟預期並不對辦。
　
　　最近公司又宣布以6,000萬元參與增資中航捷銳，增資後將持有中航捷銳23.45%股權，成為第二大股東；資料顯示，中航捷銳從事光纖陀螺、光纖傳感器等產品的研製設計，以及相關生產、銷售。
　
　　巧合的是，中金報告又以「增資行動可進一步完善公司在航空全產業鏈的布局」為看好理由，並維持7港元的目標價，但從股價表現，反映投資者已對其效益打定輸數。
　
轉載自《iMONEY智富雜誌